近期热点题材与板块分析：精准挖掘短线猎金！

一、“一带一路”板块分析

“一带一路”中的“一带”即“丝绸之路经济带”，而“一路”则是指“21世纪海上丝绸之路”的构想。

表7-2为“一带一路”概念股所涉及的产业及代表个股的国际业务占比等，从中可以看出，“一带一路”概念股对基建、装备、制造、材料、油气等相关产业的拉动作用，相关个股将成为近年来高度关注的焦点股。

随着“一带一路”主题炒作升温，民生证券、申银万国、兴业证券（601377，股吧）等多家券商近日相继发布研报，推荐该主题的投资机会。如民生证券认为，“一带一路”战略将是我国未来10年的重大政策红利，初期将出现大规模的基础设施建设，紧接着是资源能源的开发利用，随后则是全方位贸易服务往来，由此带来多产业链、多行业的投资机会。而兴业证券更是认为，“一带一路”是堪比“加入WTO”性质的惠普式机会、系统性机会，受益于“一带一路”大战略的系统行情将可能延续3年到5年。图7-16为“一带一路”概念股中国交建的日K线图，该股涨势强劲，并多次涨停。

表7-2　“一带一路”概念股国际业务占比

图7-16“一带一路”概念股中国交建的日K线图

2014年12月，中央政治局会议研究2015年经济工作，明确指出，“一带一路”建设将成为近期工作重点任务。在多方消息的刺激和战略构想的落实下，A股“一带一路”概念持续走强，激情不断燃烧。

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“一带一路”的战略应该说是确定的，这个战略一方面可以解决国内传统行业产能过剩的问题；另一方面可以促进人民币国际化。“一带一路”在未来很长一段时间会成为市场炒作的主题，投资者可以继续关注这个战略相应配套出台的政策，跟随政策参与投资。

二、“自贸区”板块分析

2014年以来，随着“粤港澳自贸区”上升为国家级自贸区，福建自贸区申报进程加速，中韩自贸区进入谈判阶段，以及天津自贸区审批倒计时，使得“自贸区”概念成为A股市场热炒的标的。

目前受到关注的自贸区有天津自贸区、厦门自贸区以及粤港澳自贸区，作为北方重要的经济中心和航运中心，天津一直是第二批获批自贸区呼声最高的地区之一。厦门自贸区在资本市场上更为常见的另一个名称是“海西自贸区”。广东自贸区将可能充分利用粤港优势，在服务业领域对广东现有经济进行升级，并在大中华区经济一体化的尝试方面发生作用。

对此，有市场人士指出，2014年以来各地先后被炒作的自贸区概念股，呈现“上海、天津、福建强，广东弱”的基本格局，但是自贸区概念仍有发酵和表现机会。会不断地有领涨和补涨行情，该主题行情还不会轻易终结。图7-17为“天津自贸区”概念股津滨发展走势图。

分析人士指出，当前市场炒地图热情的再起，受益于政策面和市场面的双重推动。不过，相比2013年上海自贸区多轮行情的出现，上海的首发试验田优势其他的地域暂无可比拟，因此，投资者应保持理性，盲目期待类似2013年自贸区暴涨行情并不可取。

图7-17“天津自贸区”概念股津滨发展走势图

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地域板块炒作是低估值、低绝对股价、大故事标的的组合，提前布局需要承担时间成本，盲目追风需要承担金钱成本，以及难以预估的风险。

三、“京津冀一体化”板块分析

2014年3月5日，“京津冀一体化”是中国国务院总理李克强在作政府工作报告时指出，加强环渤海及京津冀地区经济协作。实现京津冀协同发展是一个重大国家战略，要坚持优势互补、互利共赢、扎实推进，加快走出一条科学持续的协同发展路子。

“京津冀一体化”过程漫长，非一日之功，行情有望长期持续。在人口、经济、资源、环境之间矛盾越来越突出的背景下，京津冀将成为中国区域发展、城市群布局、生态文明建设的典范，它对于中国经济社会发展的重要意义，将超过上海自贸区。

