板块轮动技术分析第二节效果

一、板块轮动的理论基础

板块的轮动并不是近来股市的特有，而且板块轮动对于投资者的重要性不言而喻，在板块轮动时，一般一波行情起时，先由指标股拉动，让指数止跌。这时二、三线股和垃圾股还跌个不停。指标股让大盘止跌，一线蓝筹必须紧跟启动，才能推波助澜，打开大盘上升空间，让均线成多头排列。优质股开始止跌，二、三线股还在调整。指标开始碎步走稳，分一些拉力给一线蓝筹。如招行之类来担当，指标股借机小幅调整一下。二、三线股启动，一般先由概念类的板块先启动，激发人气，板块开始频繁轮动。而指标股开始滞涨，出现做头迹象。垃圾股最后启动，大盘步入衰竭，所以有ST满天飞时，大盘到顶的说法。主板与中小板、创业板之间也存在轮动。二者的资金存在跷跷板效应，股市称之为“二八轮换”。首先主板启动，大量的资金流入主板，主板股市行情火爆，创业板和中小板股票则市场趋冷。其次主板出现回落后，资金由主板转移，涌入创业板和中小板，创业板、中小板被热炒。待创业板、中小板的股价被炒高后，资金撤离，再次转入主板。不论是主板还是创业板、中小板，股价到顶顺序也按前后进行，谁先启动谁先到顶。补涨一般是ST。牛市中主线一般不会轻易改变。如地产、有色始终是主流。掌握板块轮动规律，可以保证足够的盈利和规避亏损。同时还可以较为准确地判定大盘方向。

要想明确板块的轮动动向就必须先掌握板块启动与衰落的信号。

1.板块启动的信号

某一板块启动的信号主要有三点：

（1）看涨幅榜。如果在涨幅榜前20名中，某一板块的个股占据了1/3以上，并且连续一段时期都出现这样的情况，就可初步断定该板块在启动。

（2）看成交量。如果在成交量中前20名中，某一板块的股票个数占据了1/3以上，并且连续一段时间都出现这样的情况，证明该板块有主力资金在活动，继续上涨的可能性极大。

（3）看走势。从高价股、中价股、低价中各选出5～8个有代表性的个股，从中比较它们的走势强弱，如果某一板块走势强的个股数量比其他两个板块走势强的个股数量要多，那么这个板块就是要找的启动板块。

2.板块衰落的信号

与某一板块将要启动一样，如果某一板块将要衰落也会出现标志性的信号，某一板块衰落的标志有如表7-1所示的几点：

表7-1　板块衰落标志一览表

二、板块轮动的技术分析的步骤

技术分析是同市场接近，考虑问题比较直接。技术分析对市场的反应比较直接，分析的结果也更接近实际市场的局部现象。因此，投资者也可以对板块轮动进行技术分析，虽然技术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断，但是如今板块轮动的频率越来越大，一轮板块轮动所持续的时间越来越短了，这正是技术分析的长处所在，即适用于短期的行情预测。但是投资者一定要注意技术分析所得到的结论仅仅具有一种建议的性质，并应该是以概率的形式出现。在操作上技术分析则更为实用。投资者在对板块轮动进行技术分析的时候可以按照如图7-5所示的步骤进行。

1.看个股涨停：分析原因

个股涨停总有原因，或因国家产业政策扶持，政府实行政策倾斜，或因经营业绩好转、改善；或因正在合资合作、股权转让；或因出现控股或收购等重大资产重组；或因增资配股或高送股分红等。总之，涨停一定是有原因的。

一般而言，有重组题材的个股，很早就有主力埋伏在其中，先行把股价做高，然后利用题材兑现出货。但如果由于大盘的大幅调整，主力资金也会深陷其中，没有精力来预先埋伏，这时候就给了广大投资者介入的机会。投资者在操作中，对于有实质性利好，特别是重组类利好的个股给予重点关注，只要绝对价位不高，或者在公布前涨幅不是特别巨大，都可以考虑择机介入。

图7-5　板块轮动技术分析步骤图

2.看个股所属板块

投资者在了解个股涨停的原因之后，就应该确认个股所属板块，确认个股所属板块十分重要。

（1）投资者应从已经涨停的个股中确定其涨停个股被炒作的概念。例如，沪市的友好集团，该股原属于商业板块，后来又增加了网络概念和生物制药方面的题材，往往左右逢源，不时地发动一波行情。而当该股成为市场热点时，投资者应确定它是作为哪一种概念而最终涨停的，不可匆忙行事，误把其他非主流的题材当作主流。

