巧投资，钱生钱：追求艺术品投资的乐趣

继房地产市场、股票市场之后，艺术品市场已经成为第三大投资渠道。虽然受到金融危机的冲击，但中国艺术品的表现依旧不俗，市场上的金融产品更是层出不穷，如艺术品信托、艺术品基金、艺术品“股票”、艺术品交易所等。尤其是艺术品投资基金的出现，不仅拓展了艺术品市场的规模，还突显了艺术品市场的投资属性。广大投资者越来越关注艺术品投资，近现代名家书画、当代艺术陶瓷、艺术品基金已经成为投资的热门。

第一节艺术品投资风景这边独好

有人曾在世界范围内做过比较，分析艺术品和股票不同持有期的年复合回报率后得出，股票的回报率在过去二十多年一直高于艺术品的回报率。在国内，虽然股市一度长时间处于牛市，但被股市套牢的老股民依然不少。跟股市不同的是，艺术品收藏市场却一直稳步升温。在已知的投资工具中，艺术品是最稳定的品种之一，具有抗通胀、保值增值的作用。见识了2010年和2011年艺术品拍卖市场的红火，不少收藏家都觉得艺术品投资的牛市来临了。

艺术品投资是一种具有经济和文化双重目的的投资行为。在艺术品领域，经济与文化是并行不悖的。所谓艺术商品，就是指一切进入商业运作领域的艺术品。从纯艺术作品转化为实用艺术品，通过经济活动、流通和转让等形式获取报酬，凡是这样的艺术作品都可以称为艺术商品。艺术品投资能否获利的关键在于投资者的经济实力和鉴赏眼光。

艺术品投资风景正好

虽然2010年已经成为过去，但对这一年的艺术品市场的火爆行情，至今还让人们津津乐道。据相关统计数据显示，2010年中国内地拍卖市场总成交额超过450亿元人民币，各拍卖公司都取得了不菲的交易成绩，如北京保利，其5周年秋拍总成交额达52.8亿元人民币，创下中国艺术品拍卖单季新纪录；中国嘉德，单季取得41.3亿元人民币的佳绩，再一次刷新自1993年成立以来的单季最高纪录；北京翰海，总成交额突破19亿元人民币；北京匡时，以15.6亿元人民币成交额强势收槌。

那些让投资者血脉贲张的案例同样不会让人忘记，元代青花罐拍出2.3亿元人民币，宋代《砥柱铭》拍出4.3亿元人民币，清代粉彩瓶拍出5.5亿元人民币。再加上两年前“当代艺术品天价作局”的质疑、如今对“艺术爱国主义”的争议，全世界人们都惊奇地发现：中国艺术品已经跨入了一个“亿元时代”，而艺术品投资也成为普通投资者瞩目的对象和选择的目标。

就拍卖市场的各板块类别来说，古代书画、近现代书画依旧持续了以往的火爆行情，现当代艺术板块的表现也同样强势。至今为止，古代书画、近现代书画、现当代艺术、古董珍玩四大门类都出现过天价拍品。艺术品的总体趋势为：中国书画领涨行情；瓷杂逐步与书画争夺市场份额；在经历洗牌后，油画与当代艺术价值趋向于大幅上涨之势。

拍卖市场的日益火爆有些出乎人们的意料。据业内专家分析，艺术品、钱币、古董和酒类等有形的收藏品，因其具有长期投资价值，已经越来越受中国财富人群的广泛关注，并成为重要的投资品类，这也正是中国艺术品市场年增长率实现25%的原因所在。

艺术品投资的特性

借助购买艺术品、经营艺术产业等活动，投资者使藏品转变为一种特有的财产形式。在未来预期的某一段时间内，这些艺术品能为其所有者带来直接或间接的经济收益。作为投资工具的一种，艺术品也具备一般投资产品的共性，即投资者既需要承担一定的投资风险，亦可获得预期利润。由于艺术品本身与艺术品市场的独特之处，艺术品投资也呈现出一些鲜明的特性。

1.艺术品是一种特殊的商品。

2.艺术品的价值无法准确测量。

3.具有稀缺性，可替代性较差。

4.购买艺术品不仅是一种消费行为，还是一种保值率和增值率极佳的投资行为。

5.艺术品投资的安全性较高，作为一件艺术品，其所包含的艺术家的思想、激情、灵感、技艺及材料、时代等最基本的价值永远不会改变。

6.艺术品投资的回报率较高，其平均投资回报率远远超过其他投资工具，是一种高回报的投资工具。

7.艺术品投资的收益周期较长，虽然资金周转不快，但其收益的吸引力远远超过积压资金的不便。

被投资者搞乱的市场

由于艺术品市场具有高回报率的特点，越来越多的投资者开始介入艺术品市场。据了解，如今的艺术品市场，纯粹的收藏者越来越难寻踪迹，更多的人都以获得经济利益为投资目的。现在，中国的各种收藏社团共计300多个，从事艺术品收藏和投资的人数已超过3000万，但是，这些人的收藏能力和投资数额存在较大的差距。

杭州某报社组织过一次“寻找浙江民间宝物”活动，旨在为广大收藏爱好者鉴宝。活动盛况空前，每天都有数百名藏友排着长长的队伍，带着大包小包、大盒小盒，等待8位专家现场鉴定。鉴宝结束后，专家得出一个结论：赝品、仿品占多数，真货、精品很少见。为此，几位专家对藏友提出忠告：收藏市场处处是陷阱，千万不要盲目购买。

