金蝶软件公司获2000万元风投融资，股权出让25%

● 何谓风投融资

风投融资也称风险投资（Venture Capital），即具有高风险、高潜在收益的投资。由于处于创业阶段的企业，缺乏充足的资产和信用较为薄弱，故通常无法获得银行的贷款。所以，处于成长时期的企业很可能须到风险资本市场上去寻找投资。风险投资一般是高新技术、生产与经营技术密集型企业较为常用的融资方式。

● 风险投资的类型

种子资本。在此阶段企业会比较专注于产品的研发，或者开发出特有的商业模式。

导入资本。企业在这个阶段已经有自己的商业模式和产品，但是还未开始盈利。

发展资本。企业在这个阶段已经开始盈利，但是需要资金以进一步扩张。风险并购资本。企业在这个阶段融资主要目的是为上市做准备，也可能是满足并购的需要。

● 选择风险投资应考虑的因素

企业在选择风险投资商的过程中应该考虑以下五个因素。

资金实力。风险投资商最好是拥有较为丰富的资源和雄厚的财力，以便能够为企业提供超额的资助。

投资偏好。有些风险投资商在投资过程中，偏好介入企业的日常经营决策，而有些投资商仅仅是要求分析财务报告，根据本企业的实际情况和需要进行选择。

成功案例参考。企业应当调查该投资商是否有成功的投资案例，是否能够在企业处于逆境时候持续地支持企业，帮助其扭转局面。

潜在资源。除了提供资金和财务管理咨询外，投资商是否能够为企业提供额外的资源，比如是否能够介绍重要的客户等。

风险投资策略。风险投资商并非长期的投资者，其在特定的情况下会撤出投资。这种撤资行为会对企业产生什么影响，需要企业进行评估并制定相应的预案。(www.xing528.com)

经典案例

IDG风险投资注资金蝶软件案例^[7]

在财务软件行业中，一直流传着“北用友，南金蝶”的说法，而金蝶软件公司能够和用友软件公司在国内市场平分秋色，很关键的因素是得益于1998年的一次成功的风险投资。

1998年以前软件行业处于高速发展的阶段，所谓的“三高”状态，即高投入、高回报、高风险。深圳金蝶软件公司自成立初期，每年主要财务指标都以300%的速度增长，可见其对于资金的需求非常旺盛。可是，由于其所能提供的担保资产有限，从正规的银行金融部门所能获取的贷款非常有限，而资金的紧缺严重限制了金蝶软件公司的发展。

1998年IDG广州太平洋技术创业有限公司正在寻找合作伙伴，其通过中间人主动与金蝶软件公司接触。这对于金蝶软件公司是一个重大的利好消息，没有经过国外风险投资复杂的申请程序和中介机构的介入，双方洽谈数月后迅速签订合作协议。

金蝶软件公司通过此次风险投资共获得2 000万元人民币，代价是出让了其25%的股权。利用该笔资金，金蝶软件公司在短期内获得了井喷式的发展机会。仅用了一年时间，市场占有率从1997年的8%扩张到1998年的23%，随后每年的营业额都以50%的速率增长，而员工规模也从最初的5个人增加到数千人。

在2001年金蝶软件公司在香港创业板正式上市，其风险投资方IDG持有公司20%的股权。通过此后数次套取现金，将投入的资金回收了1.2亿港元，共计人民币2亿元左右。投资回报率达到了10倍，IDG在金蝶公司的股份也减少到了4.1%，标志着风险投资逐渐退出。

金蝶软件公司能够打动风险投资，最关键的因素在于其拥有一个非常能干的团队，特别是其创办人徐少春。该公司的管理团队思想开放，具备超前战略意识和企业战略设计能力，工作作风务实又不缺乏创新意识。

法条链接

1999年12月30日，国务院办公厅颁布，《国务院办公厅转发科技部等部门关于建立风险投资机制若干意见的通知》。

2008年10月18日，国务院办公厅颁布，《国务院办公厅转发发展改革委等部门关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见的通知》。