远期合约笔记-证券投资基金基础知识

1.远期合约的定义与特点

◎远期合约是指交易双方约定在未来的某一确定的时间，按约定的价格买入或卖出一定数量的某种标的资产的合约。

◎合约标的：通常为大宗商品和农产品，以及外汇和利率等金融工具。金融远期合约主要包括远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约。

◎远期合约是一种非标准化合约，其一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。远期合约通常用实物交割。

2.远期合约的优点

◎灵活性比较好：在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。

3.远期合约的缺点

◎市场效率偏低：远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格。

◎流动性较差：每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便。

◎违约风险较高：远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约。

一鸣证书教研组考点分析：(www.xing528.com)

理解期货合约和远期合约的定义与区别；掌握期货合约和远期合约的市场作用。远期合约经常和期货合约一起考查，注意比较二者的差异。

【典型例题16】

单选：下列关于远期合约的说法，正确的是（　　）。

A.市场效率较高

B.违约风险不高

C.灵活性比较好

D.有固定、集中的交易场所

【答案】C

【解析】远期合约是非标准化合约，灵活性比较好。