我国外汇储备配置方案-我国外汇储备与金融安全

随着国际贸易规模的扩大以及经济全球化的不断推进，外汇储备的不断积累可以满足各种外汇需求，支持国际贸易的正常运转。随着20世纪末金融危机的蔓延，各国政府开始大幅增加外汇储备，利用高水平的外汇储备抵御金融危机，保证金融安全。但外汇储备并不是多多益善，尤其在欧洲债务危机、美国实行量化宽松政策期间，各国外汇储备资产面临严重贬值的风险，故而外汇储备资产的优化配置问题成了当今各国政府需要优先考虑的问题。

针对外汇储备资产面临贬值的风险，世界上不少国家通过设立专门的投资管理公司，在追求尽可能高的回报的同时，控制并降低投资风险。以挪威和新加坡为例，挪威央行通过货币政策委员会（NBMP）和投资管理公司（NBIM）进行具体的外汇储备管理操作。从资产构成上看，挪威的外汇储备资产包括货币市场组合、投资组合以及缓冲组合。NBMP负责管理货币市场组合，主要由流动性高的货币市场工具构成。NBIM对投资组合和缓冲组合进行投资管理，其中投资组合由债券和股票等共同构成，并且采取主动、积极的管理策略，以获得较高的长期投资收益。新加坡的外汇储备主要由金融管理局（MAS）、政府投资公司（GIC）和淡马锡控股公司（Temasek）共同管理。其中MAS负责投资货币基金，实现对外汇储备的流动性管理；GIC主要通过对固定收益证券、房地产和股票等资产的多元化投资，实现外汇储备的保值增值和较高收益率。(www.xing528.com)

我国于2007年成立中国投资责任有限公司，其主要职能是实现国家外汇资产的多元化投资，在可接受的风险范围内实现收益最大化。但由于我国并不公布外汇储备资产的具体构成，所以外汇储备资产的收益性和风险性难以确定。外汇储备作为国家至关重要的资产，对维持汇率稳定、国内宏观经济稳定具有重要作用。同时外汇储备作为一项国家财富，应该通过多样化投资以达到保值并增值的目的。所以，我国的外汇储备管理应该借鉴上述国家的投资策略，在满足短期流动性外汇储备需求的基础上，进行多样化资产组合投资，降低巨额外汇储备缩水的风险，增加投资回报。