规划风险的思考分析角度

对于这种在跌破5日均线之前出现了冲高回落的类型个股，我们在进行风险规划的时候可以从以下几个角度来思考分析。

（1）从冲高的动作上。当股价进入高位区域时，主力资金往往会采用一些手段来吸引投资者入场接盘，特别是在这之前，股价出现了一波加速拉升的现象。在这种情况下，对于短线投资者而言就要密切关注股价在高位冲高过程中的迹象了，一旦风险出现就要果断地获利了结。

下面我们先来观察一下江苏吴中（600200）在当天冲高过程中的盘面动态。从图3-36中我们可以看到，股价在当天冲高的过程中呈现出逐步震荡的状态向上拉升。但是仔细观察这个过程就不难发现，在震荡的过程中，股价的每次拉升基本上都是被一次性拉升上去的，这一点可以从分时走势图上股价呈现出直线式的上冲中看出来。

那么，这种动作意味着什么呢？

图3-36 江苏吴中（III）

另外，股价冲高到一定程度之后在接近收盘的时候却出现了一波快速下挫的动作，在下挫的过程中成交量也出现了明显的放大，并且在股价下挫的过程中买方没有做任何的反击。还有一个最关键的因素，那就是当时的股价是处于高位区域中的。

因此，结合这些迹象来综合考虑，就基本上可以断定这种冲高是主力在故意诱多。如果当时投资者只是看到股价表面上的运行迹象，就很容易被这种动作所误导，看到股价呈现出逐步的震荡向上，就会误认为这是新一轮上涨行情的开始。但是，却忽视了一个很重要的环节，那就是股价当时是处于高位区域中的，而且在每次上冲的过程中，盘中明显出现了故意拉升的迹象，以及尾市的单边下挫。

因此，对于这种在高位区域中冲高的动作，我们可以总结出以下几种盘面迹象。

1）如果股价在冲高的过程中是呈现出逐步震荡向上的，而且在每次冲高的过程中都会出现向上对倒的单子直接将股价拉起，股价在分时走势图上呈现出直线式的冲高，并且经过一段时间的冲高后，股价便出现了一路的回落，在回落的过程中很少有主动性的买单接盘，这种回落一直延续到当天收盘。

当出现这些迹象时，我们就可以断定这种冲高是主力在故意诱多。在这种情况下，我们就可以采用5日均线来规划风险，当然反应敏捷的投资者完全可以在股价冲高的过程中获利了结。而当股价跌破5日均线时，就意味着这种风险信号已经得到了确定的验证。

2）如果股价在冲高的过程中是一气呵成的，即一步到位的冲高，在分时走势图上呈现出一根直线式的拉升，在拉升的过程中股价是被一笔或者几笔向上的对倒单直接拉上去的。而且在股价冲高的过程中，很少有主动性的买单出现。

当股价被拉升到一定的程度之后，盘中主动性的卖单便明显涌现，随之股价出现逐步下跌，在股价下跌的过程中买盘上往往会挂出大手笔的买单，但是这些买单基本上是不会被成交掉的。每当股价下跌到这个价位附近时都会被自动撤掉。股价当天冲高出现回落后，直至当天收盘时买方都未做出任何的反击动作。

当出现这些迹象时，投资者就可以采用5日均线来规划风险，即如果股价下跌到5日均线附近时没有受到支撑，就要立刻获利了结。同样，对于反应敏捷的投资者而言，在股价冲高受阻回落时就应该立刻离场。

因此，投资者在采用5日均线的方式来规划风险时，碰到股价在高位出现了冲高回落的走势就可以从以上两个盘面细节上来分析判断。

（2）从成交量上。善于观察成交量的投资者应该能看出资金的进出情况，资金的进出必定会反映在成交量的变化上。因此，我们可以通过股价冲高当天成交量的变化来分析判断它，从而更好地利用5日均线来规划这种风险。

图3-37 江苏吴中（IV）

从图3-37中我们可以看到，股价在冲高回落当天的成交量出现了明显的放大，但股价当天的涨幅与成交量的放大并不成“正比”，即股价并没有因为成交量的放大而呈现出强势的上涨势头，而是出现了回落。那么，这其中的原因又是什么呢？

如果股价在高位区域中出现了放量，但股价的涨幅却不大，特别是在冲高回落的过程中成交量出现放大的现象，那么我们就将这种行为称为放量滞涨，这是一个看跌的信号。当然，在具体的分析过程中我们还要观察当时的成交量是如何释放出来的，即成交量的释放方式很重要。

如果股价在冲高回落当天的成交量出现了明显的放大，而且在当天所释放出来的成交量中绝大部分是由于向上对倒单以及主动性卖单而释放出来，那么就可以断定当天的资金外流比较严重。同时，也可以断定股价出现的冲高是主力资金故意拉抬而导致的，即自己在那自导自卖而促使股价出现冲高，这是为了吸引场外投资者的眼球而故意作假的。

