现金流量比率分析-财报分析全指南

现金流量比率分析是以经营活动现金净流量与资产负债表和利润表等财务报表中的相关项目进行对比分析，以便全面揭示企业的经营水平，测定企业的偿债能力，反映企业的支付能力等。

一、偿债能力比率分析

（一）现金流动负债比

现金流动负债比也称现金流量净额比率，是指经营活动产生的现金净流量与流动负债的比率。该指标是从现金流量角度来反映企业当期短期偿债能力，表示企业偿还即将到期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。

实际情况中，企业现金流量与流动负债比率一般都小于1。这是因为企业并不是只能依靠用经营活动产生的现金来偿还到期债务，企业有多种筹资渠道。如何安排、调度偿债所需资金，需要企业经营管理者统筹考虑。

（二）现金债务总额比

现金债务总额比是指经营活动产生的现金净流量与总负债的比率。运用现金流量指标，可以比较真实地评价企业偿债能力，而且经营活动现金流量净额是企业最可靠、最稳定的现金来源，是清偿债务的基本保证。现金债务总额比反映了企业用年度经营活动产生的现金净流量偿还企业全部债务的能力，体现企业偿债风险的高低。

二、盈利质量比率分析

（一）销售净现率

销售净现率是指经营活动现金净流量与销售收入的比值。它反映了企业本期经营活动产生的现金净流量与销售收入之间的比率关系，反映了当期主营业务资金的回笼情况。(www.xing528.com)

（二）净利润现金比率

净利润现金比率是指企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率。它能在一定程度上反映企业所实现净利润的质量。

三、支付能力比率分析

（一）每股净现金流量

每股净现金流量是指公司经营活动所产生的净现金流量减去优先股股利与流通在外的普通股股数的比率。一般情况下，短期来看，每股净现金流量比每股盈余更能显示企业资本性支出及支付股利的能力。

（二）现金股利保障倍数

现金股利保障倍数是指经营活动净现金流量与现金股利支付额之间的比率。

现金股利保障倍数越高，说明现金股利占结余现金流量的比重越小，企业支付现金股利的能力越强。