1.发展速度快，经济效益显著
C公司保理业务发展速度快。在2014年成立当年，公司上半年忙于制度流程的建立、经营模式的探索和人员队伍的建设等方面工作，下半年开始实现业务投放后便快速发展，融资放款金额达7.55亿元，实现营业收入2 377万元。如图2-4所示，2015年营业收入达到最大值7 403万元；2016年营业收入为6 151万元，同比下降了16.9%；2017年同比上升5.0%。2016年、2017年营业收入相近。通过公司内部资料分析发现，2015年融资投放额度大，市场融资放款利率较高。2016年、2017年市场融资放款利率下降，保理业务没有开拓新的行业领域，营业收入下降并趋于平稳。2016年、2017年利润总额、净利润包含了公司股权投资产生的投资收益、补助收入等，其他影响因素较为合理。截至2017年年底累计融资投放额31.6亿元，累计营业收入达到2.23亿元，累计净利润1.6亿元。保理公司员工平均人数13人左右，每年人均净利润300万元，人均经济效益非常高。
图2-4 2014—2017年度C公司营业收入、利润总额、净利润数据汇总
（资料来源：根据C公司2014—2017年度审计报告数据绘制）
C公司保理业务发展速度快有两方面原因。一方面，公司内部管理较完善，公司分为前台业务部、中后台风控部、财务部、综合部，部门之间分工明确、有效配合，公司整体风险尚可控。公司目前所涉业务的“买方”或“卖方”客户中，至少有一方具备“国资”或“上市公司”背景的居多，占比在80%以上，保理业务所涉客户的背景实力相对较强。另一方面，外部市场需求大，保理业务契合中小企业融资需求。当前经济交易信用化的比例不断提高，2012年全球国际贸易结算当中，赊销比例已经达到82%，预测到2020年会达到91%，而20世纪90年代的时候只有20%不到。据国家统计局发布的数据，2014年年末全国规模以上工业企业应收账款累计105 168亿元，2015年同比增长7.9%，2016年同比增长9.6%，到2017年年底，全国规模以上工业企业应收账款累计达到134 778亿人民币，比上年增长8.5%，创历史数据新高，增速继续保持高位（图2-5）。保理业务是基于应收账款转让开展的综合性金融服务，企业报表中有大量的应收账款余额，大大加快了保理业务的发展。对于卖方即融资方来说，能够获得无须担保、手续简便的融资，从而缩短流动资金占用，提高资金周转速度，将应收账款提前变为现金流，增加企业现金流量，改善财务状况。对于买方即债务方来说，可以基于自身商业信用获得一定付款账期，先购货物后付款，降低了资金占用率，减少了开具银行承兑汇票、申请贷款的费用成本。
图2-5 2014—2017年全国规模以上工业企业应收账款总额
（资料来源：国家统计局）(www.xing528.com)
2.创新开展工程建设保理业务，占领本地市场客户资源
分析C公司保理业务发现，其保理业务中应收账款涉及工程建设款、工程材料款、能源材料款、电力设备款等，保理业务涉足领域集中在工程建设和新能源领域。C公司成立后一方面在实体民营经济中开展保理业务，如木材行业等；另一方面利用集团公司作为城市基础设施建设运营商和服务商的优势，开展城市基础设施建设领域的工程建设保理业务。民营实体经济风险较大，现金流不可控，与公司风险偏好、发展战略不相符。C公司作为一家国有类金融公司，严格控制风险，以实现业务稳健发展为目标，更倾向工程建筑领域。
C公司创新开展工程建设领域的保理业务，分别为工程建筑公司不同阶段提供不同的保理融资服务。建筑公司在项目中标后，C公司提供开立保函业务服务，如履约保函、预付款保函；建筑公司在施工过程中进度款支付比例较低或者垫资过多，出现现金流不足问题时，C公司提供进度款保理融资服务；项目完工后，工程审计款付款期限长，C公司提供审计款保理融资服务，解决了建筑公司全过程资金问题。C公司工程建设保理业务占其业务总额一半以上，到目前为止为超过40家建筑公司提供过保理融资服务，本地知名大型建筑承包商均有涉及，并且部分发展成为长期合作客户。
3.商业保理业务优势明显，具有一定的市场竞争力
C公司商业保理业务具有以下几方面优势：
（1）政策优势。专注工程保理，对工程保理有一套完备的流程体系可进行业务风险点经验判断和行业数据分析。
（2）额度优势。授信额度匹配工程项目实际情况，单笔授信额度无限制。
（3）担保优势。仅仅转让应收账款债权，无须抵押物抵押，无须专业公司担保。为加强授信担保，目前公司有现金保证、企业或个人保证和信用方式，其中以个人保证方式居多。
（4）期限优势。随应收账款期限而定，最长可达3～5年，无须中间归还。目前公司保理业务期限绝大部分在1年以上，以1～2年的居多，期限最长达3.5年。
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