虽然艺术品具有很高的投资价值，但收藏本身更是乐趣和爱好，所以，不要将其当成纯粹的投资工具，更不要梦想着天上掉馅饼，50元买的东西过几天能卖50万元，那只是痴人说梦罢了。如果有收藏方面的爱好，投资者一定要谨记“五多”，即多看书、多看博物馆、多逛市场、多看拍卖、多上手，以规避购买艺术品的风险。

专家告诫，现在某些门类的艺术品价格已被市场炒得很高，动辄数百万、上千万。就投资回报率来讲，投资风险越来越大，未来价格的上升空间十分有限，因此，投资者需要认真地考虑趋冷避热的问题。

第二节通货膨胀下，哪些艺术品值得投资

很多人都知道，继楼市、股市之后，艺术品投资正成为的中国第三大投资高地。这种说法不一定可靠，但是，在房地产市场受到严厉调控、股票市场低位震荡的背景之下，确实有大量的资金流入了艺术品市场。据相关数据显示，2006年我国艺术品市场的总成交额不足200亿元人民币，而2010年市场的成交额已经突破450亿元人民币。

在近十年的时间内，艺术品价格,不断攀升，艺术品价格指数也创下将近11%的年收益率。尤其是2008~2010年，该指数大涨了225%，涨幅远远超过债券、股票等投资品种，仅次于黄金。由此看来，艺术品在应对通胀方面确实有一套。

艺术品的概念内涵

艺术品是个极为广泛的概念，字画、邮品、珠宝、古董等都在艺术品的范畴之内。对艺术品投资者来说，想对所有种类的艺术品都进行投资是不可能的，知识、精力、资金都达不到。

一般来将，艺术品投资主要分为以下几类：

一、书画投资

在艺术品投资中，书画充当着不可缺少的角色，其重要性远超过其他投资种类。

二、古董投资

古董，又被称为古玩，主要指古代遗存的珍奇物品。因为古董的主要价值在于玩味欣赏，所以古人将其称为“古玩”。古董大多价值昂贵、做工精美、品质优良，而且具有后世无法仿造的特点。因此，古董有很高的文物价值，是对古代历史、文化、艺术进行研究的重要依据。

现在，有许多赝品、仿品充斥古玩市场，这给古玩投资者带来了一定的困难和障碍，如果不小心买入假货，投资者就会蒙受巨大的经济损失。

三、集邮投资

前些年，集邮一直是较为普遍的消遣方式。而近几十年来，它逐渐成为一种极受关注的投资方式。作为邮资的等价物，邮票具有一定的实用价值；而作为一件艺术品，邮票又具有欣赏和收藏的双重价值。

在投资之前，投资者要先综合考量自己的兴趣爱好、知识水平、经济实力等情况，然后，对其中的某一种类进行投资。只有这样，才能收到较好的投资效果。

值得关注的艺术品领域

随着全球步入通胀时代，我国的通货膨胀压力越来越大。对艺术品投资抗通胀的能力，我们在2010年已经充分见识到了。哪些艺术品领域的前景更被看好，更值得我们关注呢？对此，专家给了以下三点建议：

一、近现代名家书画板块

除了作品本身实力比较强之外，文化部现已启动了名为《20世纪美术作品国家档案》的项目。所以，现代名家书画中蕴藏了较多的投资机会。

二、当代艺术陶瓷

与高古瓷器相比，当代陶瓷的真伪问题还不是很多，更为重要的是，作品具有原创性强、艺术的含金量高的特点。而且，这一市场目前还处于起步阶段，价值被严重低估，所以发展空间较大。

三、艺术品基金

金融资本与艺术品投资对接，类似于大家一起买下梵高的《向日葵》，然后让所有人共同分享作品的增值。尤其在内地这个市场，其发展潜力应该相对要大一些。

对普通投资者来说，通过艺术品基金介入艺术品市场也是个很好的途径。现阶段，艺术品基金这一领域正在被银行财富管理、私人银行、私募基金等大力拓展。

在业内，民生银行推出的“非凡资产管理——艺术品投资计划”是第一只真正意义上的艺术品基金。眼下，私人银行已经将艺术品基金作为重要的投资方向，如建行私人银行与国投信托共同推出的“国投信托·盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”、招商银行推出的“私人银行艺术鉴赏计划”等。

第三节艺术品投资六步走

在艺术品投资的过程中，心态平衡是最为关键的，然而，要达到这种境界绝非一朝一夕的事情。简单来说：投资新手要戒躁，有一定经验者的投资者要戒浮，经验老到的老手需戒得。就算具备了一定经济实力和心理承受能力，在信心百倍地准备开始投资艺术品时，投资者也要遵循一定的步骤。

艺术品升值的潜力巨大，这点谁也不能否认，同样，投资艺术品的风险谁也不能回避。如果踏错一步，极有可能前功尽弃。那么，投资艺术品具体应该怎么进行呢？

第一步：了解市场行情

对于新入市的投资者，首先要做的就是借助各种媒体、渠道熟悉市场行情，初步了解市场的特点、发展过程和未来走向。艺术品的门类不同、特质不同，其客观规律和市场前景也各有不同，千万不可一概而论。详细、深入地了解艺术品市场的行情、规律是进行投资的前提。

第二步：确定投资范围

拍卖会、古玩店、网站上陈列着的各种艺术精品，让投资者目不暇接。尤其是初入市者，面对这种情况往往会心浮气躁，一会儿打算投资字画，一会又想介入古玩。但是，就算倾囊而出，恐怕也无法搜尽天下奇珍异宝。因此，在下手之前，投资者一定要明确自己的艺术兴趣及嗜好，为自己规划一个具体的投资范畴。只有尽可能地缩小包围圈、化整为零，才有可能走向专业化的道路。

