在学习某一知识和知识体系的时候，要既见树木又见森林。那么在真实的世界中，经典金融投资理论处于什么样的位置呢？在整个金融投资思想的发展中，我们将要学习的知识又属于什么“流派”或者“分支”呢？“投资学”中将要介绍的是经典投资定价模型，是金融投资中的“学院派”理论。从投资思想史的角度，这只是一个分支，这里需要站在一个更高的视角，给出一个关于金融投资的全景图。
对于金融投资理论，对于投资，其实是对外认识世界、对内认识自身的过程。认识有多深刻，投资就会有多成功。历史上各路投资大师、各派投资手法，无疑都围绕着对外探索和对内认知而形成。
对于世界的认识，包括对宏观、行业、企业、未来和历史的认识。对自身包括对内心自我的认识，为了克服自我的认知或心理偏差，需要计划你的交易，并交易你的计划，而不受股价波动对内心的干扰。这些认识最终都会通过投资者交易行为体现在金融投资方法的发展上。
金融投资，可以说是将有限的金融资产在时间维度、状态维度最优地配置。根据配置资产的过程，可以有不同的分法。其中一种分法是：自下而上（Bottom Up）和自上而下（Top Down）。
自下而上，指从企业角度出发分析投资（Stock Selection），用此方法的大师云集，有巴菲特、芒格、林奇等。自下而上又分为主动（Active）和被动（Passive）。在主动中又有技术分析、价值投资、组合投资、资本资产定价、量化投资、人工智能等。
而被动投资始于指数投资的出现，包括目前的各种指数产品、ETF等。被动投资推出的Smart β，让被动产品有更多的风险暴露从而获得更高的收益。除了规则透明、复制简单之外，越来越像主动阵营中的因子投资。
自上而下，指从宏观经济角度分析投资（Macro Strategy），用此方法的大师有凯恩斯、索罗斯、保尔森、达里奥等。
经典金融投资理论在金融投资方法图（1）中的位置，应该更体现于最左边“主动”投资中的方法。当然因素模型和套利定价理论又是理解被动投资的基本知识。即使是右边自上而下的分支，如果没有对经典投资的理解，也无法完成这种投资理念和方法。
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图1-3 金融投资方法图（1）
当然如金融投资方法图（2），还可以直接将投资方法分为主动投资（AI，Active Investment）和被动投资（PI，Passive Investment）。
主动投资中又有自上而下和自下而上之分。
主动投资中基本面（Fundamental）价值分析与非基本面价格分析是一种分法。基本面价值分析是基于公司特性即“基本面”分析的，非基本面价格分析是基于证券自身价格研究的。换言之，投资者有两种基本选择：判断证券的内在价值并在价格偏离时买卖，或者将决策建立在对价格的未来走势预期上。
其实大师们也在不断融合转变：凯恩斯早期是宏观对冲投资者，晚期奉行价值投资策略。巴菲特早期是技术分析投机，1949年后是原价值投资，再后是为品质付溢价的成长投资，最后巴菲特和芒格都是基本面投资者，不是价值投资者。比如巴菲特和芒格投资比亚迪，不是格雷汉姆意义上的价值投资。欧尼尔不是动量投资者（Momentum），是融合（Fusion）基本面和技术分析的投资者。在A股，现在说得最多的价值投资或价值发现，其实指的是基本面投资，本质上是成长投资。
图1-4 金融投资方法图（2）
无论是基本面分析还是非基本面分析，经典的金融投资理论都是最为基础的分析工具。
有了这些对投资思想的流派和大师的了解，加上对最基本的金融投资理论的掌握，会发现投资各有门道、各有方法。学习投资理论不仅是对知识的掌握、认知的拓展、能力的提升，更是打开了一扇认识世界的窗户。
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