京津冀首都圈的融合已经成为大势所趋。三地对于京津冀如何加快融合多方“求索”。

就当前时点而言，行情进入了政策憧憬期的后半程：

（1）从高度定位来看，“京津冀一体化”作为国家战略，既是重要的经济增长点，也具有城市群机制改革的示范作用，因而具有较大的主题空间。

（2）从当前的时间点看，河北积极出台了发展规划，但北京、天津尚未响应，国家发改委也未出台指导意见；政策憧憬期的行情演绎需要上述政策舆情的支撑。

（3）未来看，如果“京津冀城市群协同规划”出台超预期，有望推动政策落地期的行情；但规划落地仍需各方机制协调和利益博弈，预计将经历数月时间。

受益领域上，把握三条主线：一是基础设施建设带动的区域投资链；二是产业升级带动的区域地产价值重估；三是环境治理带动的“两高”行业供给端优化。图7-18为“京津冀一体化”概念股京投银泰走势图。

图7-18“京津冀一体化”概念股京投银泰走势图

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京津冀未来发展的重要目的之一就是助推新型城镇化，未来北京和天津周边城市的发展机会来自产业承接，这将给产业引导和土地开发类公司带来机会；未来大气污染联防联控也将作为优先领域之一，研报认为投资主线有三条，第一条主线在于传统产业集中度提升，第二条主线在于环保投资力度加大，第三条主线在于新能源汽车的推广。未来政府将重点控制三个特大城市群的新增建设用地规模，从长远来看，在“京津冀经济一体化”发展的趋势下，在城市较好位置拥有土地的公司将显著受益于工业用地调整相关政策。

四、“土地流转和三农问题”板块分析

实行土地流转是调整生产方式、优化生产关系、发展先进生产力的时代需要，是土地形成适度规模之必需，实现农业产业化、机械化、现代化的基础，破解“三农”问题的前提。其有效价值应定位在：土地资源得以整合、农业经济得到发展、农民收入明显提高、“三农”问题得以根本改善。

自2014年10月，中信信托推出第一单土地流转信托后，北京信托、中建投信托、百瑞信托等也都陆续推出了土地流转信托项目。相比传统的农业类企业，有了信托的介入，对于出让土地经营权的农户的利益更有保障；而对于经营这些土地的企业而言，可以获得一定的资金支持。

近期，土地流转信托好消息不断。2014年11月，《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》的正式发布，提出了放活土地经营权、用5年左右时间基本完成土地承包经营权确权登记颁证工作。土地承包经营权的确权登记，为土地流转信托中的信托财产登记奠定了坚实基础。图7-19为农业概念股亚盛集团走势图。

图7-19　农业概念股亚盛集团走势图

农业是实体经济的重要组成部分，而与经济新常态相伴而生的是新型城镇化及农业现代化的不断推进。未来信托公司在项目推进中将积极参与和介入土地的前期归集和整理，提升在项目运行过程中的主动管理职能，全力打造涵盖融资服务、受托服务、产业导入、管理服务乃至终端消费者金融服务的完整产业链条，发展目标应定位于“基于土地的产融平台”。

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信托的确是促进土地流转最好的方式。对于整个土地信托营运模式的探索是长期的过程，信托公司对这样一个新型的信托业态到底怎么去做，其中的空间还是极大的。但到目前为止，盈利模式仍在艰难的探索中。专家均认为，虽然土地流转信托好，但还需要谨慎开展。

五、“环保”板块分析(www.xing528.com)

随着全国“两会”的开幕，环保成为最热门的题材之一。各方代表委员聚集北京，如何“治霾”成为“两会”期间讨论的热点。环保行业具备较强的政策利好预期，未来想象空间无限。多方面政策都指出，2015年环保行业将有更多政策落地，此外，中央对各级政府的环保考核趋严也将倒逼环保投资落地，因此看好2015年的环保行业投资机会。

