【摘要】:◎常见的证券价格指数有股票价格指数和债券价格指数。本考点的重点是股票价格指数的编制方法及三种指数跟踪方法。
1.市场价格指数的定义
◎市场价格指数是指在证券市场上选择具有代表性的证券(或全部证券),通过对证券交易价格进行平均和动态对比生成指数,借此来反映某一类证券(或整个市场)价格的变化情况。
2.股价指数编制方法
◎编制股票价格指数的方法主要有算术平均法、几何平均法、加权平均法三种。
3.指数跟踪方法
◎完全复制:是指通过购买所有指数成分证券,完全按照成分证券在指数中的权重配置资金,并在指数结构调整时也同步调整来实现与指数完全相同的收益率。
◎抽样复制:是尽可能保留因子个数和因子结构不变的情况下,对较少的股票来复制因子,从而减少复制指数所有的股票个数。
◎优化复制:是从一篮子样本证券开始,用数学方法计算一定历史时期内各样本证券的最优组合,使之在样本期内能够达到对标的指数的最佳拟合状态。
◎以上三种复制方法,即完全复制、抽样复制和优化复制,所使用的样本股票的数量依次递减,但是跟踪误差通常依次增加。
一鸣证书教研组考点分析:(www.xing528.com)
理解市场上主要的证券价格指数(股票和债券)的编制方法。本考点的重点是股票价格指数的编制方法及三种指数跟踪方法。
【典型例题16】
单选:下列不属于编制股票价格指数的编制方法的是( )。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.加权统计法
D.几何平均法
【答案】C
【解析】编制股票价格指数的方法主要有算术平均法、几何平均法、加权平均法三种。
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