战略资产配置与战术资产配置的考点难度中

1.战略资产配置

◎战略资产配置是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比；是反映投资者的长期投资目标和策略，确定各主要大类资产的投资比例，建立最佳长期资产组合结构。

◎战略资产配置是根据投资者的风险承受能力，对资产做出一种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排。

◎战略资产配置在较长投资期限内以追求长期回报为目标。战略资产配置方式重在长期回报，不考虑资产的短期波动，其投资期限可以长达5年以上。

◎战略资产配置一旦确定，会在投资期限内保持相对稳定。

2.战术资产配置

◎战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。

◎战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。

◎与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。

◎运用战术资产配置的前提条件是基金管理人能够准确地预测市场变化、发现单个证券的投资机会，并且能够有效实施动态资产配置投资方案。

一鸣证书教研组考点分析：(www.xing528.com)

掌握战略资产配置和战术资产配置的概念和应用。本考点中战略资产配置和战术资产配置都非常重要，可单独考查或者结合在一起考查。

【典型例题29】

单选：关于战略资产配置与战术资产配置的表述，错误的是（　　）。

A.战略资产配置是在一个较长时期内以追求长期回报为目标的资产配置

B.战略资产配置重在长期回报，往往忽略资产的短期波动

C.战术资产配置是根据投资者的风险承受能力，对资产做出的一种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排

D.战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度

【答案】C

【解析】战略资产配置是根据投资者的风险承受能力，对资产做出的一种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排。