第三步：寻找投资重点，逐个击破

无论进行哪种投资，都应该量力而行，以实现最大限度地规避风险。当然，艺术品投资亦需要如此。确定投资范围后，接下来要做的就是衡量自身实力，综合资金存量、喜好、市场饱和度、供求关系等因素，从而找出投资重点，各个击破。也就是说，投资者要充分权衡各个方面的加权因素，按照“去粗取精，宁缺毋滥”的原则进行甄选，然后集中优势财力介入艺术品市场。

第四步：自我鉴定和专家鉴定

一旦确定将某一艺术品当做理想的投资对象，投资者就要利用种种资源对它进行详细的分析鉴定，以确定其投资价值。首先，投资者要自我先行鉴别，这是必不可少的。然后，再请口碑不错的鉴定专家给看看，有条件的话可以多找两位专家，以提高投资的安全系数。跟其他市场一样，艺术品市场也是鱼龙混杂，风险与机会并存。

第五步：募集资金，及时出手

除自有资金以外，投资者还可以通过银行借贷、典当行来周转资金、成功融资，从而保证投资资本的充足。在深思熟虑及参考过各方面意见之后，投资者还需要在适当的时机、场所做出快速、高效、准确的投资决策。艺术品买卖最不宜拖沓，因为时机往往转瞬即逝。

第六步：进行后期的评估和总结，总结经验

等投资成功、取得艺术品的财产权利后，投资者还要对投资效益做出评估，及时总结实战经验，为将来的投资打下坚实的基础。

第四节艺术品投资需趋吉避凶

对普通人的生活来说，收藏无疑是一件奢侈的事情。特别是作为投资手段的时候，这个变幻莫测的市场跟真假难辨的藏品一样让人头疼。有人这样说，在现在的收藏市场上，加上一个零或去掉一个零都不是一件难事。如何避免自己的藏品一夜之间被去掉一个零，成了现在数千万藏友心照不宣的宿愿。对一般投资者而言，为了避免投资失败造成亏损，为了避免下半生不会生活在悔恨之中，一定要注意防范艺术品市场的投资风险。

刚入收藏界那会儿，由于缺乏收藏鉴别知识，刘先生被卖假者以“双簧”伎俩骗取信任，用2万元现金买下一枚“蓝军邮”金箔小型张。后来，经过专家鉴定，这枚邮票根本就是假的，分文不值。由此可见，收藏市场鱼龙混杂，只要稍有不慎，投资者就有可能遭到财产损失。因此，投资艺术品一定要有风险意识。

艺术品投资有风险

只有充分了解艺术品投资的风险，才能有效地对其进行规避。一般来说，常见的艺术品投资风险主要包括买进过程中的风险（即经营风险）和卖出过程中的风险（即市场风险）。

一、买进时的经营风险

1.赝品的风险。

在艺术品投资中，买到赝品是大忌，亦是最严重的投资风险。如果不小心购买到了赝品，投资者通常会血本无归。随着艺术品市场的发展，赝品的制作水平也越来越高，据内部人士透露，一些研究艺术品的专家现在也加入到造假行列。常见的手法是，先制作出赝品，在研究和论述大师的作品时将其编入，然后将赝品送拍或进入市场。由于有出版过的相关图录用来比对，所以赝品极易被当成真品。

为防止买到假货，艺术品投资者应尽量杜绝赝品侵袭，依托专家“掌眼”(鉴定)、谨慎入市等都是可取之策。就算真的买到赝品，也要尽最大努力依法争取索赔。

2.劣品的风险。

虽然买错不像上当受骗那样令人气愤，但同样会白白损失一大笔资金。既然投资回报率严重受损，也就无异于刻心之痛。以投资中国名人书画为例，如果买到的不是真正的精品佳作，而是一些常品、应酬画、平庸之作，就不要指望未来有什么理想的收益。由于买入时良莠不分，资金没用在刀刃上，所以已经播下了风险的种子，收益空间也相对缩小了。在投资之前，投资者一定要做出理智判断，争取用同样多的资金购买质量最好的艺术品，力求做到物有所值甚至是物超所值。

3.结构性风险。

就算持有的是真货、精品，如果投资方向、艺术品种没选对的话，也可能出现日后出手困难、无法获得预期收益的情况。同属于艺术品范畴，但中国书画、古董珍玩、珠宝翡翠、油画雕塑的市场行情却各有不同；同是中国书画，古代、近现代、当代作品的投资回报却各有高低。进行艺术品投资时，一定要瞅准“绩优股”、“潜力股”，以便达到事半功倍的效果。

二、卖出时的市场风险

1.社会经济条件变化引起的流通风险。

众所周知，在通货膨胀、物价上涨的时候，艺术品投资最能发挥作用，这是因为艺术品能够应付货币贬值，具有保值、增值的作用。然而，在通货紧缩、物价下跌的情况下，投资者更注重的是货币形式的利润，而不是留待升值的艺术品。如l997年发生的东南亚金融危机，世界艺术品市场就受到了严重冲击，这是一个明证。因此，投资者一定要善于抓住机遇，懂得适应社会经济条件的变化，以便获取更丰厚的利益。

2.艺术品市场变化引起的价位风险。

艺术品市场常有大幅波动，甚至在人为炒作下形成“泡沫经济”。如果投资者恰好在过热期介入，以高价买进艺术品，那无异于将原本属于自己的投资利润透支给了卖家。这样，投资者手中的艺术品在未来的增值空间极有可能很狭小，甚至是贬值。可见，过热入市是艺术品投资的大忌，必须多加谨慎。

