现金流量的涵义及其重要性应用于《投资项目评估》

现金流是一个重要的经济概念，投资项目中使用的现金流是借鉴财务分析中的现金流概念。对一个经营单位的运作起重要作用的是现金流，它反映了经营单位的财务状况，也是经营单位资金风险大小的反映，所以经营单位的重要财务报告表格是现金流量表。对现金流量表而言，它是以现金为基础编制出来的经营单位的财务状况变动表。除此之外，经营单位还可以采用以营运资金为基础编制的财务状况变动表、以货币性流动资产为基础编制的财务状况变动表、以净货币性流动资产为基础编制的财务状况变动表和以全部资金为基础编制的财务状况变动表等多种反映经营单位财务变动状况的表格。但是在投资项目的经济分析中，我们是将所考察的项目作为一个独立的经济系统看待的，而且不考虑实际运行中必然会发生的欠账和坏账，所以所有的资金在进出项目系统时都被看作是现金状态，因此它与我们在财务中使用的现金流量表是有差别的。评估中的现金流量反映的是项目在建设期间和生产服务年限内流入和流出项目系统的现金（资金）活动。

现金流量是一个总的概念，我们将所有从项目系统中支出到项目之外的货币运动叫做现金流出，用“-”表示；而把所有从项目外部进入项目的货币收入运动叫做现金流入，用“+”表示。我们所说的现金流量既可以指现金流入量，也可以指现金流出量，没有特别说明时，现金流量是不分流出与流入的。由于资金时间价值的原因，不同时间点的现金流量直接相加是没有意义的，因此我们所说的现金流量指的是具体时点（时间点）的现金流量，我们将同一时间点上的现金流入量与现金流出量之差称为净现金流量。(www.xing528.com)

对组成项目现金流量的基本要素进行分析与估算，是项目经济分析的基础。现金流量预测的准确与否，直接关系到投资项目评估的可靠性。