湖北省金融学会研究课题文集：把握资本市场机遇

资本市场快速发展，为商业银行提供了十分难得的商机。商业银行应及时抓住机遇，努力拓展资本市场业务，具体策略主要包括:

(1)发挥结算银行作用，发展资本市场链条上的相关客户。资本市场的各项业务离不开商业银行的结算服务，无论是证券经营机构还是机构投资者，如基金、大型集团财务公司和保险公司，无论是登记公司还是新股发行人，都需要银行的结算服务。银行应积极拓展资本市场链条上的机构，将其发展成系统客户群，在实现结算资金系统内循环的同时，加深与资本市场的联系。同时，随着资本市场监管加强，上市公司信息披露状况改善，商业银行还应更加积极发展与上市公司的业务往来，以提高资产质量、降低信用风险、扩大中间业务收入。还可以利用资本市场合理配置资源的功能，根据证券市场价格变动、证券交易量变化等信号，调整信贷资金的投向和投量。

(2)继续推进金融业务创新，提高银行经营效率。资本市场为商业银行在传统业务之外提供了广阔的业务创新平台，在涉及资本市场领域的负债业务、资产业务、中间业务方面仍需进一步推进。首先是负债业务创新。利用日益发达的资本市场，商业银行能够超出传统的融资渠道开展多元化筹资业务，在国家金融体制创新，法律法规框架许可的范围内，商业银行应从传统的被动负债转向部分主动负债，以银行自身的资产和信用为依托，在资本市场上发行金融债券、浮动利率债券、分期付款债券、大额可转让存单等。此举一方面可以为银行筹集资金、增加负债来源，调整负债结构，充实银行资本，提高资本充足率；另一方面，还可锁定银行的负债期限，减少流动性风险敞口。其次是资产业务创新。商业银行可以进一步发展新的贷款品种，主要包括银团贷款、消费信贷、为证券公司提供质押贷款、收购兼并贷款和承销业务贷款、为非券商提供股权质押贷款或其他金融资产质押/抵押贷款、对拟并购上市的企业提供过桥贷款等。同时，商业银行还可在资本市场上进行适当的证券投资，可以通过买卖有价证券，实现其各种资产的有效组合，从而在保证安全性和流动性的同时，最大限度地获取资产收益，主要包括持有适量的国债、企业债券及金融衍生品，提高银行的资产收益率。此外，商业银行还可推进资产的证券化，以未来收益权的转移为代价将未来的不确定性，即市场风险转移到银行体系外。依托资本市场形成的新型金融工具，将较长期限的信贷资产，如住房抵押贷款、汽车贷款等，通过“打包”对其进行证券化处理后在债券市场上进行销售，赋予资产以流动性，降低银行整体资产的久期，优化存量资产结构。还可以对不良贷款的资产进行证券化，通过风险的流动和转移，改善银行资产的质量，防范和化解不良贷款引起的金融风险。再次是中间业务创新。一是继续扩展目前已有的一些基础性中间业务，包括代理发行国债和投资基金、基金托管、保险业务、票据结算、银行卡业务等；二是要积极拓展投资银行类业务，包括理财咨询服务、企业并购、企业资产债务重组、资产管理业务、保理业务等。在目前法律允许的条件下，大力发展和创新中间业务，使它成为商业银行的重要利润来源。(www.xing528.com)

(3)通过资本市场业务创新提升传统业务的竞争力。通过财务顾问、融资顾问、现金管理等新业务，商业银行可以提升对优质客户的服务水平，强化在优质客户市场的竞争实力。在稳定客户、提升客户水平和扩展金融服务范围的前提下，商业银行传统信贷、结算业务的竞争力也在同步增强。传统业务实力的增强又将进一步增大利差收入，从而为商业银行收入结构、业务结构调整升级创造出一个较为宽松的环境。