短线猎金：揭秘CCI技术指标

一、认识CCI

1.CCI指标的定义

CCI指标又叫商品路径指标，其英文全称为Commodity Channel Index，是由美国股市分析家唐纳德·蓝伯特（Donald Lambert）所创造的，是一种重点研判股价偏离度的股市分析工具。

2.CCI指标原理

CCI指标是一种比较新颖的技术指标，用来衡量股价是否超出常态分布范围，属于分析超买超卖类指标的一种。它最早适用于期货市场的判断，后运用于股票市场的研判，并被广泛使用。与大多数单一利用股票的收盘价、开盘价、最高价或最低价而发明出的各种技术分析指标不同，CCI指标是根据统计学原理，引进价格与固定期间的股价平均区间的偏离程度的概念，强调股价平均绝对偏差在股市技术分析中的重要性，是一种比较独特的技术分析指标。

超买超卖指标，顾名思义，“超买”就是已经超出买方的能力，买进股票的人数超过了一定比例，这时候应该反向卖出股票。“超卖”则代表卖方卖股票卖过了头。卖股票的人数超过一定比例时，反而应该买进股票。这是在一般常态行情下，像KDJ、WR等大多数超买超卖型指标都有“0～100”上、下界限，它们对一般常态行情的研判比较适用。但是，如果行情是超乎寻常的强势，则超买超卖指标会突然间失去方向，“行情不停地持续前进，群众似乎失去了控制”。而CCI指标却是波动于正无穷大到负无穷大之间，因此不会出现指标钝化现象，这样就有利于投资者更好地研判行情，特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。

3.CCI指标的计算方法

由于选用的计算周期不同，和其他技术分析指标一样，包括日CCI指标、周CCI指标、年CCI指标等多种类型。然而经常被用于股市研判的是日CCI指标和周CCI指标。虽然它们计算时取值有所不同，但基本方法一样。

以日CCI计算为例，其计算方法有以下两种：

第一种计算过程如下：

CCI（N日）=（TP-MA）/MD×0.015

式中：TP=（最高价+最低价+收盘价）/3；MA=最近N日收盘价的累计之和/N；MD=最近N日（MA-收盘价）的累计之和/N；0.015为计算系数；N为计算周期。

第二种计算方法表述为中价与中价的N日内移动平均的差除以N日内中价的平均绝对偏差。

其中，中价等于最高价、最低价和收盘价之和除以3；平均绝对偏差为统计函数。

二、CCI指标的实战运用

CCI指标的实战运用主要是集中在CCI指标区间的判断、CCI指标的背离、CCI曲线的走势和CCI曲线的形状等几个方面（图2-14）。

图2-14　CCI指标

1.CCI指标区间的判断

（1）当CCI指标从下向上突破+100线而进入非常态区间时，说明股价脱离常态而进入异常波动阶段，中短线应及时买入，假如有比较大的成交量配合，买入信号则更为可靠。(www.xing528.com)

（2）当CCI指标从上向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，说明股价的盘整阶段已经结束，将进入一个比较长的寻底过程，购买者应以持币观望为主。

（3）当CCI指标从上向下突破+100线而重新进入常态区间时，说明股价的上涨阶段可能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段。股票持有者应及时逢高卖出股票。

（4）当CCI指标从下向上突破-100线而重新进入常态区间时，说明股价的探底阶段可能结束，又将进入一个盘整阶段。股票购买者可以逢低少量买入股票。

（5）当CCI指标在+100线～-100线的常态区间运行时，投资者则可以用KDJ、CCI等其他超买超卖指标进行研判。

2.CCI指标的背离

CCI指标的背离是指CCI指标曲线的走势和股价K线图的走势方向正好相反。CCI指标的背离分为顶背离和底背离两种。

（1）顶背离。所谓的顶背离是指当CCI曲线处于远离+100线的高位，但它在创出近期新高后，CCI曲线反而形成一峰比一峰低的走势，而此时K线图上的股价却再次创出新高，形成一峰比一峰高的走势。顶背离现象一般是股价在高位即将反转的信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出信号。

在实际走势中，CCI指标出现顶背离是指股价在进入上升过程中，先创出一个高点，CCI指标也相应在+100线以上创出新的高点。之后，股价出现一定幅度的回落调整，CCI曲线也随着股价回落走势出现调整。但是，如果股价再度向上并超越前期高点创出新的高点时，而CCI曲线随着股价上扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形成了所谓的CCI指标的顶背离。CCI指标出现顶背离后，股价见顶回落的可能性较大，是比较强烈的卖出信号。

（2）底背离。CCI的底背离一般出现在远离-100线以下的低位区。当K线图上的股价一路下跌，形成一波比一波低的走势，而CCI曲线在低位却率先止跌企稳，并形成一底比一底高的走势，这就是底背离。底背离现象一般预示着股价短期内可能反弹，是短期买入的信号（图2-15）。

图2-15　CCI的底背离

与MACD、KDJ等指标的背离现象研判一样，CCI的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当股价在高位，CCI在远离+100线以上出现顶背离时，可以认为股价即将反转向下，投资者可以及时卖出股票；而股价在低位，CCI也在远离-100线以下低位区出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。

3.CCI曲线的形状

（1）当CCI曲线出现在远离+100线上方的高位时，如果CCI曲线的走势形成M头或三重顶等顶部反转形态，这就预示着股价由强变弱，股价则可能大跌，这时应及时卖出股票。如果股价的曲线也出现同样形态则更加可以确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来判断（图2-16）。

（2）当CCI曲线出现在远离-100线下方的低位时，如果CCI曲线的走势出现W底或三重底等底部反转形态，这就预示着股价由弱转强，因此，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样的形态更加可以确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判（图2-17）。

图2-16　CCI指标在+100线以上形成M头

图2-17　CCI指标在-100线以下形成W底

（3）CCI曲线的形态中M头和三重顶的准确性要大于W底和三重底。总之，CCI主要是在超买和超卖区域发生作用。但是在不同的市场走势中，这两种作用又是不同的。在熊市里，CCI最有价值的应用是判断短线反弹的顶点；在牛市里，CCI最有价值的应用是判断短线回调的底部拐点。这并不是熊市和牛市所固有的特点，而与CCI本身特点有关。CCI指标的缺陷就是对于突破性行情作用较大，对于温和性的行情作用就不明显。