中国科技金融应用：影响因素选择和模型设定

1．影响因素的选择

根据以往文献的研究经验和我国商业银行的现实情况，本章分别从银行自身角度和宏观经济因素两个方面来检验对综合技术效率产生影响的因素，及它们会产生何种影响。在银行自身因素选择中，重点从存贷比、不良贷款率、总资产净利率、非利息收入占比、权益比率以及产权结构入手，选择这些指标的原因是它们涉及风险、盈利、创新、资产和产权五个方面，可以比较全面地研究银行经营管理中可能遇到的问题。宏观经济因素则选择货币供应量这个指标，用来研究整个宏观外部经济环境对银行综合技术效率的影响（见表3-18）。

表3-18　Tobit模型自变量指标明细表

广义货币（M2）是反映货币供应量的重要指标。M2的增长率反映了投资和中间市场的活跃程度，若M2增长较快，则意味着投资市场活跃，市场上的货币供应量较多，此时对银行来说良好的市场环境对促进银行经营效率的提高有积极作用。因此假设M2增长率与综合技术效率呈正相关关系。

存贷比用银行的贷款总额与存款总额之比表示，通常用来衡量银行的流动性风险和资金的使用效率。存贷比越高，表明银行的资金使用效率越高，但是会加大银行的流动性风险，因此假设存贷比与综合技术效率呈正相关关系。

不良贷款率用不良贷款余额占总贷款余额的比重来表示，用来衡量银行的贷款质量。不良贷款率越高，说明银行的不良贷款额在总贷款中的占比越高，这有可能加大银行的坏账损失，影响银行经营的安全性，不利于综合技术效率的提高。因此假定不良贷款率与综合技术效率存在负相关关系。(www.xing528.com)

总资产净利率是衡量商业银行盈利能力的重要指标之一。假设总资产净利率与综合技术效率存在正相关关系，即总资产净利率越高，银行的综合技术效率值越大；反之，总资产净利率越低，银行的综合技术效率值就越小。

非利息收入占比是用非利息收入与总收入的比值来表示的，它能体现银行的金融创新程度。在发达国家的银行资产负债表中，非利息收入一般占据超过50%的比重，体现了银行非传统业务比较繁荣的发展状态。如果银行的业务创新能力较强，一般就表明该银行的经营效率较高。因此假设非利息收入与银行综合技术效率存在正相关关系。

权益比率是股东权益与资产总额的比值，代表了银行的长期偿债能力和资本结构。一般来说，权益比率越高，银行资产抵御风险的能力就越大。因此假定权益比率与银行综合技术效率存在正相关关系。

考虑到我国商业银行产权结构可能会对银行经营效率产生影响，因此采用虚拟变量来定义产权结构，即国有银行为0，股份制银行为1。结合前面的研究结论，假设产权结构与银行综合技术效率存在负相关关系。

2.模型的设定

针对本章的影响因素指标，我们设计了如下模型进行Tobit分析：

Y＝C＋α1X1＋α2X2＋α3X3＋α4X4＋α5X5＋α6X6＋α7X7＋β　（3.3）