规避风险有妙招

无论艺术品投资多么复杂，它同样也有自己的投资守则或妙招，其作用就是规避投资风险、使收益最大化。因此，如果想在艺术品市场上获利，投资者就要理智和冷静地应用这些守则或妙招，以便有效地降低风险。

妙招一：懂得跟人

如果投资者对艺术品非常陌生而又有兴趣介入的话，最好的策略就是跟人。在投资股票的时候，跟庄的人往往能最大限度地减少风险。投资艺术品也是如此，一定要学会跟人，而且要跟对人。跟人一般了分为两种情况：

1.对普通投资者来说，跟艺术品投资基金是不错的选择，而且最好是由专业权威、市场口碑较好的专业人士主持的。根据自己的资金能力，投资者确定投入金额的大小。这样一来，投资者不仅能省去一部分精力，还可以提高获利的机会。

2.主要是对资金雄厚的投资者而言，找自己的投资顾问是最佳选择，并且要找有知名度、有实力的投资顾问。如果这些投资顾问都请不到，那就将这些人的名录打印下来，然后将其代人买入艺术品的特征、时机和价位分别记录下来，五次以上为一个单位。无论是综合分析还是请人讲解，都有利于你的迅速成长。

妙招二：借势毫不含糊

所谓借势，主要指借外力，也就是借用市场之外可以引导和影响市场的力量，从而保证自己购买和持有艺术品的投资行为能获利丰厚。投资艺术品可以借用的外力很多，如学术、传媒、巨额资金入场和国家相关政策法规等。

1.学术方面的力量

在知识经济时代的大背景下，学术的力量被社会各界广泛看重，关注力导向的传媒首先会对学术的报道兴趣浓厚。而且，政府方面的政策、法规和相关行业提携的决策也需要相应学术的智囊团提供的意见。因此，那些被学术关注的艺术品项目和门类往往是不错的选择。但是，借助学术力量进行投资一定要有耐心，因为增值空间通常需要市场反应滞后期的过渡。如果投资者能长期持有，一般都会获利颇丰。同时，这类投资者也有可能会收购官方美术馆等机构。

2.巨额资金入场的力量

对于个人投资者来说，机构收藏、风险投资基金等巨额资金的入场就是一把双刃剑。如果风险基金将藏品当做投资对象，多数情况都能有所获利，但投资者必须短期抛出，千万不能犹豫，不然极易被大资本的恶性运作套牢。

妙招三：该套利就套利

所谓套利，就是一种最基本的投资获利方法。在艺术品投资的过程中，主要指投资者利用高效、迅捷的信息渠道，获得艺术品市场的地域价差信息，然后低买高售、从中获利。由于艺术品行业信息具有不对等性、艺术品喜好具有地域性等因素的存在，艺术品市场有一定的套利空间。

第五节老百姓如何投资艺术品

除了具有欣赏价值之外，艺术品收藏还是一种保值、增值的投资方式。根据相关统计，现在金融证券业的平均投资回报率为15％左右，房地产业为21％，而艺术品收藏投资却超过30％。毋庸置疑，艺术品投资已经成为如今最赚钱的行当之一。

目前，我国艺术品市场还处于第一阶段，而欧美、日本已经进入第二阶段。所以说，艺术品投资在中国还是大有可为的，有不小的发展空间。因为收藏既能带来名也能带来利，所以收藏吸引了很多人，艺术品成了众人所追逐的对象。当然，艺术品投资绝不是只赚不赔的买卖，它也有风险。跟其他的投资一样，艺术品投资的风险也是无处不在，如果投资者没有一个合理的规划，很难在艺术品市场获利。

投资艺术品得有规划

首先，收藏要有前瞻性眼光。

对一名艺术品投资者来说，是否具有洞察市场潜在热点的前瞻性眼光，即能否准确地把握未来市场的趋势是最为重要的。在20世纪70年代至80年代，个别地方的古玩交易就已经活跃起来，当时的古玩市场上，不仅赝品少、价格低，而且还有很多精品、珍品。那时候，一些有前瞻性眼光的收藏家就提出：随着我国经济的快速发展、人民生活水平的逐步提高，艺术品收藏有一天必定会成为一个投资热点。

当年，潘天寿、齐白石、徐悲鸿的书画每幅才l00多元；而现在，这些书画早已经高达几十万元，甚至是几百万元了。可见，是否具有超前的投资意识对艺术品投资来说非常重要。

其次，收藏投资要量力而行。

艺术品投资具有较大的风险，在收藏艺术品的过程中，投资者应尽量使用闲钱，最好不要挪用日常开支。如果举债进行投资的话，一旦找不到好的变现渠道，必然会给生活带来很大的压力。

再次，投资艺术品要懂得“以藏养藏”。

在收藏界，张宗宪先生是著名的大收藏家，从24美元起家，到拥有价值上亿的藏品。接受媒体采访的时候，张先生曾说，“如果不会买卖，也不能造就我今天拥有亿元的丰富藏品。”可见，在艺术品投资中学会买卖是最为重要的一环。懂得如何买如何卖，既可以加快资金周转速度，又可以借助市场来检验收藏品的流通性。在艺术品市场上，有的投资者在收藏过程中只买不卖，每天节衣缩食地过日子，虽然手里有一些自以为丰厚的藏品，但最终却有可能因藏品的流通性差而蒙受损失。

