我国利率下降，余额宝收益率持续下滑

货币，也是商品，是特殊的商品而已；利率是货币的买卖价格，是由供求关系决定的。

我国尚未完全实现利率市场化，存款利率尚存在管制；贷款利率已经完全放开。而余额宝类存款性质的货币基金收益率是最接近存款市场利率的，而且这个价格透明，实时可查。依托于天弘基金的余额宝从年初的年化收益率6.74%一路下跌到目前的5.5%；依托于华夏基金的微信理财通，从一月底的年化收益率7.9%下跌到目前的5.66%。

众所周知，去年6月钱荒时银行间拆借利率飙升至13%；目前，趋于平稳，3月20日，上海银行间同业拆放利率（Shibor），隔夜利率3.011%，7天期利率3.474%。

人民币不到三个月对美元贬值近3%；债券回购利率走低；民间借贷利率走低。

由于银行存款利率偏低（一年期存款利率为3%，可上浮10%），而各种银行表外理财和信托产品利率较高，这导致钱从银行系统流出，再加上期限错配，从而引发了钱荒。而这并不能真实地反映资金供求关系是否紧张或资金需求状况。

这也是自发生钱荒以来央行始终未下调准备金率的原因：并非资金短缺而是流向出了问题。钱荒之后，影子银行监管加强，资金逐步回笼银行，钱荒得以缓解。(www.xing528.com)

近期央行多次从市场回笼资金，亦说明资金是充裕的。

那么利率为何走低？

经济下滑基本是共识。在经济下滑中，很多企业、个人投资热情不高，地方政府投资因融资平台贷款受限制，银行基本冻结了平台贷。

在需求不旺的情况下，利率走低是很正常的。另一方面，利率下降有利于降低企业和个人融资成本，降低物价，从而有助于经济企稳和稳健增长。