上节说到了止损问题，它是风险控制、资金管理的重要内容，而且在整个投资系统中有着牵一发而动全身的作用。
止损和仓位的确定虽然是资金管理的内容，但与买点本身以及投资者的心理结构联系极为密切。这三个方面，只要有一个方面出现变数，止损可能也要跟着变化，否则必将在投资中导致严重的后果。
对止损和仓位的确定，有两种思路，一种是“以损定仓”，将止损和仓位联系成一个整体；一种是将止损和仓位分开，但对两者各作相应的交易纪律规定。
以损定仓一般包括以下三个步骤。
步骤一：根据买点确定止损价位
买点确定之后，投资者首先做好风险控制方面的准备，而止损则是风险控制中的重要环节。止损位一般在前期走势低点处或前期低点下一档。一旦股价触及该价位，投资者就要立即出场，上节冀中能源的例子就是典型。
图2-5是煤气化（000968）在2012年第一季度的上涨走势图。在这波上涨走势中，K线买点需要短线投资者注意。
2012年1月9日，该股K线出现启明星形态，表明短期内一波上涨走势即将出现，短线投资者可以及时买入。在该买点之前的星线上，股价低点为12.76元。投资者可以将止损位放在该位置或该位置的下一档。
在实业投资中，根据买点确定止损价位有着丰富的内涵。
大投机家科斯托拉尼年轻时有位客户叫宾根，法国汽车商安德烈·雪铁龙的岳父，宾根通过科斯托拉尼所在的证券公司不断地购买雪铁龙股票，原因在于，他对自己的女婿非常了解，对他很有信心。
看着宾根不断增仓雪铁龙股票，科斯托拉尼认为，该股尽管现在涨得很慢，但肯定会上升。判断依据是：谁能比宾根先生更了解雪铁龙的股票呢？毫无疑问，科斯托拉尼动心了，而且有了行动：在经济允许的范围内做了一笔投资。
结果几乎令人难以置信，虽然雪铁龙在科斯托拉尼购买股票的6个月前还付了50法郎的红利，而6个月后便破产了，破产后一分钱都付不起。
公司破产，安德烈·雪铁龙作为穷人离开人世。后来人们知道，那可能并不是企业本身和产品质量的问题，他们的车至今还是世界上最优秀的汽车之一。问题出在安德烈·雪铁龙的债权人的投资习惯上。
缘由是这样的：雪铁龙是一个爱玩掷骰子游戏的人，周末到杜威先生那儿去赌博。这个消息不知道为什么传到了两个贷款给他的私人银行家的耳朵里，得知此事后，他们立即中断了给他的贷款，从而导致了雪铁龙的企业帝国的崩溃。(www.xing528.com)
宾根先生不可能预见这一切，他一直非常佩服和欣赏他的女婿。那其他人，包括科斯托拉尼又怎么能预见这些呢？只能接受自己自作聪明而带来的损失。
有可能你会说，像科斯托拉尼这样的经历实在太偶然了，而且，它的错误不是因为小道消息的错误，而是事态无常的体现。
但事实到底是怎样的呢？这两个银行家的理由是：当初借款给雪铁龙，一个重要因素是判断他是一个谨慎、对自己要求非常严格的人，现在通过雪铁龙赌博以及他在赌场中的表现，已经推翻了前期的判断，既然这个“买点”已经不成立，那就只有立即止损。
你虽是一个读者，但也是一个聪明的投资者，你觉得这两个银行家说得有理吗？
步骤二：根据自己的心理结构、资金情况来确定自己的单笔最大亏损。确定止损之后，投资者另一个需要着重考虑的因素就是，单笔投资的最大亏损额。心理承受能力较高、资金实力较强的投资者可以将单笔最大亏损额度放大一点；反之，心理承受能力较低，资金实力较弱的投资者可以将单笔最大亏损额度放小一点。
一般来说，单笔最大亏损不能超过总资金的5%。
步骤三，根据单笔最大亏损来确定自己的仓位。
在确定了止损位和单笔最大亏损之后，投资者就可以计算出该笔交易
的仓位。
仓位=单笔最大亏损额度/（买入价-止损价）
7月9日，该股MACD指标中出现“DIFF线与股价底背离+金叉”的看涨买入信号。该买点止损价为前期最低点7.60元，若投资者的买入价为7月9日的收盘价8.63元，则该买点的仓位=单笔最大亏损额度/1.03。
确定止损和仓位的第二种思路，是以止损纪律和仓位管理纪律来控制风险。例如，常见的止损纪律有单笔亏损不能超过1%或3%，连续亏损不能超过10%等；常见的仓位管理纪律有入场仓位不低于50%，加仓不低于40%等。
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