尽管，此前笔者曾建议央行在推动利率市场化、放开存款利率之际可以考虑降准，以防止利率走高伤害实体经济；在对余额宝类货币基金实行存准管理之际可以对中小银行降准防止钱荒；在钱荒之际对四大行（银行同业拆出行）适当降准，四大行存款准备金率是所有银行中最高的。笔者的这些建议跟当下所谓的经济学家和官员们考虑的出发点完全不一样。现在，情况发生了变化。
最能反映市场化利率的就是余额宝类货币基金利率，其收益率从最高的年化收益率7%降到6%并持续很久，目前已经跌破5%。这说明，市场上资金充裕。当余额宝类货币基金收益率降到3%（跟央行规定的一年期定期存款利率接近）左右，央行可以考虑：在不降低存款准备金率的情况下放开存款利率管制，实现利率完全市场化。
货币也是特殊的商品，其价格就是利率。当货币供大于求的时候价格就低；当供不应求的时候利率就会上涨。
2014年，央行，没有2008年后实施宽松货币的基础；银行，也没有推动大规模放贷的基础。
在国际金融危机爆发前，广义货币M2每年增幅大约控制在15%之内。危机爆发后，央行配合4万亿刺激计划，实施了极其宽松的货币政策，2009年，M2增速是正常年景的2倍，2010年都没停下来，那两年M2增速分别是27.7%和19.7%。到2011年后才收紧，之后3年M2增速每年都不超过14%。
2005年到2009年期间，人们对通胀的感受并不十分明显，主要是货币投放匀速；之后，明显感到物价飞涨，跟上述两年货币增速陡然增长相关。
2008年底，我国M2余额为47.5万亿元；到2014年3月底，M2为116.1万亿元，是那年的2.444倍。(www.xing528.com)
中国的M2早已经是宇宙第一了，已经没有向上的动力了。
何况，存款准备金主要是对冲外汇占款的，也就是央行行长周小川所谓的池子。如果把这个池子的水倒进上述大池子，别忘记了，这个钱还有很高的货币乘数，央行放一点，会被商业银行放大，结果很可能出现滞涨——通货膨胀伴随经济下滑。
再说，银行要遵守《商业银行法》贷存比不得超过75%的规定，四大行中只有农业银行是60%，其他3家都在70%，再冲就违法了，很多中小银行已经处于违法之中了。
央行在每季度货币政策执行报告中，没有剔除政策性银行——国家开发银行、中国农业发展银行和国家进出口银行的贷款，这三大银行的资金来源以发债为主，不吸收公众存款，吸收部分单位存款，其放贷款不受《商业银行法》贷存比限制。
但统计口径一致。2008年底，全部金融机构（含政策性银行，下同）贷存比为66.9%；2009年贷存比为69.4%；到2014年3月底，贷存比高达71.4%。这时候如果降准，那就是鼓励银行违反《商业银行法》挑战75%法定底线。加上上述原因，银行也很难给处于艰难之中的中小企业放款，只会垒大户，最终走上国企、央企资金过多找不到出路高价买地皮，助推房价持续上涨的路子。
这个历史不能重演了。央行要坚决挺住！
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