如果出现了这种现象，那么短线投资者就要严格地采用5日均线来回避风险，即一旦股价跌破了5日均线的支撑就要果断地获利了结，此时不要对后市抱有过多的幻想。

（3）从股价破5日均线当天的走势上。对于心细的投资者而言，完全可以从股价跌破5日均线当天的走势迹象上发掘是不是行情反转的信号。

5日均线对股价具有一定的支撑作用，因此投资者在看盘的过程中，可以密切关注股价下跌到5日均线附近时的表现。如果这个位置有支撑，那么股价向下跌破是有一定难度的。也就是说，股价下跌到这个价位附近时会受到买方的反击，而且这种反击往往是频繁的。

如图3-38所示，这是江苏吴中（600200）在跌破5日均线当天，股价在分时走势图上的走势迹象。

图3-38 江苏吴中（V）

从当天的走势上我们可以看到，股价低开后很快就出现了一个迅速的拉升，这种拉升给人一种实力很强劲的感觉，但是这种“强劲”并没有得到持续，而是昙花一现。在接下来的走势过程中，股价基本上是呈现出单边下跌的走势，虽然这个过程中买方有所反击，但这种反击都是无济于事的。

看到这种走势迹象时，投资者当时应该用逆向思维思考一下。假如在5日均线上对股价形成了支撑，或者买方真正强势抵抗，那么在当天的走势中还会出现这种几乎是一边倒的走势现象吗？很显然是不会的，至少在反击的过程中，股价会突破分时走势图上的均线。但是，该股在买方反击的过程中并没出现这种走势。

因此，我们可以从以下几个迹象来分析股价在跌破5日均线当天的走势。

1）早盘短暂的冲高。如果在跌破5日均线当天股价出现了低开，而且在早盘出现了一波冲高的动作，并且在冲高的过程中出现了向上对倒的单将股价拉上去，但是在短暂的冲高后便失去了上冲的动力，并很快就掉头向下运行。

股价在掉头向下运行的过程中，盘中不断有主动性的卖单涌现，同时盘中并没有出现明显的接单现象，即股价在下跌的过程中没有受到明显的支撑。

在跌破5日均线当天，如果股价在运行的过程中出现了这些迹象，那么投资者就要立刻出局，即便没有赢利也要清仓离场，否则往往会被深套其中。

2）单边下跌。如果股价在跌破5日均线当天，在分时走势图上出现单边下跌，即股价在开盘之后就开始一路走低，直至当天收盘时也没有出现像样的反弹，而且全天的成交量出现明显的放大，同时在下跌的过程中不断有主动性的卖单涌现，即股价的下跌主要是被主动性的卖单压制下去的，成交量的放大也是由于这些主动性的卖单释放出来的。

如果盘中出现了这些迹象，那么投资者在当天就要清仓出局，因为这种迹象明显表明资金在出逃，后市股价将会反转向下。这种类型的个股往往在跌破5日均线之后，会引发一波快速的而且是大幅度的下跌行情。

下面我们来观察实例。

例如，美克股份（600337）（见图3-39）：该股当时在分时走势图上就出现了这种单边下跌的走势，如果个股在高位跌破5日均线的当天出现了类似这种的下跌，基本上就可以断定这是此轮上涨行情的结束。

图3-39 美克股份(www.xing528.com)

3）反弹疲软。有些个股在高位跌破5日均线的当天会不断出现反弹，但是这种反弹的力度非常有限，几乎在每次反弹的过程中碰到日分时走势图上的均线时就会因受阻而回落。

股价在每次反弹的过程中，往往会在买盘上出现大手笔的买单，但是每当股价反弹到一定程度之后这些大买单就会被自动撤掉，而且这种买单基本上都挂在买三或者买三以下，很少会挂在买一处。

如果在跌破5日均线当天的反弹过程中出现了这些盘面迹象，那么基本上可以断定是主力在出货。在反弹的过程中挂出来的那些大买单都是主力故意挂在上面的，其目的就是想吸引场外资金入场接盘。

下面我们来观察实例。

例如，重庆路桥（600106）（见图3-40）：该股当时在运行的过程中就出现了这种反弹疲软的现象，股价每次反弹到分时走势图上的均线时就会遇到阻力的反击。如果股价在高位区域时，并且是在跌破5日均线的当天股价在分时走势图上出现了类似于这种走势迹象，那么投资者就要立刻出局，后市往往会出现快速的下跌。

图3-40 重庆路桥

4）尾市加速下跌。股价进入高位区域时，在跌破5日均线的当天出现了尾市下挫，即在接近当天收盘时，在分时走势图上呈现出加速下跌的走势，这种走势现象我们称之为尾市加速下跌。

股价在跌破5日均线的过程中，如果出现了这种加速下跌的走势，那么就要引起高度重视了，这往往是大跌行情的征兆，后市股价往往会走出一波快速下跌的行情。因此，对于短线投资者而言一定要注意这方面的风险防范。