最后，艺术品投资宜中长线操作。

艺术品主要通过收藏来等待其价值的升高，短期买卖属于投机行为，无法真正体现出艺术品的价值。一般情况下，艺术品投资较适合中长线操作，这样不仅可以尽可能降低风险，还可以获得最大的收益。但是，长期投资也有一定的风险，如市场热点转移、价格波动等。专业人士建议，最适宜的投资期限为l0年左右。

艺术品投资属于价值投资，投资者最好不要抱有即时获利的心态，更不要为此影响了正常的生活。最佳的投资策略应当是：在获得艺术享受的同时，实现投资保值的目的。

行情不同，操作策略也不同

在艺术品市场上，通常将行情分为牛市、熊市和牛皮市三种。牛市和熊市跟股票市场上的牛熊市相似，而牛皮市则是指艺术品的价格没有大的波动，只有小的起伏，处于牛熊市之间的一种市场状况。具体的行情不同，投资者的操作策略也应该有所不同。

一、牛市的操作技巧(www.xing528.com)

当艺术品市场行情对投资者十分有利，且投资者的资金相对充裕的时候，投资者应采取利上加利的方法大举入市，以期获得丰厚的收益。

如果预期某类艺术品会继续上涨，投资者就可以适当买入这类收藏品，待其价格上涨后，便可以适时卖出。但是，如果仍然预期这类艺术品会继续上涨，投资者还可以继续买入。一旦这类艺术品的价格依然继续上涨，投资者不仅可以继续买入，也可以相继出货，这就是所谓的利上加利。虽然这种操作技巧不一定能保证买入的所有艺术品都获利，但是，只要适时平仓出局，那投资者就可以获利颇丰。当然，投资者使用这种方法时要准备好足够多的备用资金，不然无法随时出击。利上加利策略的关键是把握好出货时机，只要别做过头，赚多赚少都会有得赚。

二、熊市的操作策略

1.积极求和策略。

当预期某类艺术品的市场行情会上涨时，投资者就可以买入这种艺术品。但是，如果市场行情不涨反跌，投资者该怎么做呢？如果预期市场行情仍然会反弹，为了挽回大势，投资者就应该下定决心，在市场行情一跌再跌的时候不断买入，以适当降低自己的总投资成本。在不利的情况下，如果投资者采取消极的方式草草收兵，那就会造成一定的损失。但是，如果将积极求和策略运用得当，投资者不仅可以挽回部分甚至全部的损失，而且还可以获利出局。

既然总投资成本降低了，等价格开始反弹后，投资者就可以寻找有利时机，以便将这类艺术品一次性脱手或者分批卖出。对投资者来说，积极求和法的关键是资金占用的时间会比较长。因此，投资者一定要将资金占用的机会成本考虑在内。此外，选择恰当的出手时机也很重要，不然就有可能因错失良机而被再度“套牢”。

2.舍小求大策略。

由于预期行情将会上涨，投资者买入了某类艺术品。但是，市场行情不涨反跌，而且好像有一跌再跌的趋势。此时，投资者应在损失还不是太大时及时将藏品卖出。在继续下跌的过程中，投资者可以伺机再买入这类艺术品，以挽回过去的损失。这就是所谓的舍小求大策略。

从表面上看，舍小求大策略与积极求和策略好像有几分相似。其实，二者还是有区别的，积极求和法要求不断投入新的资金，而舍小求大法不需要投入新的资金。就目的而言，舍小求大法主要是为了降低收藏的投资成本。

三、牛皮市的操作策略

在皮牛市的状况下，艺术品市场行情比较平稳，并且没有出现能够导致大起大落的因素。此时，采取积少成多的策略最为合适。每逢行情上涨，就及时卖出；一旦行情下跌，就及时买进。从表面上来看，这种方法似乎有悖于一般原理，而且与“投机”行为差不多。虽然每次所获收益不大，但是，如果能够反复多次获利，总收益还是比较可观的。因此，这种策略才被称为积少成多法。

处于牛皮市时，一定要耐得住寂寞，要懂得等待，并注意观察市场大的走向，或许会等到意料之外的机会。当市场逐渐走强时，尤其是呈现出向上突破的走势时，则需要保持冷静和谨慎，一旦市场出现短期下跌，要把握住难得的机会。

第六节新兴投资：艺术品基金

2010年1月，民生银行推出“非凡资产管理——艺术品投资计划2号”，并称由于2007年推出的1号投资计划收益率良好，2号投资计划赢得投资者的青睐，提前一周结束募集。

2010年6月，怡桥财经艺术基金于北京798宣布成立。

2010年7月3日，德美艺嘉艺术基金在北京歌华艺术交易中心正式发布，该产品由德美艺嘉与兴业银行、北京歌华文化创意产业基金联合打造，以2010年上海世博主题馆参展作品为主要收藏对象，其投资标的为国内顶级的国画和油画艺术家的代表作品，通过国内外渠道向全球统一发行，其募资规模在2~3亿元之间。

2011年1月14日，国投飞龙艺术基金8号集合资金信托计划正式出台，募资规模达2亿元人民币，投资门槛为100万元，产品周期为18~24个月。

2011年3月，红珊瑚三期艺术品私募基金即将推出，资金规模在1500万~2000万元，产品周期为5年封闭，认购门槛同样为100万元。

随着艺术基金的消息频频传来，这个诞生于2007年的投资方式再度吸引了众人的眼球。从2007年至今，国内已经陆续成立了十多家艺术基金。艺术品基金步入快速发展的轨道。

艺术品基金一飞冲天

2010年以来，国内的艺术品基金市场一派繁荣，一些金融机构、私人银行、基金管理公司纷纷推出产品，如摩帝富、泰瑞、德美艺嘉、中艺达晨、深圳杏石等，众多艺术基金陆续被推出市场。在2011年，又上演新的一轮扩张。

