投资学练习题：CAPM和APT的比较，双因素模型的应用

单选题：

1.与CAPM相比，APT的假设中没有（　）。

A.市场是完全的假设

B.关于投资者风险偏好的假设

C.市场没有摩擦的假设

D.市场存在套利者的假设

2.假定证券收益率由单指数模型确定，并且存在A，B，C三种风险资产，这三种资产的特征见表6-2：

表6-2

请问用A，B，C构造F1和F2因素组合的期望收益率分别是多少？

A.0.1，0.2　B.0.3，0.09

C.0.09，0.24　D.0.1，0.09

3.假设市场满足单指数模型，市场组合方差为0.04。

表6-3

（1）计算C资产的方差

（2）假设市场期望收益率为10.25％，rf=3.75％。此时哪只股票的定价偏高？

A.0.112 5，A　B.0.029 6，A和B(https://www.xing528.com)

C.0.072，B和C　D.0.112 5，ABC

4.假设资产1和资产2的收益率生成于双因素模型：

两个因素的期望收益率分别为0.2和0.3，rf=0.02。

请计算：由30％的资产1和70％的资产2构成的组合p的均衡收益率。（　）

A.0.222　B.0.207

C.0.310　D.0.304

5.与CAPM相比，APT（　）。

A.要求市场均衡

B.利用基于微观变量的风险溢价

C.说明数量并确定哪些能够决定期望收益率的特定因素

D.不需要关于市场组合的严格假设

6.根据APT，（　）。

A.高β值的股票经常被高估　B.低β值的股票经常被低估

C.要求所有投资者都是套利者　D.正α值投资机会将很快消失

简答题：

7.请说出套利定价模型和资本资产定价模型的区别与联系。

8.请说出供需均衡和无套利定价均衡的区别与联系。