中国核心经济与核心需求的特点：解析国际金融危机

目前，中国的核心经济是制造业，在经济下滑的时候刺激对制造业的核心需求来恢复经济活力应是政府干预的主要方向。这需要对我国核心需求有一个较为清醒的认识。我国核心需求的两个特点：一是消费占比过低，投资占比过大；二是出口占比过大。

消费占比过小是我国自1997年以来，宏观经济领域长期没有解决的一个问题。如果经济高增长的好处是富人增加的收入过多，低收入者得到的收入少，就会出现消费占比过低，而储蓄率高的结果。因为富人储蓄率要高于穷人很多，收入差距拉大就一定会造成消费占比过低，同时出现高储蓄率的状况；而储蓄率越高，经济增长对固定资本投资的依赖也就越大（因为正常经济运行要求储蓄等于投资）。从20世纪90年代中国经济开始市场化改革以来，消费占比在下降，投资占比在上升。

1990年我国居民消费占GDP的比例为48.8%，2000年为46.4%，到2007年为37.1%，而美国长期保持在70%左右，显然消费过低就使得我国的内需必须依靠投资来解决。我国1990年固定资产投资占GDP的34.9%，2000年为35.3%，2007年为44.2%，虽然我国不再是计划经济，但经济结构并没有远离计划经济时期的经济结构。消费比例下降，投资比例上升的趋势反映我国收入差距正在加大，也反映我国高增长依赖投资越来越重的趋势将加重产能过剩，从而必须依赖外部消费来维持经济增长的问题会越来越严重，它会从根本上威胁可持续发展的路径。我国总需求的另一个趋势就是出口占GDP比例的持续上升，它与我国消费占GDP比例下降，投资占比上升的根本趋势相关，1990年我国出口需求占GDP的比例为15.4%，2000年为20.9%，2007年为36%。(www.xing528.com)

我国总需求形成如此结构的基本逻辑可以概括为：经济增长中的两级分化问题没有得到有效的缓解，消费占比不断下降，储蓄增加，经济正常运行对投资的依赖增加，投资增加导致产能膨胀，膨胀的产能最终还是要在境外找到消费需求，最终导致经济过度依赖投资，过度依赖外需的状况。