通货膨胀是指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。纸币、含金量低的铸币、信用货币，过度发行都会导致通胀。通胀率常以CPI（消费者物价指数）来衡量。
通胀意味着社会整体物价水平持续性上升，货币贬值或购买力下降，对居民的财富而言，是一种无形却可怕的侵蚀力量。
通货膨胀对个人财富的侵蚀十分惊人，如果通胀率为5%，你的钞票的购买力在14年时间里就会少掉一半，在随后的5年内，又会再少掉一半；如果通胀率是7%，只要经过11年，你的钞票购买力就只剩下当前的一半。
要抵御通胀对人们财富的侵蚀，投资者可以采取以下几种投资策略。
第一，尽量避免投资货币型资产
（1）债券。债券是债券发行人向持有人的一种借款，到期后必须要偿还，年收益率一般高于存款，比股票安全，但通胀直接造成了利息的损失。而且，在通胀的情况下，央行会上调利率，债券价格就会下跌。因此，通胀对债权人来说是一种巨大的伤害，投资者在通胀时应减少债券投资，或者缩短债券投资期限。
（2）现金投资。这里的现金投资包括银行储蓄、各种期限的存款、各种期限的国债等。很显然，通胀率直接构成了对这些资产利率的威胁。
第二，应投资黄金、房地产、大宗商品等
（1）实物黄金、黄金饰品、黄金股。当经济社会稳定发展的时候，黄金往往平淡无闻，谁也不会太把它当回事，它与其他投资品种一样只是一种普通的投资标的。一旦经济、政治、社会出现不稳定迹象，出现令人惶惶不安的通胀现象，黄金作为一种国际通用的硬通货就会受到关注，大家都会买入以避免通胀的侵蚀。此时，黄金、黄金饰品甚至黄金股都会受到追捧。投资者需要注意的是，黄金期货、国际现货黄金等不在此列。
黄金作为世界领域中的特殊商品，除了货币属性之外还兼具商品属性，是天然的货币，也是投资的必选品种之一。对机构投资者来说，将黄金作为投资组合的一个组成部分，有利于降低组合整体风险，提高资产配置效率。
近年来黄金现货价格企稳回升，在2011年9月6日一度达到1920.3的高位。黄金以其稳定性、安全性及稀缺性，历来是全球范围内抵御通货膨胀的良好工具。
中金公司数据统计显示，从2001到2009年九年间，中国CPI上涨幅度分别为0.70%、-0.80%、1.20%、3.90%、1.80%、1.50%、4.80%、5.90%、-(www.xing528.com)
0.70%，而同期金价的上涨幅度则分别为0.75%、25.57%、19.89%、4.65%、17.77%、23.20%、31.92%、4.32%、25.04%，其总体上涨幅度远远超CPI的上涨幅度。从全球范围来看，从1960年至2008年，近50年的时间里，黄金价格的涨幅不仅远远高于同期美国CPI的涨幅，而且也高于同期铜、铝等及原材料的上涨幅度。
图7-1是国家现货黄金从2001年到2012年的月走势图，从中可以看出，在这段时间内，黄金一直持续上升，最大涨幅达到8倍多。
同期，美联储一直维持着极低的利率水平，全世界几乎都处于通胀的环境中，各主要经济体相继出现房地产泡沫、股市泡沫，同时发生了伊拉克战争、美国对阿富汗战争、北非中东革命等重大政治事件。在这个混乱、复杂的环境中，黄金成为一个非常理想的资金避难地，持续大幅上涨。
（2）房地产。通胀发生后，房地产往往会成为资金的避风港，成为资本保值增值的一个出口。投资者也可以考虑买入房地产以规避通胀。
但这个观点也不能绝对，当房地产处于明显泡沫的情况下，买入房地产以规避通胀就是一个笑话。
（3）大宗商品。国际大宗商品如石油、铁矿石、棉花、铜等，由于市场容量极大，流动性强，面临通胀的环境时，国际大宗商品往往像黄金那样疯狂上涨，成为资金的避险池。
但其避险作用不如黄金，因为它们受其他市场因素的影响也很大，特别是石油，受宏观经济形势和政治局势的影响很明显。投资者对此要有清醒的认识。
图7-2是纽交所上市的美原油1303从1998年到2012年的月走势图。从中可以看出，在这14年时间里，该品种基本呈现上升趋势。
与同期国际现货黄金相比，一个重大的差异是2008年金融危机爆发时，原油的突然大幅暴跌。以规避通胀为诉求的投资者要注意这种情况的出现。
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