一、融资融券业务综述
融资融券又称“证券信用交易”，是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。
融资融券业务，是指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买多”；融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。
目前国际上存在的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。中国融资融券模式包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。
二、融资融券操作指南
根据中国证监会《证券公司融资融券试点管理办法》的规定，投资者参与融资融券交易前，证券公司应当了解该投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等内容。
（1）融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其整数倍。投资者在交易所从事融资融券交易，融资融券期限不得超过6个月。投资者卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。融资融券暂不采用大宗交易方式。
（2）客户以其信用账户中的资金或证券作为担保品，向证券公司申请融券卖出；证券公司在与结算公司交收时，用其“证券公司融券专用账户”中自有证券为客户垫付证券；客户融券卖出所得资金作为向证券公司融券的担保品记入“客户信用资金汇总账户”，同时记增相应的客户二级明细账户。
客户可采用买券还券方式偿还融入证券。客户通过“客户信用证券账户”申报买券，买入证券从“客户信用证券汇总账户”划入“证券公司融券专用账户”。
短线点金
对于不满足证券公司征信要求、在该公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者，以及证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。
三、融资融券的操作技巧
（1）如果满仓套牢，而行情已明显启动，急补仓解套，但苦于没有多余资金，可以通过向券商融资补仓，降低投资成本。
（2）利用融资融券杠杆效应可扩大收益。
假设你手上有100万元资金，你看好××股票，你可以用这100万元先行买入该股，随后，再将其抵押，再次融资买入该股50万只，这样，当股价上涨的时候，你就可以分享到额外部分的收益了。就以刚才的例子来说，如果××股票上涨5%，原本你只能盈利5万元，但通过融资融券操作，你就可以赚到7.5万元了。
（3）A股当天买了要明天才能卖的交易规则有所限制，如果你能精准抓住日内分时图的高点，可利用融资融券账户巧妙实现变相T+0交易。你手上持有100万只A证券，假使您用其抵押再次融入50万只该证券，当日该股上涨了6%，你就可以卖出原有的股票50万只，这样日终清算的时候你就没有任何负债，也不用付利息了。信用账户默认是在有负债的情况下自动还款，可修改设置，适当推迟还款日期，T+0助你大胆追反弹。(www.xing528.com)
短线点金
通过融资融券交易成功实现资金和股票的T+0流转中还需要把握住两个关键点和风险源。
（1）市场风险：T+0交易技巧不是无风险套利策略，其作用是降低融资融券利息费用，锁定投资收益。在投资中使用该技巧时，对于个股的选择也是依赖于投资者的判断和各种类型的选股择时方法，需要承担相应市场风险。
（2）仓位控制：使用T+0交易技巧时，对于融资融券的仓位选择，投资者需要根据自身风险控制能力和投资能力量力而行；另外，在操作中不能超过融资融券额度，特别是看涨股票的T+0流转需要提前预留足够的融券额度，防止这些交易技巧无法实施。
四、融资融券风险及控制
投资者参与融资融券业务，可通过向证券公司提供一定比例的保证金，借入资金买入或借入证券卖出，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。与现有证券交易模式相比，投资者的收益与亏损都将以一定比例放大，当投资者亏损达到一定程度时，证券公司为保障债权将要求投资者追加保证金，如投资者不能及时足额追加保证金，其信用账户将被证券公司强制平仓以收回债权。追加担保物与强制平仓风险，是融资融券交易区别于现有证券交易的最大风险，投资者在参与融资融券交易时应重点关注。
（1）投资者应关注监管机构对初始保证金比例的调整，判断市场整体风险。初始保证金比例越高，对投资者防范追加担保物或强制平仓的风险越有利。投资者应将监管机构对初始保证金比例的调整作为风险提示信号，当融资交易或融券交易保证金比例提高后，及时领会调控手段传达出的市场整体风险信号。在保证金比例调高后如继续放大借贷规模往往面临潜在风险，投资者应控制情绪，切莫使用融资买入或融券卖出交易方式继续追涨杀跌。
（2）融资买入、融券卖出之前理性判断标的证券价格趋势。融资买入交易的风险出现在市场大幅下跌趋势中，融券卖出交易的风险出现在市场大幅上涨趋势中。在进行融资买入或融券卖出交易之前，投资者需要对标的证券未来趋势进行理性判断，如在价格高位融资买入、价格低位融券卖出，则很容易面临追加担保物，甚至强制平仓的状况。
（3）预留现金或可充抵保证金证券，以备及时追加担保物。投资者即使对融资买入或融券卖出的证券未来趋势出现判断误差，被证券公司通知追加担保物，也仍然有机会通过补足担保物、提高维持担保比例至150%以回避强制平仓的风险。“留得青山在、不怕没柴烧”在杠杆交易中尤其适用，如投资者能在规定期限内足额追加担保物，则相应的融资买入多头头寸或融券卖出空头头寸将可以继续保留，待标的证券价格趋势反转后，投资者即可开始盈利。
短线点金
如投资者未预留现金或可充抵保证金证券以备追加担保物，或投资者经理性判断，认为该标的证券现有趋势短期内不会出现反转，则应该果断了结亏损头寸。
本章启示
在判断是否为热点板块时，要注意以下三点：
（1）热点形成的过程就是主力资金介入的过程，热点形成时间越长，持续时间也越长，或持续时间不长但板块股价上升幅度较大。
（2）股票是不可能同时出现热点过多板块的，如果出现市场同时疯狂炒作的情况，注意大盘是否出现一浪见顶信号。当新热点板块形成时，旧板块热点将进行调整。
（3）热点板块转移过程中，大盘往往有一次较大调整，主力资金机构调整持仓结构，换股和板块操作。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