所谓“环保”概念股是指主板市场中涉足环境保护的上市公司，主要有污水处理、垃圾回收、环保产品生产等。21世纪环境保护问题越来越受到人们的重视，环保概念股票也逐渐热门起来。这类股票一般具有很强的联动效应，可以引起市场大众跟风。

政策面上，2015年是“十二五”收官之年，环保政策顶层设计将出，细分产业政策落地，公用事业价格改革实质性推动。将陆续出台的产业政策包括：“水十条”“环境税”“土壤修复计划”“碳税”“排污权交易”等。“水、电、气”等公用事业产品价格改革在推进中。排污、污水处理、污泥处置、垃圾处理等环保收费改革也正在进行中。

行业投资方面，随着中央政府对环境问题的重视程度日益增强，对地方政府的考核机制正在发生转变，大幅提升了对绿色GDP的考核力度。各项环保指标、减排指标的完成情况在官员考核机制上有一票否决权，这极大地提升了地方政府治理环境污染的动力。2015年是“十二五”环保指标大考之年，前期进度滞后的项目以及需要新上的环保项目有望大规模开工建设，环保工程商、设备商及综合服务商将迎来订单的爆发性增长。从全国环境污染治理投资总额的历史数据看，每个五年发展规划的收官之年的投资增速最高，2005年增速为25%，2010年增速为47%，所以2015年环境治理的增速可期。图7-20为环保概念股中原环保走势图。

图7-20　环保概念股中原环保走势图

对于环保股的投资机会，“资源+资金”是环保企业的核心竞争力，以资源拿项目，以资金推项目，因此需要重视环保行业国企的格局和竞争力。主要可以从以下几个领域来分析：

（1）环保突发事件引爆公众对我国用水质量的担忧，水资源综合利用和污水处理方面的情况成为市场关注焦点。分析人士指出，环保突发事件的曝光，会引起社会舆论高度关注，并驱动政府部门出台治理标准和法案，最终有望推动相关产业发展，近期涉及污水处理的个股大涨就是最好的例证。

（2）随着固废污染的问题日益凸显，国家对固废污染控制问题也越来越重视，相应的治理投资速度也明显加速。由于固废处理产业契合我国城市化进程，符合我国对生态环境、生存环境改善的产业政策导向，使得相关上市公司业绩一直处于快速成长趋势中，二级市场表现也一直较好。

（3）核心产品市场得以进一步巩固。国内汽油、柴油消费需求持续增长，同时，成品油采用更为严格的燃料标准，诸多因素拉动炼油催化剂需求持续增长。公司的加氢精制催化剂、特种催化剂、铁系净化剂等核心产品在石油炼化领域的市场销售得以进一步巩固。

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环保税渐行渐近，在解决环保产业投入可持续性方面意义重大；碳交易将成为调整产业结构重要手段；水处理是下一步重点，市场巨大；环保行业并购重组带来巨大机会。建议紧抓“龙头+拐点”两条思路。重点关注政策及投资落实、企业融资并购，跨领域扩张、环保服务化趋势。

六、“医改”板块分析

随着卫生部公布的新的医改发展路线图，意味着新医改概念股面临新的发展潜力，市场机会值得重点把握。

普遍认为，未来的医药改革重点将是“公立医院改革”，这是块最难啃的骨头，未来医药、医疗服务类上市公司将持续系统性受益。分析人士预计，由于受到国家医改政策的推动，公立医院改革势在必行。公立医院改革的机会主要集中在以下三个方面：

（1）公立医院药房托管，实现某种意义上医药分开。

（2）国有企业对公立医院的整合。

（3）社会资本对非营利性医院的收购。

由于公立医院非营利性医院改革带来众多并购预期，医疗服务子行业在2014年3月估计依然活跃。另外，并购已经成为2014年的常态事件，建议关注存在并购预期的概念股。图7-21为医改概念股海王生物走势图。

