各种投资思想和方法，可能会因为赚钱的动机，不可避免地和道德操守挂上了钩。因此，在一般意义上，投机是不好的方法。主动投资中，基本面（Fundamental）价值分析与非基本面投机，是投资方法的一种分法。这是投资中为抢占道德制高点，展开的长达百年的论战。
对于传统上的这两大派，马尔基尔教授在其五十年来的畅销书《漫步华尔街》（A Random Walk Down Wall Street）中，把“众说纷纭”的股票投资分成两个流派：一派是稳固基础的基本面（内在价值）投资。源头是格雷汉姆（Graham）1934年的奠基之作《证券分析》（Security Analysis），当代代言人是其得意弟子、著名的富豪巴菲特。另一派是空中楼阁（Castle in the Air）投机。源头是凯恩斯1936年的经典《就业、利息与货币通论》第12章。凯恩斯在《通论》中传神地把投资活动称为“斗智”“叫停”“传物”“占位”和“择美”。
广受尊敬的投资大师马克斯（Howard Marks）在其名著《投资最重要的事》中是这样划分的：
“所有投资方法均可被划分为两种基本类型：基于公司特性即‘基本面’分析的，以及基于证券自身价格研究的。换言之，投资者有两种基本选择：判断证券的内在价值并在价格偏离时买卖；或者将决策建立在对价格的未来走势预期上。”(www.xing528.com)
投资大师巴菲特也有异曲同工之妙的说法，即在巴菲特看来，投资就两点：一是估值；二是波动。
“如果我开一家商学院，我只会讲两门课，第一门课显然是‘如何评估一门生意’。第二门课是‘如何看待股票市场和如何处理波动’。”
在中国A股，2000年后，说得最多的是价值投资，其实指的是基本面投资，是相对于2000年前投机来说的。事实上，A股所谓的价值投资或者价值发现，内核是基本面投资中的成长投资，并不是传统意义上的价值投资。当然也有人说，价值投资有了发展，发展成为成长投资。
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