金融危机的管理与金融安全网的重要制度性措施

（一）宏观审慎监管体系的构建

现行的金融监管体系属于微观审慎监管体系，即以单一金融机构稳健成长为目标的金融监管，并没有解决由金融危机爆发而体现出的金融体系的系统性风险和对全局性金融稳定的威胁问题。在新自由主义的政府不干预或少干预的条件下，微观主体的理性逐利行为在“羊群效应”与“顺周期效应”的共同作用下会不可避免地演化为集体不理性。无节制的业务扩张，衍生品创新严重脱离实体经济的金融服务需求，银行和“类银行”机构的高杠杆交易，信用评级机构出于私利的中介误导行为等，这些在美国金融危机中暴露出来的问题会层出不穷，并交互作用。当局面发展到有系统重要性的微观主体出现流动性困境时，“多米诺骨牌”效应就会使金融危机从可能立即变为现实。这就提出了构建宏观审慎监管体系的现实必要性和迫切性。

“宏观审慎监管”一词早在20 世纪80 年代就正式出现在国际清算银行的公开文件中，但当时并没有引起人们的广泛关注。亚洲金融危机爆发后，尽管国际货币基金组织和世界银行等逐步认识到“宏观审慎监管”的重要性，并提出了金融稳定评估计划，但对于宏观审慎监管的研究仍然进展缓慢。直到此次源自美国的金融危机爆发后，国际社会深刻检讨金融危机的成因，“宏观审慎监管”的重要性才得到了前所未有的瞩目。宏观审慎监管的特殊之处在于，更关注整个金融系统的系统性风险，将众多金融机构看作一个整体，避免金融机构之间的连锁反应对金融系统的冲击。

（二）金融安全网的构建

金融机构是金融市场的中介主体，也是联结不同金融市场的机构纽带和资金纽带。银行危机是金融危机的一个重要类型。因此，建立对金融机构的监管和救援机制，构建金融安全网，是金融危机管理的重要制度性措施。

金融安全网包括对金融机构的市场准入、业务经营和市场退出的管制、存款保险制度和最后贷款人制度。构建金融安全网就要从这些方面入手。

对金融机构的市场准入管制是对预建立金融机构的资格进行审查，对资本实力，高管和从业人员的道德品质、知识素质和从业经验设置门槛和要求，以保证金融机构具有基本的经营管理和抵御冲击的能力，控制所有者和经营者的道德风险，保护存款人的利益。

对金融机构的业务经营管制是对金融机构的经验范围、资本充足率、流动性比率、风险头寸等提出明确要求，以保证金融机构稳健经营，有效控制风险，防止破产倒闭。对金融机构的市场退出管制是对经营失败金融机构的市场退出方式进行协调、决策和管理，防止一个或几个金融机构的失败向其他金融机构传染，以避免多米诺骨牌效应的出现和系统性危机。

存款保险制度是设立专门的存款保险机构，规定本国金融机构按照吸收存款的一定比率向存款保险机构缴纳保险金，当金融机构出现支付危机时，存款保险机构便向金融机构提供财务救援，或直接向存款人支付存款，以保证存款人利益，维护正常的金融秩序。

最后贷款人制度是在金融机构出现流动性短缺、支付危机而面临倒闭时，由中央银行给予贷款救助，以避免金融机构因挤兑而破产倒闭，并引发连锁反应，导致系统性危机。

（三）金融危机管理的国际协调与合作

金融危机管理不仅需要一个国家或地区的自身努力，也需要国际之间的协调与合作，在爆发区域性和全球性金融危机的情况下，国际协调与合作显得尤为重要。

金融危机管理的国际协调与合作发生在两个层面上：一是一个国家与国际货币基金的协调与合作；二是不同国家或地区政府、中央银行或金融监管当局之间的协调与合作。

如果一个国家是国际货币基金的会员国，当该国发生货币危机或外债危机这类金融危机以后，可以求得国际货币基金的救助，国际货币基金通过提供短期融资和开出医治金融危机的药方，帮助缓解危机国家的外汇短缺，帮助调整危机国家内部经济和外部经济的失衡。不同国家或地区政府、中央银行或金融监管当局之间的协调与合作，寻求资金救助，采取直接借款和货币互换的方式，有的甚至建立区域性多边相互救助机制或机构，同时，开展多边对话协商，寻求建立更为公正合理的国际货币体系。

