跟进资本市场速度，积极扩展投资银行业务

在资本市场中，投资银行是最活跃的中介机构，投资银行业务既是资本市场的核心业务，也是资本市场链条上附加值最高的业务。虽然目前我国监管政策尚不允许混业经营，但综合经营是商业银行发展的必然趋势。商业银行应做好开展投资银行业务的准备，可以有意识地适当进行人才与业务储备，先从发行企业融资券，开展一般财务顾问、公司理财、项目融资等业务着手，做好全面发展投资银行业务的准备。这样，一旦政策允许，商业银行就可以立刻积极参与证券经纪、证券承销、私募发行、兼并收购、投资咨询等资本运作活动。

作为综合经营的起步之策，商业银行可通过在内部设立投资银行部等形式，大力拓展非资本业务，尤其是中间业务，积极进行复合型金融工具创新，从而大幅度提高银行非利息收入的比重。主要体现在以下几个方面:一是帮助企业进行股份制改造，发行股票并上市，进行股权融资；二是策划企业兼并收购，为企业规模扩张、多元化经营，实现购并目标服务；三是设计债券发行方案，为企业债券融资服务；四是提供融资安排，解决企业购并、资产重组过程中的资金需求；五是充当企业财务顾问，为企业生产经营、资本运营、长远发展提供全面的咨询服务；六是直接投资，与企业结成命运共同体、一起发展；七是创新金融工具，如运用可转换债券、资产证券化等为企业开辟新的融资渠道，增加市场品种，活跃资本市场。

对于投行业务还处于发展初期的银行，可从债务市场寻求突破，承销、担保企业短期融资券、企业债券、公司债券等。对投行业务有一定基础的银行，可更加积极地拓展新兴业务:开展资产托管业务，托管产业基金、证券基金、企业年金等，并进一步向账户管理人等角色发展；开展信贷资产证券化业务，流动性存在一定风险、长期资产比重较大的银行发行资产支持证券，而新兴银行急需扩大资产规模，购买资产支持证券，形成良性互动；开展企业并购业务，为企业制定并购方案，提供并购贷款等；开展理财顾问业务，提供企业投融资财务顾问、政府财务顾问、境内外代客理财业务；发展风险管理型业务创新，逐渐开发票据发行便利、互换交易、期权交易和远期利率协议等衍生金融产品。金融衍生产品的有效运用可以降低银行风险，增加银行盈利；而资产证券化不仅能够提高银行流动性，而且为银行与资本市场资金互动奠定了基础。随着我国金融市场的发展、利率自由化和人民币可兑换进程的加快，商业银行还可以研究开展即期、远期、外汇期货等外汇交易类业务，这也将有利于推动商业银行资金进入资本市场。(www.xing528.com)

目前，投行业务带来的收益已经被部分银行视作利润增长的新引擎。包括中国工商银行这类大型银行，招商银行、浦发银行等股份制银行以及上海银行等城商行在内的多家银行，都将投行业务视为转型的“重头戏”。例如，截至2016年6月底，招商银行投资银行非利息净收入达17.54亿元，同比增长61.36%；浦发银行投行业务手续费达20.04亿元，去年同期为17.53亿元；工行投资银行业务收入达161.09亿元。其中，正在蓬勃增长的业务并购领域亦是各家机构战略布局的重点。工行相关负责人称，国际国内并购金融业务是该行投资银行业务最为核心的业务之一。截至2016年6月末，工商银行已完成国内并购项目206个，并购交易规模超过1060亿元；上半年，工行境内本外币并购贷款余额1223亿元人民币，牵头组织完成跨境并购交易23笔，累计交易金额超过466亿美元。招商银行在该行2016年半年报中表示，该行将并购金融作为战略性业务之一，聚焦上市公司、国企改革、跨境并购三大方向，承做了一批颇具影响的重大并购项目，牵头多宗大型并购银团贷款，品牌影响力快速上升。除了大中型银行，部分城商行、农商行亦对投行业务进行布局，其中，并购金融亦成为蓬勃发展的业务之一。统计数据表明，2016年上半年，中国并购市场共完成交易1645起，同比提高25.7%，环比上升18.9%；披露金额的并购案例总计1182起，共涉及交易金额7836.87亿元，同比上升76.9%，环比上升30.5%，平均并购金额为6.63亿元。2016年上半年国内经济继续承压，国家继续大力推进供给侧改革和国企改革，通过兼并重组促进资源整合流动，同时新兴产业巨头的行业布局也不断加快。中国企业并购市场将迎来黄金十年，更多银行机构亦看到其中的发展机遇参与其中。而对于日后银行业在并购金融方面可能面对的竞争，在未来的竞争中主要还是要形成差异化核心竞争力，提前预判市场热点领域和业务，结合自身优势，实现自己的特色并购金融服务。