保证金交易指南-证券投资基金基础知识

1.买空交易和卖空交易

◎买空交易：在我国，保证金交易被称为“融资融券”。融资是指投资者借入资金购买证券，又称为买空交易。

◎卖空交易：即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。

◎上海证券交易所关于保证金交易的相关规定

上交所规定的融资融券保证金比例不得低于50%。

上交所规定融资融券业务最长时限为6个月。

上交所规定的维持担保比例下限为130%，维持担保比例＝（现金+信用证券账户内证券市值总和）／（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）。

2.关于融资融券业务的相关规定

◎目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到18个月，且持有资金不得低于50万元人民币。

◎上海证券交易所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定，如标的证券为股票的，须符合下列7个条件：

在上海证券交易所上市交易超过3个月。

融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元；融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。

股东人数不少于4000人。

在最近3个月内没有出现下列情形之一：

①　日均换手率低于基准指数日均换手率的15%，且日均成交金额小于5000万元。

②　日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值超过4%。(www.xing528.com)

③　波动幅度达到基准指数波动幅度的5倍以上。

股票发行公司完成股权分置改革。

股票交易未被上海证券交易所实施风险警示。

上海证券交易所规定的其他条件。

一鸣证书教研组考点分析：

理解买空交易和卖空交易的概念。本考点主要考查买空交易和卖空交易涉及的具体规定条件，重点掌握数字相关条款。

【典型例题17】

单选：下列关于融资融券标的证券的条件，说法错误的是（　　）。

A.股东人数不少于4000人

B.融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元

C.融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元

D.在交易所交易超过2个月

【答案】D

【解析】在交易所交易超过3个月。