《证券投资：概念与特征》

1.证券投机的概念

投机在古时候就存在。以前的投机行为往往是为了赚取不同地区的差价，因为不同地区同一种产品的生产和需求状况不同，因而同一产品在不同地区售价也不同。投机者倒卖货物，从中赚取差价。在商品社会中，投机的范围更加广泛，涉及生产、金融和流通等众多领域。投机的概念就是抓住时机、获得利润。而在证券投资市场中，投机指的是因投资者掌握的信息不全面，盲目做出投资行为，以求能在市场的价格波动中获得利益。投机的获益方可以是所有的投资者，而不是特定人群，但在实际情况中，只有小部分人抓住了这个机会。这小部分人之所以成功，不是因为他们经验丰富、熟悉状况，或者是预见力准确，而是因为他们更有勇气来承担风险。所以，投机者就是在承担更大的风险的同时，趁机赚得更多的利润。对于那些无法承担那么大风险的投资者来说，他们更注重通过投入劳动力和金钱等其他生产要素来获得利润。

2.证券投机的特征

投资和投机有时很难区分，因为投资和投机有共同点，都是在做出一定的投入后期望今后有更高的回报，这种期望带有一定的风险。从某种意义上说，投资也带有一定的投机动机，当投资者抓住某一机会进行投资时，他们对未来市场前景的判断未必有百分之百的把握。因为市场是不断变化的，所谓抓住机遇只能是在经过慎重研究觉得有相当把握后的进入。投资和投机的区别在于，投资是为了避免风险，这一行为是理性的，投资者期望在当期投入一定数额的资金并在未来获得合理的回报。相较于投机而言，投资的时间段更长一些，更趋向于为了在未来一定时间段内获得某种比较持续稳定的收益，是未来收益的累积。投机与投资恰好相反，投机不是为了避免市场风险，而是接受或利用市场风险。投机不是要尽量减少损失，而是要最大限度地追求利润，其行为是盲目的，它期待市场价格的大幅度波动以追求利润。投机者既可以利用某种商品价格的上升投机，也可以利用该种商品价格的下跌投机。投机者追求的是短期的高回报，是一种近乎疯狂的买卖行为。

从一定意义上讲，投资与投机是相互联系、相辅相成的，是可以相互转化的。在实践中往往是投资中具有投机，投机中具有投资。投资是稳健的投机，投机是冒险的投资。一方面，投资行为是成熟证券市场的主导行为，投资群众可以增加市场规模，特别是在市况比较低迷、股价偏低、具有长期投资价值的时候，他们是维持行情的主要力量；投机者则处于被动、从属的地位。另一方面，当股价暴涨暴跌、波浪起伏的时候，则容易投机过度，一部分投资者可能经不住高额利润的诱惑而不知不觉地加入了投机者的行列，此时投机成了证券市场的主旋律。所以，无论是投资还是投机，它应始终遵循价值规律，即价格围绕价值上下波动，价格一旦远离价值，它就会被市场这只无形的手拉回来。

投机是一种经济现象、一种经济行为，它不可能消失，但国家对一些有关国计民生领域的投机行为（如房地产业、证券业）应有所制约。民众也要清醒地认识投资和投机的区别，不要把投机当作一种正常的投资理财行为而使自己蒙受不必要的损失。

3.合法证券投机行为存在的意义(www.xing528.com)

在现实中，证券投资是很必要的，它是将闲置资金转化为长期资本进而获得投资收益的重要形式。但投机则总是被认为是不光彩的行为，所以，正确认识投资与投机尤为重要。

（1）投机在证券市场中的积极作用。由于投机者承担了较大的风险，且维持了市场的活跃性和相当部分成交量，因此，适度投机在证券投资中具有很重要的作用。

（2）投机加强了股票市场的竞争性。在正常的股市里，投机性交易具有保持股市竞争性的功能。当股市中存在相当多的投机性交易时，任何人企图对市场进行垄断性控制就显得非常困难，故投机能对垄断产生一定的抑制作用。

（3）促进证券交易的活跃。投机者为了从证券价格的短期变动中获利，进行了大量、频繁的证券买卖，促进了证券市场的活跃和繁荣，进而增加了券商的利润和国家的税收收入。

（4）调节证券市场的需求。投机者不注重利息和股息收入，而是利用价格变动来获取收益，他们在价格较低时买进，在价格上升后卖出，有利于调节证券市场的需求。

（5）投机使证券更具流动性。由于投机性交易的存在，证券持有者可以随时在市场上进行买卖，使得证券的流动性加强。