【摘要】：LSTVAR即逻辑型平滑转换向量自回归模型，在该模型中涉及转换函数，其中，转换函数采用的逻辑函数形式是：有关 LSTVAR模型的核心思想和广义脉冲响应函数的定义，由于篇幅所限不再赘述。接下来做实证检验，这里采用GDP作为货币市场传导机制的最终政策目标变量，数字金融交易是引起货币市场传导的动机意图，利率、资产价格和信贷作为货币市场中介目标的主要传导渠道。
LSTVAR（Logical Smooth Transition Vector Autoregression）即逻辑型平滑转换向量自回归模型，在该模型中涉及转换函数，其中，转换函数（γ，c，st-d ）采用的逻辑函数形式是：
有关 LSTVAR模型的核心思想和广义脉冲响应函数的定义，由于篇幅所限不再赘述。接下来做实证检验，这里采用GDP作为货币市场传导机制的最终政策目标变量，数字金融交易是引起货币市场传导的动机意图，利率、资产价格和信贷作为货币市场中介目标的主要传导渠道。GDP数据为每半年的国内生产总值，其他变量的数据选取与前面分析一致，数字金融交易为第三方数字支付总额与货币供给量M2的比值，利率指标（ir）变量选取7日的同业拆借利率来考察，资产价格（ap）为上证综指指数，信贷指标（de）采用金融机构人民币贷款变量，数据选取时间段为2006年6月至2015年12月。数据来源于中国支付清算协会、万得资讯、中国经济网。(www.xing528.com)
首先，对数据做简单处理，用消费者价格指数（epi）对 GDP、资产价格、信贷指标进行平减，从而得到实际的GDP、资产价格、信贷指标量化值，用利率（ir）减去通货膨胀率（即epi增长率）得到实际利率量化值，为了避免短期数据波动和保证数据平稳性，对GDP、资产价格、信贷指标取对数后再差分，从而得到GDP增长率、资产价格增长率、信贷增长率指标，同样为了减少异方差因素，需要对数字金融交易（dfp）取对数。其次，通过各项数据处理后，对各个变量指标进行单位根检验，发现这些处理后的变量均为平稳变量，可以进行基础性的VAR回归。
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