一方面，这些艺术品基金为汹涌的民间资本找到了一条投资渠道。另一方面，以往艺术品基金所获得的骄人成绩也被大众所认可，这是市场看好的主要原因。2007年6月，中国民生银行推出第一只真正意义上的艺术品基金，即“非凡资产管理——艺术品投资计划1号”，主要投资标的为中国近现代书画、中国当代艺术品和少量古代书画作品，认购门槛为50万元。从目前公布的数据来看，这款产品到期年化收益能达到12.75%。

据不完全统计，在2011年已经上市或者即将推出的艺术品基金不少于10个，其中以私募居多，这类基金产品的增值速度一般在13%~14%，年化收益率最高为31%。

内行人士透露，艺术品基金投资标的有80%以上源于拍卖会，剩下的作品主要从画廊和收藏家手中购得。虽然各个艺术品基金投资的风格不尽相同，但其选择投资标的有一个共同特点，那就是选择有市场潜力、增值空间大的作品。

艺术品投资基金知多少

艺术品投资基金，是一种间接的证券投资方式，由艺术品投资管理机构为艺术品投资市场建立，具有特定目的与用途，属于一种独特的资本投资与运作形式。在《中国艺术品市场白皮书》中，西沐就曾指出：当下，中国艺术品资本市场发展的突破口是艺术品投资基金。

做为文化部文化市场发展中心的研究员，西沐对艺术品市场了解颇深。他认为，金融化是中国艺术品市场的大势所趋，以目前的现状来看，艺术品资本市场的发育与发展已经成为重心，而艺术品投资基金则是中国艺术品资本市场发展的突破口。

从狭义的角度来看，艺术品基金是一种有特定目的与用途的资金，属于间接的证券投资方式，其市场发展应该经过三个阶段，第一阶段为散户时代；第二阶段为机构阶段，投资者买基金、变现艺术品获利都要通过机构；第三阶段为通过购买艺术品衍生品来进行投资，如艺术品交易指数，那时艺术品都可以挂牌上市进行交易，投资者就可以省去艺术品变现的步骤。西沐提出，艺术品投资基金现在还处于起步阶段，对艺术品资本市场的突破与带动具有深远意义，尤其是教育与示范方面的影响，会更大。

总体来看，艺术品基金正在成长之中，它不仅要承担市场风险，而且要承担基金管理人专业与否等风险，相关的规章、制度还需要进一步完善。

第七节石头也疯狂，小投资大收入

奇石，主要指形状不一般的石头，其材质、造型、色彩及花纹往往非比寻常，可以满足人们的猎奇或审美习性，用于供观赏把玩或者出于赏玩目的的买卖经营。在我国历史上，奇石又称为怪石、雅石、供石、案石、几石、玩石、巧石、丑石、趣石、珍石、异石、孤赏石等。我国台湾及港澳称其为雅石，日本称其为水石，韩国则称其为寿石。从广义上来说，奇石就是具有观赏价值的自然石。

奇石的基本看点和主打卖点是相同的，那就是自然天成。作为天地间最古老的艺术品，奇石的生成年代以百万年、千万年甚至亿年计数，而且其造型、结构、色彩、图案、线条等均独一无二，所以，它的美时常让人眩目和惊叹。由古至今，上至达官显贵，下至寻常百姓，爱石之人甚多。

常见的奇石种类

1.太湖石，狭义的太湖石，主要指产于太湖地区的古生代碳酸盐岩，经风化作用主要是岩溶作用，自然形成的千姿百态、剔透玲珑的石头。作为中国园林的一朵奇葩，太湖石具有悠久的历史和极高的观赏价值，太湖石装点的园林遍布北京、苏杭、上海等地。

2.璧石，又称灵璧石，产于安徽省东北部的灵璧县，古称“零璧”，是一种“灵光闪烁，色如璧玉”的佳石。早在3000年前的殷代，“玉质金声”的灵璧磬石就被做成一种重要的乐器——特磬。

3.英石，就是裸露的石灰岩，由广东英德地区岩溶地貌发育而成，经长时间的风化溶蚀，逐渐形成形态奇异、千姿百态的石体。英石园林与英石盆景为英德市创造了巨大的经济效益。

4.雨花石，产于雨花台组砾石层中，凡具有观赏价值的砾石都被称为南京雨花石。南京雨花石是一种令人喜爱的观赏石，外观五彩缤纷、造型奇特、晶莹剔透。雨花石被誉为“江南三大名石之一”，具有质地美、形态美、色彩美、纹理美、呈像美、意境美六大特点。

5.三峡石，源自三峡地区古老的前震旦系变质岩、沉积岩和前寒武纪侵入的花岗岩，多奇形怪状、抽象奇巧，有的状人类物、唯妙唯肖；有的色泽艳丽、自成画卷；有的金光闪闪、令人目眩；有的花纹交叉、成为文字……1992年11月，李鹏同志视察三峡工程时，曾亲题“中华奇观”四字。

6.黄河石。由于地域辽阔、地质条件复杂多变，黄河流域形成了种类繁多的黄河奇石。在洛阳段，聚集形成了独具特色的河床卵石与卵石滩，这些卵石大小不一、颜色多样，其中数“日月星辰石”最为名贵。它色彩艳丽，呈现为圆形点状图案，涡纹线条类似日月星辰，是难得一见的珍品。

