【摘要】：基于2001年8月至2015年12月的月度数据计算，得到每个月预测未来24个月内发生外汇储备危机的概率序列，如图4.1所示：图4.1未来24个月内发生外汇储备危机的概率（中国）结果显示，概率值从2006年11月开始明显升高，至2008年3月达到极大值，并在2007年7月至2008年12月保持高位，接近1，意味着2007年至2009年发生外汇储备危机的可能性极大。
我们给出计算未来24个月内发生外汇储备危机概率的方法。在上文中，我们得到不同指标在发出信号的条件下未来24个月内发生外汇储备危机的概率（A/（A+B）），但不同指标发出信号的时间不一定同步，因此本章将指标体系中15个变量按分类做复合处理，得到代表中国宏观经济状况、美国宏观经济状况、美国偿债能力、中国外汇储备流动性和中国外汇储备收益性的5个复合指标，加总后得到每个月预测未来24个月内发生外汇储备危机的概率。
其中
Pxt代表5个复合指标，经数学处理Pt为在［0，1］之间的概率值，值越大，未来24个月内发生外汇储备危机的可能性越大。关于指标权重的选取，不同文献有不同标准。但显然，以A/（A+B）为指标权重计算总概率，能够更加精确估计发生外汇储备危机的概率。
基于2001年8月至2015年12月的月度数据计算，得到每个月预测未来24个月内发生外汇储备危机的概率序列，如图4.1所示：
图4.1 未来24个月内发生外汇储备危机的概率（中国）(www.xing528.com)
结果显示，概率值从2006年11月开始明显升高，至2008年3月达到极大值，并在2007年7月至2008年12月保持高位，接近1，意味着2007年至2009年发生外汇储备危机的可能性极大。自2012年以来预测未来两年内发生外汇储备危机的概率一直保持在较低区间波动，说明近两年发生外汇储备危机的可能性不大，但从2014年开始，受外汇管理政策调整和“8.11”汇改影响，概率波动距离变大，货币当局应注意防范政策调整带来的风险。
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