随着医改的纵深发展，未来数年国内民营医院将进入快速膨胀期。对于板块的投资机会，德邦证券表示，我国民营医院呈现数量增长快但规模偏小的特征，未来仍有较大的增长空间。据数据统计，自2009年3月新一轮深化医改启动以来，社会办医得到了快速发展。2012年与深化医改前的2008年相比，民营医院数量由5403所增长到9786所，增长率达81%。相反，公立医院数量由14309所减少到13384所，占医院总量比例从76%减少到58%，2014年3月，民营医院数量达11514所，增加1397所，至2014年年底，民营医院增长潜力大。

图7-21　医改概念股海王生物走势图

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“两会”以后，关于医疗体制改革等民生话题再次成为市场关注的焦点。民营医院股上涨的主要推动力，归结于国家卫生计生委公布的2014年工作重点。投资者可以重点关注医疗体制改革的动向。

七、“其他热点题材”板块分析

1.电力概念股

国家电网披露《国家电网公司“五交八直”规划》，2015年力争开工“五交八直”特高压工程。随着国家“一带一路”战略的持续升温，国家电网“十三五”期间将规划在新疆投资1900亿元推动疆电外送。市场预期未来五年会是特高压行业的黄金发展周期。

电力行业2014年迎来多重利好。新电改方案有望在年底出台，叠加国企改革，以及目前降息周期电力股迎来盈利与估值双升。电力改革、国企改革、估值体系改变将成为2015年电力行业的三条投资主线。2015年是电力改革的破题之年。随着新电改方案的出台，叠加国企改革，改革主题有望贯穿电力行业全年。

分析师认为，受益个股中，首先是水电电价最低，电价的市场化将使得水电价获得向上调整空间，水电的资源价值将得到体现，重点推荐估值未充分反映其资产价值的国电电力；其次配电公司将获得更多的市场地位，重点推荐具备整合地方小电网。图7-22为电力概念股上海电力走势图。

图7-22　电力概念股上海电力走势图

2.高铁概念股

中国高速铁路建设进入高速发展期，随着几大客运专线的全线贯通，区域经济发展将迎来“高铁时代”。

高铁作为优先发展的新兴产业，“十二五”期间将继续大力发展。《铁路中长期发展规划》原计划到2020年高铁里程达到6万公里以上，加上其他新建铁路和既有线提速线路，铁路快速客运网将达到5万公里以上，连接所有省会城市和50万人口以上城市，覆盖内地九成以上人口。此前有媒体报道，“十二五”期间，铁路基建总投资在5亿元左右，比“十一五”高70%。高铁作为未来客运发展的主方向必然会继续大力发展。

高铁建设是一个庞大的系统性工程，影响到的上、下游产业极其广泛。按高铁建设过程中受益的先后时间顺序，可依次分为基础设施建设，动车、电气化配置，运营和维护四大部分。据铁道部的数据，高铁总投资的构成为：基建部分占40%至60%；动车采购占10%至15%；其余部分占比为25%至40%。

在操作策略上，建议可重点关注如下三类高铁概念股：一是基建环节类；二是机械车辆环节类；三是信息电子设备环节类。

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由于对市场热点的分析方法多种多样，分析角度也各有差异，因此，市场上的板块也非常多，投资者可以根据自己的投资需要，选择或发现具有投资价值的板块。

本章启示

对于未来预期最重要的方面，就是预期公司收益能够在未来实现爆发性增长，而预期收益爆发式增长只有两个途径：一是产品价格爆发增长，二是销售收入爆发增长，而销售收入爆发增长一般要建立在所属行业爆发性增长的基础之上。从历史上来看，能够实现收益爆发性增长的行业主要集中在两个领域：周期型行业和新兴产业。投资者可以对这两个方面多加关注。