7.菊花石，属于碳酸盐岩，因石头中有似菊花形态的放射状矿物而得名，距今已有200多年的开发历史。主要由花蕊和花瓣两部分组成，晶粒状集合体构成花蕊，长短不等的斜方柱状天青石集合体构成花瓣，组成各种形态的花朵。由于硬度一般较小，除石玩之外，菊花石还可以雕琢成工艺品。

8.红河石，主产于柳州、南宁、桂林等红水河流经区域，柳州更是博得“石玩天下奇”的美誉。由于形象美、色彩美、含蓄美，所以红河石的身价一翻再翻，为国内外投资者所争购。红河石种类繁多，一般以产地定名，如天峨石、都安石、合山石、来宾石等。

9.风棱石，属于造型石，产于我国内蒙、青海、新疆等省区的戈壁荒漠区，在风蚀作用下，沙漠中的大石子变得棱角明显、嶙峋峥嵘、锋芒毕露。风棱石主要为硬度大、均质的硅质岩，所以大多不适合把玩。现今，风棱石成了国内外市场的抢手货，价值也连年直线上涨。

10.大理石，即云南大理出产的五彩石和纹理石，因其品质坚韧、光亮润泽、永不衰败，所以被尊为“国宝”。常见的大理石大多已锯截，并经过人为的加工雕琢。开采之后，只要对断面和锯截的角度进行恰当选择，再经过加工琢磨，石面上就会显出极具观赏价值的花纹。

11.泰山石，主要产于泰山山脉周边的溪流山谷，质地坚硬，纹理美丽多变，基调沉稳、凝重、浑厚，以古朴、苍劲、凝重的格调而名扬海内外。其中较为著名的有“文字石”、“数字石”、“人物石”、“天文地理”、“山水景观”、“花鸟鱼虫”、“十二生肖”等。

奇石的收藏价值在哪里

1.天然性。奇石是大自然的产物，以“天然生成”为贵。

2.稀有性。奇石之所以为“奇”，就是因为它稀有、罕见。尤其是质、形、色、纹方面，都应为石中的少数。

3.完整性。无论是什么样的奇形怪状，只要是天然形成的、是完好如初的，就能增加奇石的美感和收藏价值。

4.赏玩价值。一般来说，奇石的收藏价值与其赏玩价值表现为正比例关系，也就是说奇石的收藏价值由赏玩价值来决定。奇石的赏玩价值越大，其收藏价值也就越大。

5.体量和硬度。作为收藏的奇石，应符合天然地作为独立的个体存在的条件，并且不因环境的变化丧失“奇”的特征。通常情况下，收藏者要选择适度的和适合个人收藏条件的体量。奇石的硬度也是奇石收藏需要考察的指标。奇石的硬度越高，其密度就越大、质感就越好，赏玩价值也就越大。奇石的硬度如何，往往会直接反应在细、润、光、洁等细节上。作为收藏的奇石，其硬度最少要在4度(以萤石为参照系)以上。

6.人文因素。跟很多的收藏品一样，奇石收藏也有人文附加值，这主要由原收藏者或使用人决定。同样一件奇石，收藏者不同便会形成不同程度和含量的附加值。当然，这要以相应的记载为准。

投资奇石有技巧

虽然收藏含有一定的个人好恶和观念，但挑选奇石确有规律可循：

从造型来看，有方圆、大小、抽象、具象之分；

从石质来看，有细腻、光滑之石，有质地纯净之石，有粗犷松软之石；

从色彩来看，有单色、混合色、五彩色之区别；

从图案来看，有形象藏露、虚实相兼、形神兼备之分；

从内容与主题来看，全露者能让人一览无余，全藏者则使人莫测。

由此可见，收藏奇石应全方位、多侧面地进行考察，对每一件藏品都要做到“形有尽而意无穷”，千万不要有“拾到篮子里都是菜”的想法。

进入奇石市场后，如果想取得较好的收益，除了考虑个人爱好及奇石在质、形、色、纹、韵几方面的收藏价值外，还要注意以下几点：

1.购买藏品的最佳时机。经济不景气的时候往往是购入的好时机。

2.该奇石是否具有现在没有被重视，而将来肯定被重视的特质。如果有，其增值空间就相对要大一些，现在购进很划算。

3.一旦这类奇石的需求热形成，其市场供应量会迅速增加吗？如果会，其增值空间就很小，不宜草率购买。

4.品牌意识、名人效应、系列收藏等因素也应在考虑之列。

第八节邮票投资，小方寸大世界

作为一种特殊的商品，邮票具有一次性生产、印刷和发行量限定不变、时间越久数量越少价格越高的特点。而且，邮票还跟一个国家的政治经济形势密切相关，甚至被誉为“国家名片”。可见，小小的一张邮票里面蕴含着很深的学问。

集邮这一活动起源于兴趣，由于邮票包含丰富的选题、精心的设计、精美的印刷，所以爱好者开始收藏、欣赏、研究邮票及相关的邮政用品，希望在欣赏邮票的同时获得精神上的满足。但是，大家都生活在一个以经济为主的社会中，所以集邮在不知不觉之中也演变成一种产业，集邮者也开始用金钱进行衡量，而集邮本身也兼具了投资的功能。

投资邮票有很多优势，如资金多少皆宜、市场操作简单、投资获利相对稳妥等。随着近几年邮票市场的繁荣，邮票投资的前景非常乐观。当然，跟其他市场一样，邮票市场也存在很大的风险性。而且，邮票市场上还存在着大户吃小户的现象。如果你是一个刚刚涉入邮票市场的小户，并希望从中获利，那你必须先走进邮票的世界，学习集邮知识，如，了解邮票，观察市场动向，掌握邮票投资的策略等。

