供应链保理案例：核心客户获取融资额度及回购机制

供应链保理即围绕核心客户，通过供应链获取各类业务信息，对其上下游链属企业提供金融服务。核心客户可通过延长采购账期，改善财务状况，降低负债率，从而提高供应链整体竞争力。

案例介绍：某上市公司上游有A，B，C等多家供应商，A，B，C等多家供应商有该上市公司应收账款合计2亿元，基于核心客户的实力，保理商与上市公司签订《保理业务合作协议》，按照已形成应收账款的8折给予上市公司授信额度1.6亿元。A供应商将上市公司2 000万元应收账款转让给保理商后，获得1 600万元融资额度，保理公司向A供应商发放融资款，供应商支付融资费用，核心客户到期付款，核心客户到期未付，则供应商进行回购。

供应链保理业务流程如图2-7所示。分析该流程图可知，第1、第3、第4、第5步与工程建设保理均无差异，差别在第2步，供应链保理业务中由单一企业为主体的授信模式变为对产业供应链上下游多个企业提供全面金融服务，由核心客户即买方发起，双方签订《保理业务合作协议》，发送供应商转让清单。业务流程中的核心关键点为对核心客户实力的考量和授信额度的控制以及以供应链购销活动中产生的动产或权利为担保。

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图2-7　供应链保理业务流程示意图

（资料来源：根据C公司供应链保理业务模式绘制）

供应链保理可为核心客户和供应商实现共赢。对于供应商有利之处：①获得融资便利。基于应收账款提前获得融资，无抵押无担保，可解决中小企业融资难题。②降低融资成本。基于核心客户高信用等级，融资成本将有所下降。③提升获利能力。盘活应收账款，加快资金周转效率，大幅提升业务规模，获得更多利润，因而可集中精力提升产品质量和服务，进一步融入供应链。对于核心客户有利之处：①延长付款账期，优化财务状况。延长采购账期，增加现金沉淀，替代部分短期借款，可减少利息支出，同时可获得现金折扣，降低财务成本；拉长应付账款周转期，缩短现金周期，可提高资本效率，增加货币资金，改善流动比率、速动比率，提升流动性。②管理供应商，优化供应链效率。通过搭建供应商融资网，增加供应商黏度，可获得更好的采购条件，提高供应效率。

供应链保理中有两个难点：一是确定交易的真实性。这需要与核心客户及合作机构进行反复对接，采集大量的交易数据、票据以及双方交易账务信息，进行一一核实印证。二是解决信息不对称问题。供应链保理业务，对产业供应链上下游多个企业提供全面的金融服务，这要求保理公司具有综合性专业人才，这类人才不仅熟悉保理业务操作，还要懂财务、懂行业特点，具备敏锐的判断能力；还需要保理公司具有专业业务信息系统，以提高数据整合、分析、判断能力，代替过多的人工操作，提高业务操作效率。