合格境外机构投资者相关知识点解析

1.QFII的概念

◎合格境外机构投资者（QFII）是我国通过制度安排允许符合条件的境外机构投资者汇入一定额度的外汇资金，转换为我国货币，通过境内专门机构严格监管的账户投资境内证券市场，其在境内的资本利得、股息红利等经相关机构审核后方可汇出境外的制度。

2.QFII机制的意义

◎促使中国封闭的资本市场向开放的市场转变。

◎QFII机制促进国内证券市场投资主体多元化及上市公司行为规范化。

◎QFII机制促进国内投资者的投资理念趋于理性化。

◎QFII机制加快我国证券市场金融创新步伐，实现我国证券市场运行规则与国际惯例接轨。

3.QFII的设立标准

◎QFII主体资格的认定

申请人的财务稳健，资信良好，达到中国证监会规定的资产规模等条件。对于资产管理机构（即基金管理公司）而言，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个年度管理的证券资产不少于5亿美元；对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元；对证券公司而言，经营证券业务5年以上，净资产不少于5亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；对商业银行而言，经营银行业务10年以上，一级资本不少于3亿美元，最近一个会计年度管理的证券资产不少于50亿美元；对其他机构投资者（养老基金、慈善基金会、捐赠基金、信托公司、政府投资管理公司等）而言，成立2年以上，最近一个会计年度管理或持有的证券资产不少于5亿美元。

申请人的从业人员符合所在国家或者地区的有关从业资格的要求。

申请人有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3年未受到监管机构的重大处罚。

申请人所在国家或者地区有完善的法律和监管制度，其证券监管机构已与中国证监会签订监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。

中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。

◎投资范围、持股比例的规定。合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具：

在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证。

在银行间债券市场交易的固定收益产品。

证券投资基金。

股指期货。

中国证监会允许的其他金融工具。

此外，合格投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。

◎境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：

单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%。(www.xing528.com)

所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。

境外投资者根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》对上市公司战略投资的，其战略投资的持股不受上述比例限制。

◎资金管制的规定：合格投资者的投资本金锁定期为3个月，自合格投资者累计汇入投资本金达到等值2000万美元之日起计算。本金锁定期是指禁止合格投资者将投资本金汇出境外的期限。

◎托管人资格的规定。QFII基金托管人具有保管合格境外投资者托管的全部资产，办理有关结汇、售汇、收汇、付汇和人民币资金结算业务，监督投资者投资运作等职责。每个合格投资者只能委托1个托管人，但可以更换托管人。托管人应当具备下列条件：

设有专门的资产托管部。

实收资本不少于80亿元人民币。

有足够的熟悉托管业务的专职人员。

具备安全保管合格投资者资产的条件。

具备安全、高效的清算、交割能力。

具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格。

最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录。

外资商业银行境内分行在境内持续经营3年以上的，可申请成为托管人，其实收资本数额条件按其境外总行的计算。

一鸣证书教研组考点分析：

掌握QFII的概念、规则和发展概况。本考点重点在于记忆QFII设立标准中各项规定的具体条件。

【典型例题30】

单选：下列关于QFII主体资格认定的说法，错误的是（　　）。

A.对资产管理机构，其经营资产管理业务应在2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于5亿美元

B.近3年未受到监管机构的重大处罚

C.其证券监管机构与中国证监会签订监管合作谅解备忘录

D.对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度管理的证券资产不少于10亿美元

【答案】D

【解析】对保险公司而言，成立2年以上，最近一个会计年度持有的证券资产不少于5亿美元。