作为规范之后基金市场的第一批封基,国泰基金管理公司的金泰将于2013年3月27日到期,届时转型为开放式基金,未来的新基金名为“国泰金泰平衡混合型证券投资基金”。
1. 转型历程
2012年11月1日,国泰召开金泰证券投资基金基金份额持有人大会,审议金泰的转型议案,参会的权益登记日为10月11日,自该日的交易结束之后,该基金暂停交易。11月24日,国泰发布了《金泰证券投资基金基金份额持有人大会决议生效公告》。
11月27日,金泰恢复交易。之后,基金管理人将按照《上海证券交易所证券投资基金上市规则》、《金泰证券投资基金基金合同》等的有关规定向上海证券交易所申请终止上市。上海证券交易所核准该基金终止上市后,基金管理人将发布《金泰证券投资基金终止上市公告》。
金泰基金终止上市交易后,原金泰基金份额持有人转为国泰金泰平衡混合型基金份额持有人。国泰金泰平衡混合型基金在终止上市后开始办理集中申购。集中申购期结束后不超过30日,该基金将开放日常申购、赎回,原金泰基金持有人可办理份额赎回。
相比之前的封基,未来的国泰金泰平衡混合型基金的最大不同在于以下四个方面: (1) 投资目标: 在有效控制风险的前提下,追求相对稳定的回报。(2) 投资组合比例: 股票资产占基金资产的比例为0~50%; 债券、银行存款等固定收益类资产、货币市场工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例为50%~100%; 其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。(3) 股票投资策略: 将以中长期投资为主,在充分研究的前提下,主要投资于绩优股和高成长股,以保证基金资产的稳定收益,实现基金资产的增值。(4) 债券投资策略: 根据对经济周期和市场环境的把握,基于对财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的持续跟踪,灵活运用久期策略、收益率曲线策略、信用债策略、可转债策略、回购交易套利策略等多种投资策略,构建债券资产组合,并根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测,动态地对债券投资组合进行调整。
2. 投基建议(www.xing528.com)
如何做好转型期间的老封基的投资? 需要结合当时的市场情况、转型基金的具体情况等做综合分析。
根据金泰的2012年第三季度投资组合报告,该基金已经早早卖光了全部股票,基金资产的主要投资对象是固定收益类产品,投资额为16.03亿元,占基金总资产的比例为87.52%。如果细分来看,该基金目前主要投向了两大类资产: 央票,8.81亿元,占比48.27%;政策性金融债券,5.37亿元,占比29.42%。由此可见,该基金已经提前由之前主做股票的基金,暂时变身为了主投货币市场工具、次投债券市场的准货币市场基金。
(1) 该基金未来的转型动作较大,从主做股票转型成为了主做债券,提早卖掉原先持有的股票,也可以看成是在为了未来的转型做好准备。
(2) 作为最终的开放式基金,该基金在完成转型和集中申购之后,将会开放正常申购和赎回。为了应对可能会出现的净赎回,保持较高比例的高流动性货币市场工具投资,也是一种很好的应对策略。毕竟,该基金可能是第一批到期封转开的老封基里机构投资者持有比例最高的一只。
综上所述,对于金泰这只有2%左右折价的准货基,大家完全可以将其作为资产配置组合中的低风险品种进行持有。2013年上半年该基金转型完成之后,它或将会根据市场的具体情况适时适度地涉足股票投资。目前该基金已经展现出了较好的大类资产配置能力,我们希望,它今后还将能够继续保持这样的状态,以稳健为主,以进取为辅,有效地践行其新的投资目标。
(说明: 至本书编撰时,该基金已经停止交易,进入了集中申购阶段。值得注意的是,该基金是提前做集中申购的。这样的做法,再加上该基金停止交易之前的折价表现,持有期间或有较为稳定的、较高的固定收益,是一个较好的短期低风险配置品种。这样的案例, 2014年还会再有吗?)
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