常见的邮票投资种类

集邮的范围相当广泛，除邮票之外，与“邮”字有关的封、简、片、戳、卡及集邮文献、邮政用品等都可进行收藏，尤其是各种实寄封，它们是组织邮集的必备邮品。

目前，市面上邮票林林总总、种类繁多，主要有以下十种：

1.新票。

即新发行、未使用过的邮票，是最为常见的集邮方式，其价格也比较高。这种方式操作简便、难度较小、经济负担不大，适合慢慢地长时间收集。如果没有时间在发行新邮票的时候去购买，每年买1本年册也很方便，除了便于收藏保管之外，册子上还有邮票名称、发行日期、全套枚数、齿孔度数及邮票图案内容简介等。

2.盖销票。

对那些未使用的新邮票，邮票公司用特备的邮戳盖销，其售价仅为新票的1/3左右。其发售对象为初集邮者，较高等的集邮家大多对它不感兴趣。

3.信销票。

即使用过的旧票。是一种比较普遍的收集方式。虽然不用花太多钱，但需要费很多功夫去收集。这类邮票有一定的邮政史料价值，但价格最低。而且，某些高面值邮票在国内难寻踪迹，就算能在邮票市场见到，也不会便宜。购买使用过的旧票，一定要选那些邮戳盖得清晰，有准确时间、地点的邮票。

4.成套票。

即一个完整的系统邮票。尤其是那些经济力量较强的集邮者，他们喜欢收集整版的邮票，以提高邮票的整体价值。

5.混合票

又分为新盖混合、新旧混合、盖旧混合等几种方式。无论是哪种方式，反正最后都凑成套了。这种集邮方式不仅普遍存在于初集邮者的邮集中，还存在于某些集邮家的邮集中。

6.一个单枚票、一个方连票

又分为收集新票和新方连、旧票和旧方连两类。现在，日本邮票商还专门为这类收集者印制了贴票册。这种收集方式被越来越多的集邮者所接受。

7.收集一票一封

即同时收集一枚邮票、一个贴有这枚邮票的实寄封（最好是首日实寄封）。

8.收集一票、一方连、一首日封

即同时收集一枚邮票、一个四方连邮票和一个首日封（实寄、不实寄皆可）。

9.纪念邮票、特种邮票

即J字头小型张邮票、T字头小型张邮票。

10.错票、变体票

即因设计、印刷等错误而形成的邮票。这种邮票最具价值，极为珍贵。

投资邮票也要讲究策略

一、树立正确的投资理念

跟其他的投资项目不同，邮票是一种具有货币功能的特殊商品，其价值不仅受题材、发行时间、发行量、存世量、群众喜爱程度等因素的影响，还受市场投机炒作的影响。由于邮票价格受多种因素的制约，所以某一时间的价格无法代表其真实价值，对邮票本身价值的认定需要社会的认可。当然，炒作的泡沫成分必须要扣除。

二、投资邮票要量力而行

对大多数投资者来说，投资邮票要满足两个基本要素：一是判断是否具备邮票保值、增值的条件要素；二是根据自己的经济条件量力而行，如果没有绝对把握获利，切忌负债或超负债进行投资。在邮政改制后，虽然政策面有利于市场，但突发性事件并不是完全不会出现，一定要有心理准备。

三、认真选择投资品种

进军邮票市场，挑选邮票品种是一门很深的学问。一般来说，l991年之前的老纪特邮票存世量少、消耗多，大多数都沉淀在社会上。这类邮票的价格都较高，保值、增值也较为稳定，受市场波动的影响也不是很大，因此，它们是长期邮票投资者的首选。无论选择哪类邮票来收藏，周期最好选择在一年以内，以避免某些不确定性因素所带来的风险。市场是动态变化的，这就要求收藏者随时调整自己的策略，以适应市场的千变万化。

四、找准建仓的时机

2007年9月初，各省邮政改制挂牌正式拉开序幕，省级邮政监管机构分别设立，邮政政企分开迈出了关键性的一步。从那时起，我国邮政改制进入实质性阶段。邮票投资市场逐渐规范，邮市积极地配合，市场成交量有效放大，交易频繁，热点有所扩散，社会主力大资金开始介入。在市场行情还没有达到一定热点之前，投资者一定要择机建仓。

五、邮票的收藏与保管很关键

一枚邮票不仅有纤细的齿孔，还有怕受潮的背胶，如果保管不慎，很容易出现玷污、折裂、缺齿、粘胶以及出现霉点等情况，从而使邮票的品相受到影响。

收藏邮票的过程中，一定要注意以下几点：

1.整理摆放邮票时，一定要用邮票镊子夹取邮票，千万不要用手直接接触，因为多干净的手都是有油脂的。

2.邮票最好放入邮册内保存，不要随便将邮票放入信封或夹到书中收藏，以免发生粘连或者受潮。

3.刚买的邮册往往有些潮，应先用干燥剂干燥一下再放入邮票。邮册不用时，最好置于干燥通风的地方。

4.邮票承重能力差，所以邮册最好不要平放，应尽量竖放，以免出现粘连现象。

5.对自己收藏的邮票，应定期翻看、检查，以对邮票进行必要的通风，保持其品相的完好。

6.在翻看邮票的时候，一定要远离墨汁、水等危险物，以免玷污邮票。

7.为了保存方便，有的人将邮票的背胶用水洗掉，这样不仅使邮票失去了原有的光泽和面目，还容易损伤齿尖、齿孔，损坏邮票的品相。这种方法是不可取的，收藏邮票最好保留原胶。