（2）投资者还应该注意同属一个板块的股票未必会发生板块联动，这一点极为重要。如首钢股份，作为钢铁板块，有时参与该板块的联动，有时又未必，因为它还具有准科技股的身份。如果板块中的股票不参与该板块的联动，那么该股票便没有板块划分的实战意义。股票与板块联动历史是确定板块划分的重要依据。

（3）投资者还应该注意到板块确定后并非一成不变，根据市场热点的变化，对已划分板块的股票可以重新定位其板块。要善于从领涨板块归属中发掘强势板块。市场的热点形成往往是以一个龙头股出色的表现作为标志的。从龙头股入手，确认其所属板块，发掘热点板块。利用板块同涨和不涨的特性，顺势操作。

在对个股进行板块划分时，不可机械地将该股只归属于一个板块；当该股分属于几个板块概念时，可以根据需要，将该股分别划分在几个不同的板块之下。这样可以有效地增强个股的板块适应性，提高个股的板块炒作机会。

3.看个别板块指数与大盘指数的关系

投资者在进行了上面的两步之后，接下来就可以分析个股所属板块与大盘指数的整体走势关系。下面以2014年下半年到2015年3月的板块指数为例，对个股所属板块及其趋势进行分析。

首先我们先看一下这段时间上证大盘指数走势（图7-6）：

图7-6　上证大盘指数

（1）金融指数：以金融分类指数为分析模板，如图7-7所示。(www.xing528.com)

从图7-7中可以看出，本轮牛市前期涨幅较大，随后随着大盘指数进入震荡调整，银行股指数也随之震荡调整，随后银行股票继续上攻。

（2）金融指数：以金融指数为分析模板，如图7-8所示。

图7-7　金融指数股分析模板图

图7-8　金融指数分析模板图

从图7-8中可以看出，通过与上证金融指数对比，我们发现这两个指数走势基本一致，因此可以得出与上证金融指数相同的结论。

（3）上证地产股：以上证地产分类指数为分析模板，如图7-9所示。

从图7-9中可以看出，该股前期涨幅较大，已经提前预支了很多；同样随着大盘走出一个W形调整走势，随着2015年限购政策的松绑，地产指数出现反弹需求。

图7-9　地产指数分析模板图

（4）上证电信股：以上证300电信分类指数为分析模板，如图7-10所示。

从图7-10中可以看出，电信指数表现稳健，与大盘走势并不完全一致。在大盘整理阶段，上证电信指数依然震荡上扬，表现优异，多次形成W底形态突破。

（5）上证材料股：以上证材料分类指数为分析模板，如图7-11所示。

从图7-11中可以看出，材料表现相对稳健。材料股的范围很广，作为板块总体，可能主要指其中的钢铁、有色金属等，前期有较大的涨幅，经过震荡整理之后，蓄势待发，后市似乎还有较大的上升潜力。

（6）农业指数股：以深证农业指数为分析模板，如图7-12所示。

从图7-12中可以看出，该股还有不错的上升空间。基本上与大盘指数不呈同的走势，走出了独立行情，但是由于涨幅较大，后市面临较大的调整压力。

图7-10　上证300电信分类指数分析模板图

图7-11　上证材料分类指数分析模板图

（7）制造指数股：以深证制造指数为分析模板，如图7-13所示。

从图7-13中可以看出，制造指数是与一带一路概念关联比较密切的版块，制造指数的市场表现相当的稳健，与大盘指数总体趋势相同，但局部走势完全不同，走出了独立行情，没有经历大盘那样的巨幅波动，该股还有不错的上升空间。

图7-12　深证农业指数分析模板图

图7-13　深证制造指数分析模板图

（8）运输指数股：以深证运输指数为分析模板，如图7-14所示。

运输指数是与一带一路关联比较密切的指数，从图7-14中可以看出，该股表现稳健，调整剧烈但短促，还有不错的上升空间。

图7-14　深证运输指数分析模板图

（9）中小板指数股：以深证中小板指数为分析模板，如图7-15所示。

从图7-15中可以看出，中小板指数与农业指数走势几乎相同，其间通过短暂的横盘整理，进入加速上涨的渠道，同样后市面临较大的调整压力。

图7-15　深证中小板指数分析模板图