美元黄金时代的终结-创新思维

金本位货币制度维持了差不多两百年就逐渐崩溃，当中有许多复杂的时空因素和因果问题，从经济角度来看，战争中庞大的消耗，以及权力和财力的重新分布，往往带给经济系统极大的冲击。第一次世界大战已经重重地冲击了金本位货币制度，第二次世界大战更可以说导致了金本位货币制度的崩溃。

此时该如何建立一个新的全球货币制度呢？从全球经济稳定的观点来看，依循着金本位货币制度的想法，选一种货币作为共同的参考点，然后让各国货币对这个共同参考点设定各自的汇率，此汇率即“钉住汇率”（Pegged Rate），这似乎是一个可行的想法。

美国是第二次世界大战后国力最强的国家，1944年在美国新罕布什尔州的布雷顿森林（Bretton Woods）举行的国际会议中，44个国家的代表同意以美元为共同的参考点，确定各国货币的汇率。例如在1945—1946年，英镑对美元的汇率设定为1美元兑0.2481英镑，法郎对美元的汇率设定为1美元兑1.1911法郎，日元对美元的汇率设定为1美元兑15日元，等等。同时，美元的价值就固定为1.24美元兑1克黄金。换句话说，各国货币和美元挂钩，美元和黄金挂钩，美元成为各国货币中的老大哥，老大哥的靠山则是手中的黄金。而且，各国同意经由买卖手上的美元，以维持各国货币的汇率变动在钉住汇率的1%以内。同时，这44个国家同意建立国际货币基金组织（International Monetary Fund，简称IMF），扮演全面协调、监管的角色。(www.xing528.com)

布雷顿森林体系的运作开始时相当顺畅稳定，因为第二次世界大战以后，世界各国都要用美元来买美国的钢铁、汽车、机器等，而同时美国拥有全球黄金总量的一半，足以应付任何用美元换黄金的要求。可是到了20世纪五六十年代，各国（特别是德国和日本）经济的复兴和崛起，加上美国在越南战争和其他国内社会福利制度上的花费提高，使美国不得不持续增加美元的供应，因此美元的价格就逐渐降低了。

由于美元贬值牵动各国，因此许多国家就只要黄金，不要美元了，有些国家亦开始退出布雷顿森林体系。到了1971年，美国物价上涨率高达5.84%，失业率高达6.1%，该年8月13日，美国总统尼克松单方面断然宣布美元和黄金脱钩，不再依照布雷顿森林体系的协定以1.24美元换1克黄金的汇率，布雷顿森林体系即正式终结。