下面我们先来观察实例。

例如，旭光股份（600353）（见图3-41）：如果投资者仔细观察该股在分时走势图上的走势迹象就不难看出，当时股价在运行的过程中就出现了这种尾市加速下跌的现象，即在当天下跌的过程中，股价运行到接近收盘时突然加快下跌的速度。

图3-41 旭光股份

如果股价在高位区域跌破5日均线，在分时走势图上出现了类似于这种走势迹象，就要引起高度的重视了，这往往是庄家出货的尾声。

碰见这种现象时，在分析的过程中可以从以下两个角度去解读。

首先，从成交量的释放上分析。如果在跌破5日均线的过程中成交量出现了明显的放大，特别是在整天运行的过程中成交量出现了持续性的放大，即一直都是处于放大状态的。而且这个过程中的成交量基本上都是由于主动性的卖单所释放出来的，那么在这种情况下出现尾市加速下跌，我们就可以断定是庄家最后的甩盘了，在接下来的走势里股价往往会出现大幅度的下跌。

这一点理解起来是比较简单的，读者朋友可以试想一下，此时股价是处于高位区域中的，而且在跌破5日均线的过程中，盘中出现了大量的主动性卖单，从而导致整个过程中的成交量呈现出明显放大，这意味着什么？其实很明显，这一迹象足以证明这个过程中已经有很多筹码在外逃，即不断有人获利卖出离场了。因此，在这种情况下跌破5日均线，投资者就要果断地卖出。

其次，从挂单上分析。如果在股价出现这种加速下跌的过程中，以及在跌破5日均线当天的整个过程中，盘中不断有大手笔的买单挂在买盘上，而且每当股价下跌到这个价位附近时，这些大买单都会被自动撤掉。

在这种情况下，投资者就要果断地在股价跌破5日均线时清仓出局，这个时候就要严格地采用5日均线来规划风险了。当然，如果投资者能够先知先觉，即在这之前通过盘面迹象就判断出庄家在出货，那么在股价跌破5日均线之前就应该出局。

对于这种在跌破5日均线当天挂大买单的现象，只要读者用逆向思维去理解，也是很容易看出其中的玄机的。

试想一下，此时挂出这些大买单难道是主力真的想吃进吗？很显然不是。如果庄家真的要买进是不会挂出大买单让散户们知道他在吃进的，更何况此时股价是处于高位区域中的。如果你是庄家，你也不会这样做。因此，从这个角度去思考，就可以很容易地判断出这种挂大买单的行为是庄家在故意诱多，其目的就是想吸引场外的投资者去接他抛售出来的筹码。

对于这种在尾市加速下跌，并跌破5日均线的走势行为，投资者只要从以上两个角度去分析，就足以掌控到盘面背后的意图，从而决定自己的操作方向。

另外，在股价进入高位区域时，希望读者朋友平时能够熟悉一些经典的走势图形，并对其理解加记忆，这样你就能灵活地采用5日均线来规划高位中的风险了。

下面我们再来观察两个实例。

例如，上工申贝（600843）（见图3-42）：该股在运行到高位区域时就出现了这种跌破5日均线的走势，即股价于2010年11月9日出现了这种走势迹象。

图3-42 上工申贝

从该股的日K线走势图上其实就可以提前预感到股价的上涨已经缺乏动力了，这一点可以从股价跌破5日均线之前的走势上得到验证。在这之前的几天里，股价在上涨的过程中明显受到了阻力的压制，从而导致股价在上涨的过程中不断地收出带上影线的K线形态，特别是在2010年11月8日那天股价收出了一根带长上影线的K线形态。从图上可以看到，股价在跌破5日均线后便引发了一波下跌行情。

因此，对于这种在高位区域时出现了明显的上涨动力不足的，特别是那些在高位区域出现频繁的冲高回落的个股，投资者要特别注意，这种类型的个股往往会在跌破5日均线之后就直接引发下跌行情。

再如，ST博元（600656）（见图3-43）：该股也是一个典型的例子，从图上我们可以看到，股价运行到高位区域时突然跌破了5日均线的支撑，即2011年10月14日跌破了5日均线的支撑。

图3-43 ST博元（I）

对于该股而言，当时肯定有很多投资者还沉醉于前面出现的连续涨停之中，认为这种跌破只不过是洗盘而已。

其实，当时只要稍微有点风险意识就不难发现问题所在，股价出现这波连续涨停其实就是在高位诱多，即我们通常所说的最后一拉。而且连续涨停之后直接收出一根放量的大阴线，这根大阴线本身就是一个看跌的信号。

因此，当股价处于高位区域时，如果在跌破5日均线之前股价出现了这种走势现象的，投资者就要立刻清仓出局。从图3-44中我们可以看到，股价跌破5日均线后便直接引发了一波快速的下跌行情。

图3-44 ST博元（II）