如何选择适合自己的黄金投资品种

黄金投资品种繁多，投资者在投资时必须有一个通盘规划，根据自己的风险承受能力、性格特征选择最适合的投资品种。常见的黄金投资品种有如下几类。

第一，实物黄金投资

对一般投资者而言，最好、最直接的黄金投资品种就是直接购买投资性金条。金条加工费低廉，各种附加支出也不高，标准化金条在全世界范围内都可以方便地买卖，并且世界大多数国家和地区都对黄金交易不征交易税。而且黄金是全球24小时连续报价，在世界各地都可以及时得到黄金的报价。

第二，黄金首饰投资

国内老百姓平常所能看到的黄金制品，主要是黄金饰品，它是黄金另一个的投资渠道。

黄金饰品具有美学价值，但购买黄金饰品本身所支付的附加费用非常高，购买价格与黄金原料的内在价值差异较大，从金块到金饰，珠宝商要进行加工，要加上制造商、批发商、零售商的利润，最终到达购买者手中时这一切费用都由购买者承担。而卖出时，这部分费用只由购买者自己承担，所以黄金饰品的实际交易成本费用非常高。此外，金银首饰在日常使用中会受到不同程度的磨损，如果将旧金银饰品变现时，其价格还要比原分量打折扣。因此，黄金首饰投资并不适合像其他黄金投资品种那样持有一段时间卖出以获取差价收益，它更多地用于“装饰”以及在某些特别情况下的“应急”。

比如，2001年世界黄金价格处于近25年的历史最低位，平均价格为270美元/盎司，当时的黄金饰品价格为90元左右，而2005年黄金价格上涨到了480美元/盎司时，黄金饰品的市场价格为125元。假设当年购买黄金投资，单纯从黄金原料价格（参照美元价格）的角度看，投资收益率应该为77.8%。但如果投资者购买的是黄金首饰，2001年时的买入价格最低为85~95元每克，一般金商收购旧金的回购价格最高也不超过110元/克。可见如果投资者投资黄金饰品即使世界黄金价格上涨了这么多，同样也无法享受到黄金上涨的收益，投资首饰性黄金获得的大量投资收益，都将消耗到各种中间成本中。

第三，金银纪念币投资

纪念性金币是有明确纪念主题、限量发行、设计制造比较精湛，升水比较多的贵金属币。它具有发行量小、材质贵重、有一定投资价值等特点，从而成为人们对资产进行保值、增值的一种较好的选择。但目前国内所有金银纪念币的销价相对金银原材料的溢价水平都很高，呈现出“高溢价、小品种、价格波动大，牛短熊长”的投机市特征，具有一定的风险，并不适合长线投资。

金银币投资市场以当代中国金银币为主，根据制造工艺可以分为两大板块，一个是本色金银币板块，另一个是彩色金银币板块。如果按照金银币铸币规格进行区分，金银币又可分为大规格金银币与小规格金银币，前者包括5盎司以上的金银币，后者主要指1盎司以下的金银币。自1979年第一套金质纪念币发行至今，我国已经发行了数千套金银纪念币，可供投资者进行挑选的品种还是相当多的。与其他投资品种相比较，金银币投资具有很多优越之处。

金银纪念币短期市场价格的高低受到较多因素的影响，但是长期价格走向却是由这些品种的内在价值决定，而内在价值通常则是由题材、制造、发行量、发行时间长短等综合因素决定。所以投资者在实战中需要把握如下投资理财策略：

（1）看清大势，顺其自然

金银纪念币行情与其他投资市场的共同点是行情都有涨跌起伏变化，也可以分成牛市或者熊市阶段，行情运行的趋势实际上综合反映了各种对市场有利或者不利的因素。投资市场行情运行趋势一旦形成，通常情况下是不会轻易改变的，所以能够看清行情的运行趋势并且能够顺大势操作者，其投资成功的概率就高，而其所承受的市场风险相对要小一些。

（2）避开发行量过大和涨幅过大的品种

金银纪念币同时也是一种收藏品，而收藏品市场历来有“物以稀为贵”之说。金银纪念币发行量的多少，是决定其投资价值和升值潜力的首要因素。一般来说，纪念币的发行量与市场价格呈反比关系，即量少价高，量多价低。而对于涨幅过大的纪念币，特别是近年来发行的纪念币，由于在收藏投资热中价格一路攀升，而市场实际存量已远远超过了市场的需求。涨幅过大并不说明它的投资价值高，而是市场炒作的结果，普通投资者一旦高位“吃进”，随时有可能因大幅下跌而深度“套牢”。

（3）选择具有独特题材以及品相好的纪念币

从收藏角度看，买纪念币就是买题材，具有独特题材的纪念币往往会激起市场的投资热情。如世博金银纪念币、生肖纪念金币等。收藏纪念币如同收藏邮票，也要注意品相，即外观质量。品相好的纪念币与品相差的纪念币，市场价格相差很大。金银币制作工艺水平、是否得过国际大奖等因素也会对金银币的价格走势产生一定影响。(www.xing528.com)

第四，纸黄金投资

纸黄金是最近十年来国内较为流行的一种投资品种，它实际上是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不发生实金提取和交割。

目前国内已有多家银行开办纸黄金业务，分别是中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国交通银行、华夏银行、民生银行、兴业银行等。

2003年11月18日，中国银行上海市分行在全国率先推出了个人黄金实盘买卖业务，简称“黄金宝”，成为全国第一个纸黄金交易产品。黄金宝交易起点10克纸黄金，投资者只需几千元人民币就能进行投资，同时黄金宝的报价由国际黄金市场价格直接折算，贴近市场变化。2005年，黄金宝实现了24小时交易，2006年美元金面世……

第五，黄金期货投资

黄金期货投资渠道有国内和国外两种。国内主要是上海期货交易所的“沪金”品种，保证金比例现在在7%左右，但走势不太流畅，市场出现跳空极多，不利于短线投资者；国外主要是芝加哥、伦敦期货期权交易所的投资品种。对普通投资者来说，黄金期货投资风险太大，并不是一个适合的品种。

图7-3是沪金1306从2012年4月到11月的日走势图。作为上海期货交易所里最活跃的黄金期货交易品种，其走势很不流畅，不断出现跳空走势。这对短线投资者来说非常不利，意味着他们要想操作只能做日内短线了。

第六，现货黄金

现货黄金（也叫国际现货黄金和伦敦金）是即期交易，指在交易成交后交割或数天内交割。现货黄金是一种国际性的投资产品，由各黄金公司建立交易平台，以杠杆比例的形式向坐市商进行网上买卖交易，形成的投资理财项目。通常也称现货黄金是世界第一大股票。因为现货黄金每天的交易量巨大，日交易量约为20万亿美元。因此几乎没有任何财团和机构能够人为操控如此巨大的市场，完全靠市场自发调节。现货黄金市场没有庄家，市场规范，自律性强，法规健全。

现货黄金做市商（即国际四大金商）有：英国汇丰银行、加拿大枫叶银行、美国共和银行、洛希尔国际投资银行。

投资者需要明白的是，该产品杠杆一般达到100倍，走势十分流畅、经典，适合成熟投资者操作。但对中小投资者和初次接触的人来说，风险极大，这些人最好先不要参与。

第七，天通金和黄金T+D

天通金是天津贵金属交易所参照国际现货黄金而推出的一个交易品种，也属于保证金交易，但交易量、市场活络度与伦敦金比肯定差很多；黄金T+D是上海金交所提供的一种类似于期货的交易品种，也面临着交易不活跃的窘境。新手最好不要参与。