轻松了解股票活跃程度的换手率

换手率，指的是在某一交易日或某一时段内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的主要指标之一。股票的换手率越高，说明该股受到的关注程度也越高，买卖交易也就越活跃。在K线图上，换手率指标与成交量指标是相辅相成的，一只股票的换手率越高，成交量也一定会很高；反之，当换手率指标较低时，成交量也会很低。

换手率的高低只有与股价所在位置结合才能更明确地判断市场的方向。一般包括以下三种情况。

第一，低价位，低换手率。如果股价经过一轮下跌后，出现严重的缩量、换手率极低的情况，则往往意味着股价启动的时机快要来到了。股价下跌的过程，往往都是庄家在吸筹的过程。换手率极低，说明当时持有该股的投资者不愿意以当时的价格卖出该股。当没有投资者愿意卖出时，庄家继续向下打压也吸收不了太多的筹码，因而，也就失去了向下打压的意义了，所以庄家想要吸收更多的筹码只能采取向上拉升的方式了。

严重缩量并没有固定的标准，这与股票盘子的大小有关，且要比前几个交易日有明显的缩量，如图5-3所示。

图5-3 西藏天路（600326）日K线走势图

西藏天路的股价从2017年5月初开始一路下跌，成交量也是逐级递减，换手率屡创新低。2017年6月2日，该股股价创下了7.41元的新低，此时，该股换手率也达到较低水平，说明股价已经处于相当低的位置了。两个交易日后，也就是6月6日，该股换手率又创下了1.54%的最低点，说明该股反弹的时机将要到来了。此后，该股经过一段时间的盘整后发动上涨行情。

第二，高价位，高换手率。当股价经过一轮上涨之后，成交量暴增、换手率出现超过10%的情形，投资者应该密切注意，这很有可能是庄家在出货了。投资者应该记住，将股价拉升之后出货是庄家惯用的一种出货手法，而判断庄家是否出货，成交量与换手率的高低是重要的参考指标。当成交量与换手率均创新高之时，投资者应该果断离场，以免被套牢。

从图5-4中可以看出，宏达股份的股价从2017年2月初开始经历一波快速上涨行情，股价在上涨过程中不断创出新高，换手率也同步增大；2017年2月15日，该股股价突然冲高，而且伴随股价冲高而来的是，换手率突然增大到10.19%。由于换手率已经超过10%的基准线，这很有可能意味着庄家已经开始出货了。(www.xing528.com)

图5-4 宏达股份（600331）日K线走势图

后面的走势也印证了这一判断。由此可见，如果发现一只股票在上涨一段时间后换手率突然增大，那么投资者最好选择离场。

第三，高价位，低换手率。当一只股票的股价在连续上涨之后，平均换手率仍然很低，这说明庄家控盘程度较高，且庄家并没有派发筹码，投资者在短期内并不需要急于出局。这种股票的走势一般较为稳定，后续上涨的可能性也比较大，待成交量出现放大时，投资者再选择离场就可以了。

从图5-5中可以看出，航天动力在经历了一波上涨之后，股价暂时到达高点，但与此相对应的换手率却还维持在较低的水平，后面股价经历了一番震荡调整，但换手率始终都没有增大，这说明庄家并没有出货，很可能在经历一波调整之后，会再次拉升股价。

图5-5 航天动力（600343）日K线走势图

经过短暂调整之后，航天动力股价曾一度被拉升到43.88元，这说明先前从换手率中确认庄家没有出货的判断是正确的。投资者如果能够很好地应用这一技巧，就能把握后面一大段的上升趋势。