朝阳行业的定义、特点及应用领域分析

行业分析报告大致可以分为两类：总体性的行业分析报告和个体性的行业分析报告。

（一）总体性的行业分析报告

总体性的行业分析报告主要从证券投资的角度对国民经济中值得关注的行业进行分析，从而为投资者提供投资决策的参考。这里所说的值得关注的行业是指有可能形成市场热点的行业，而市场热点的形成一般要从两方面寻找源头：一是产业的增长变动，二是市场的投资理念。只有将这两个源头有机地结合起来，才具备酝酿市场热点的条件。单个行业的研究虽然有其自身的意义，但是把握一个产业较长时期的增长变动状况，仅有单个行业分析和行业的横向比较是不够的，还需从更高的层次，即从全球产业联动、经济增长格局的变化、产业政策的导向、国家经济体制改革等方面去综合地把握未来产业发展的方向。总体性的行业分析报告应该从以下几个方面着手：

1.行业增长格局分析

行业增长格局分析主要是分析近年来增长最快的行业和增长最慢的行业的排名及其变动情况。分析行业增长情况所用的指标一般是行业销售收入同比增长和行业利润总额同比增长。在分析行业增长格局的变动时，可以充分利用公开发表的各行业指数等现成的统计资料。

2.行业增长特征分析

行业增长特征分析主要是分析行业在增长过程中所表现出来的一些基本面的特点。比如在需求方面，在行业增长中是对投资依赖增长比较大，还是对消费增长依赖比较大；是对内需增长依赖比较大，还是对外需增长依赖比较大。又如在供给方面，外商投资企业对国内行业增长的影响程度以及国际要素价格变动对国内相关行业的影响程度等。

3.行业增长格局变动原因分析

关于行业增长格局的变动原因主要可以从这几个方面展开：①经济增长格局发生变化引起产业增长格局的变化；②与国际产业联动性的加强引起产业增长格局的变化；③产业政策的调整引起产业增长格局的变化；④经济体制改革的推进引起产业增长格局的变化等。

4.朝阳行业的状况分析

在证券市场上，朝阳行业板块容易成为投资热点，是很好的投资选择，所以在总体性的行业分析报告中，最好能够对目前的朝阳行业状况进行分析。朝阳行业是与行业生命周期相联系的一个重要的行业概念，它处于产业生命周期的成长阶段，是指在持续的一段时间内产品销售量绝对上升的产业。朝阳行业的明显特征是：①需求的递增使市场容量不断增长，并导致一些起补充作用的分支行业也得到扩张；②由于尚未进入该行业的企业想方设法进入以分享一部分利润，因此行业中企业数量也会有所增加；③由于某种原因，行业利润可能偶尔下降，但是这种下降是暂时的；④虽然行业产值在CDP 中的比重较小，但其增长较快，所以，其在GDP 中的比重将随着时间的推移逐渐增大；⑤代表国家产业结构特征和产业发展政策的方向。例如，20 世纪以来，在我国属于新经济产业中的一些行业，像旅游、中成药、网络通信、现代物流计算机、电子元器件、通信运营、通信设备制造、传媒、文教体育用品制造、文化及办公用机械制造、医疗器械、医药流通、化学制药、生物制药等都曾经或者仍然是朝阳行业。还有，属于传统产业中的一些行业，像环保、精细化工、新材料、金融等也都曾经或者仍然是朝阳行业。

5.其他主要的行业类型状况分析

其他主要的行业类型状况分析主要包括：①基础行业，指向加工制造业提供原材料、燃料方面的行业，比如电力、石油、煤炭等能源行业和钢铁、有色金属等原材料行业；②支柱行业，指行业的产值和就业人数占国民经济总产值和就业总人数10%以上的行业，如机械工业等；③主导行业，指在国民经济中产生较大连锁带动效应的行业，如房地产业、家电工业等；④成熟行业，指增长缓慢、生产能力开始出现过剩的行业，如建筑建材业等；⑤衰退行业，指在持续的一段时间内产品销售量绝对下降的行业，如纺织业等。

（二）个体性的行业分析报告

虽然每个单独的行业都具有特殊性，但是在个体性的行业分析报告中，有些分析的角度是共同的。个体性的行业分析报告通常可以从以下几方面展开：

1.行业的现状分析

行业现状分析内容主要包括该行业发展的历史沿革，目前该行业的各种经济指标状况如产量水平、产品结构，以及当前该行业发展中面临的主要问题和发展机遇等。(www.xing528.com)

2.行业的地位和特殊性分析

行业的地位和特殊性分析包括：该行业是成长型行业还是成熟型行业，是主导型行业还是支柱型行业；行业是否有垄断的特殊性；产品是否具有不可再生的资源特性以及行业是否有强烈的商标和专利的知识产权保护特性等。

3.行业的竞争状况分析

行业的竞争状况分析内容包括资本竞争、品牌竞争、市场竞争、技术竞争、产品竞争、国际竞争等。例如，芯片是手机的核心技术，同时也是利润最高的部分。但芯片技术以前一直被国外几家大型手机商掌握，我国大部分手机企业都是向国外购买芯片，仅扮演组装商的角色，这就影响到了我国手机业的核心竞争力。

4.行业发展的外部环境分析

行业发展的外部环境分析内容包括国家经济发展战略，如西部开发对该行业的影响、引进外资对该行业的影响、产业政策对该行业的影响、地区经济发展战略对该行业的影响、国际经济形势变化对该行业的影响以及经济体制改革对该行业的影响等。例如，上海要建设航运中心的战略必然对物流业产生影响，因为这是国家战略；电力体制改革将会对电力行业的发展产生影响，因为它将促使寡头竞争市场格局形成，使资源重组并发挥规模经济效应。

5.行业发展的前景分析

行业发展的前景分析主要指对该行业需求增长的预测和展望。预测也可以用横向比较的方式，如从产品的普及率角度可以衡量某一行业的发展前景，我国的手机和乳品的普及率与发达国家相比曾经差距很大，巨大的差距表明该行业将会有很大的发展空间。

6.行业中的上市公司分析

行业中的上市公司分析主要指对属于该行业中的上市公司进行具体介绍和分析，为投资者选择该行业中的具体投资对象提供参考意见。

思考题

1.行业分析包括哪些内容？

2.进行行业分析的目的是什么？

3.产业生命周期与股价的变动是什么关系？

4.影响行业兴衰的主要因素有哪些？