债券种类及其考点解析

1.按发行主体分类

◎政府债券：政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。我国政府债券分为以下几种：

国债：财政部代表中央政府发行的债券。

地方政府债：由中央财政代理发行和地方政府自主发行的由地方政府负责偿还的债券。

◎金融债券：银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券，包括政策性金融债（由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发行）、商业银行债券、特种金融债券（央行批准）等。

◎公司债券：公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。

2.按偿还期限分类

◎短期债券：偿还期在1年以下。

◎中期债券：偿还期一般为1～10年。

◎长期债券：偿还期一般为10年以上。

3.按计息方式分类

◎固定利率债券：有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。

◎浮动利率债券：和固定利率债券的主要不同是，其票面利率不是固定不变的。

票面利率通常与基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同发行人的信用。

浮动利率＝基准利率+利差；利差用基点表示，1个基点等于0.01%。

◎零息债券：零息债券和固定债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。

以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时的差额即投资者的收益。(www.xing528.com)

4.按嵌入条款分类（见表1-7）

表1-7　按嵌入条款分类的债券种类

5.按付息方式分类

◎息票债券：债券发行时规定，在债券存续期内，在约定的时间以约定的利率按期向债券持有人支付利息的中、长期债券。

◎贴现债券：无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。

一鸣证书教研组考点分析：

理解债券的不同分类方式。债券的分类中，这几种类型都曾考查过，按照嵌入条款分类的方式考查的频率最高。

【典型例题12】

单选：下列关于可赎回债券与可回售债券的说法，正确的是（　　）。

A.可赎回债券的赎回价格一般是债券的面值

B.与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低

C.与其他属性相同但没有赎回条款的债券相比，可赎回债券的利息更低

D.可赎回债券的赎回条款是持有人的权利

【答案】B

【解析】回售权是持有人的权利，对发行人不利，与其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低。