课后练习题

一、单选题

1. 下列不是金融机构职能的是（　　）。

A. 制定金融政策　　 B. 促进资金融通

C. 便利支付结算　　 D. 降低交易成本

2. 金融机构具有规模化经营的特点，可以通过专业化、规模化、集中化的优势，为借贷双方牵线搭桥，从而有效地降低交易成本，这表现出金融机构的职能是（　　）。

A. 制定金融政策　　 B. 促进资金融通

C. 便利支付结算　　 D. 降低交易成本

3. 在金融交易中时常会发生道德风险，其原因是（　　）。

A. 金融交易之前的信息不对称

B. 金融交易之后的信息不对称

C. 金融交易之前的交易成本

D. 金融交易之后的交易成本

4. 下列金融机构中，属于间接金融机构的是（　　）。

A. 投资银行　　　B. 信托公司

C. 商业银行　　　D. 证券公司

5. （　　）是在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的金融机构。

A. 投资性金融机构　　B. 存款性金融机构

C. 政策性金融机构　　D. 契约性金融机构

6. 下列金融机构不以营利为目的的是（　　）。(www.xing528.com)

A. 中国工商银行　　 B. 招商银行

C. 银河证券　　　D. 中国农业发展银行

7. 下列金融机构中，不属于银行业金融机构的是（　　）。

A. 农村商业银行　　 B. 农村信用社

C. 村镇银行　　　D. 小额贷款公司

8. 下列金融机构中，由中国银行保险监督管理委员会负责监督管理的有（　　）。

A. 证券投资基金管理公司　 B. 证券经营机构

C. 期货经营机构　　 D. 信用合作社

9. 人们在自愿的基础上，以一定的方式组织基金，并在金融市场上进行投资，以获取高收益的金融机构是（　　）。

A. 保险公司　　 B. 基金

C. 信托公司　　 D. 证券公司

10. 下列银行中，（　　）与其他几家的性质不同。

A. 中国银行　　 B. 中国工商银行

C. 中国农业银行　　D. 中国农业发展银行

11. 在股票投资中，由于股票价格可能下跌而给投资者带来的风险是（　　）。

A. 信用风险　　 B. 操作风险

C. 国家风险　　 D. 市场风险

12. 据京华时报2018 年3 月报道，中国××投资管理股份有限公司某分公司通过网络公开竞价，成功处置2500 万不良资产，这种行为属于（　　）管理。

A. 信用风险　　 B. 市场风险

C. 操作风险　　 D. 法律风险

13. 根据《中国××银行关键岗位人员岗位轮换和强制休假管理办法（试行）》，该银行对高管人员的正职在同一单位、同一岗位任职满6 年的应当进行岗位轮换，这种举措旨在控制（　　）。

A. 信用风险　　 B. 市场风险

C. 流动性风险　　 D. 操作风险

14. 根据2018 年中国××国际金融研究所的测算，如果利息市场化能完全实现，中农工建四大行整体的利息净收入会比2017 年下降近10%，利息净收入下降属于这四大行的（　　）。

A. 投资风险　　 B. 利率风险

C. 汇率风险　　 D. 法律风险

15. 2015 年6 月，我国某银行在伦敦、迪拜、新加坡3 个城市和我国台湾、香港地区共发行等值40 亿美元的债券。该债券采用固定的利率和浮动的利率两种计息方式，覆盖7 个期限，包括50 亿人民币、23 亿美元、5 亿新加坡元、5 亿欧元4 个币种。筹集的资金主要用于满足沿线分行资金需求，支持码头、电力、交通、机场建设等“一带一路”沿线项目融资。作为该债券的发行者，下列不属于我国某银行的金融风险有（　　）。

A. 信用风险　　 B. 利率风险

C. 汇率风险　　 D. 投资风险

二、简答题

1. 金融机构存在的必然性是什么？

2. 为什么你愿意以 3%的利率把资金存入银行，让银行向你的邻居发放利率为10%的贷款，而不愿意自己贷款给你的邻居？

3. 什么是金融危机，它具有哪些特点？