金融学：信用工具特点、流动性和风险性

信用工具具有如下四个特点：

（一）偿还性

偿还性是指债务人必须按照信用工具所记载的时间偿还债务。信用工具一般均标注有发行日至到期日的期限，偿还期是信用工具实际存在的有效期，或者说是债务人在还债日前所剩余的时间。信用工具的性质不同，偿还期不同。

需要注意的是，一种是银行活期存款随时可以提取，其偿还期限为零；另一种是股票或永久性债券，永不还本，其偿还期为无限。

（二）流动性

流动性指信用工具迅速变卖为现金的能力。金融工具流动性的大小，体现在两方面：一是它能不能方便地变现，二是变现过程中价值损失的程度及交易成本的大小。信用活动的目的在于融通资金，如果为信用活动服务的工具本身缺乏应有的流动性和变现性，即起不到融资的作用，那么金融工具也就失去了存在的前提和必要性。

一般地说，流动性与偿还期成反比，即偿还期越长流动性越差；流动性与债务人的信用能力成正比，即债务人的资信等级越高，流动性就越强。

（三）风险性

风险性是指信用工具的本息遭受损失的可能性，也就是说本金和预期收益的安全保证程度。

信用工具的风险有两种：一是信用风险或称违约风险，指债务人不履行合同，不能按约定的期限和利率按时还本付息，这类风险与债务人的信誉、与债务人的经营状况有关。二是市场风险，指因利率变化或证券市场上价格波动造成金融工具价格下跌，以致给投资者带来损失。

一般来说，信用工具的风险性与偿还期成正比，偿还期越长的信用工具风险性越大；风险性与债务人的信誉及经济实力成反比，即债务人的信誉较好和经济实力较强，金融工具的风险较小；风险性与流动性成反比，即具有高度流动性的信用工具，其风险性较小；风险性与收益率成正比，风险性小的金融工具，收益率往往较低，反之则高。

（四）收益性

收益性是指信用工具能定期或不定期地给债权人或投资者带来收益。信用工具的收益有两种：一种是固定收益，如债券、存单，在券面上就载明了利率；另一种是即期收益，如股票，股票收益大小取决于发行股票的公司的盈利水平以及股票市场上的价格水平。

收益率是指持有信用工具所取得的收益与本金的比率，可以通过名义收益率、即期收益率、平均收益率三种方法计算出来。优良的金融工具应有适当的收益率，使投资者或资金供应者有较高的回报和利息收入。

信用工具的偿还性、流动性、风险性、收益性之间呈现一定的相逆关系，某一金融工具在一定情况下很难同时具备上述所有特征。如股票的风险大，收益高；债券的风险小，收益率低。作为投资者，可以根据自己的投资目的、财务状况、心理承受能力以及对市场的分析预测能力，选择不同的金融工具，形成最佳的资产组合。

从金融学的角度看，对于家庭和个人来说，财富的表现形式不仅仅是钱，钱是流通性最好的财富，同时，股票、债券、保险单等，都是重要的金融资产，也是家庭财富的组成部分。

课后练习题

一、单选题

1. 信用的基本特征是（　　）。

A. 无条件的价值单方面让渡

B. 平等的价值交换

C. 以偿还为条件的价值单方面转移

D. 无偿的赠予或援助

2. 我国企业之间存在着比较普遍的三角债，从本质上看，这属于（　　）。

A. 银行信用　　 B. 国家信用

C. 商业信用　　 D. 消费信用

3. 在商业信用关系中，提供信用的方向一般是（　　）。

A. 下游产品企业向上游产品企业

B. 上游产品企业向下游产品企业

C. 企业可以相互提供

D. 资金实力强的企业向资金实力弱的企业

4. 企业通过分期付款的形式向个人消费者赊销高档耐用消费品属于（　　）。(www.xing528.com)

A. 商业信用　　 B. 消费信用

C. 银行信用　　 D. 国家信用

5. 信用是商品经济发展到一定阶段的产物。当商品交换出现延期支付、货币执行（　　）职能时，信用就产生了。

A. 流通手段　　 B. 支付手段

C. 价值尺度　　 D. 贮藏手段

6. 一些具有较高社会效益，但经济效益较差、投资回收期较长的大型基建项目的资金往往只能通过（　　）解决。

A. 国家信用　　 B. 商业信用

C. 高利贷信用　　 D. 消费信用

7. 不属于信用具有的要素是（　　）。

A. 信用主体　　 B. 信用工具

C. 交易场所　　 D. 时间间隔

8. 国家信用的形式有（　　）。

A. 国家税收　　 B. 企业贷款

C. 国债　　　D. 金融债券

9. 银行向消费者提供的住房贷款属于（　　）。

A. 商业信用　　 B. 消费信用

C. 民间信用　　 D. 国家信用

10. 不属于商业信用的特点是（　　）。

A. 商业信用的客体是商品资本

B. 规模巨大且方向不受限制

C. 与产业资本、经济周期的动态一致

D. 商业信用的主体是厂商

11. 以下说法正确的是（　　）。

A. 流动性与债务人的信誉成反比

B. 流动性与债务人的信誉成无关

C. 流动性与偿还期成反比

D. 流动性与偿还期成正比

二、简答题

1. 简述信用的含义以及特征。

2. 简述直接信用与间接信用的区别，以及各自有哪些信用形式。

3. 简述商业信用与银行信用的概念，以及各自的优缺点。