以历史成本为基础的财务报表，在持续通货膨胀的条件下给企业带来两个比较严重的问题：第一，利润虚增，甚至名盈实亏；第二，财务状况失实，账面净资产与证券市场评估的企业净值脱节。
关于第一个问题。从70年代以来，资本主义国家提供的收益表，所列利润大多是虚假的。例如，美国从1970年至1980年，物价上涨一倍以上（按CPI-U Index计算）[13]，而成本与费用基本上只按历史成本进行补偿。这就不能不造成虚假的高利润。据统计，把金融企业除外的美国其他企业，“从报表上看，1980年利润1 220亿美元，但这一年内，因固定资产原价远远低于实际的重置价值，约少提折旧140亿美元。同样，计入销售成本的存货账面价值也低于实际市价，致产生‘幻觉’利润430亿美元。扣除这两项后，1980年的实际利润650亿美元，而且1980年美元的实际购买力比1975年减少1/3以上[14]，再扣去这项因素，按1975年美元购买力计算的1980年实际利润，就只有423亿美元了。”[15]这个数字，约占报表利润的34%，那就是说，在1980年，美国工商企业报表上的利润额，66%竟是虚假的！还有一些企业，资产如按历史成本转作费用是赚钱的，而改按重置成本转作费用就亏本了。据美国《时代》杂志揭露，美国伯利恒钢铁公司（Bethlehem Steel）按历史成本模式计算，1980年获利1．21亿美元，但扣除通货膨胀因素，上述利润却变成高达1．76亿美元或2．57亿美元的亏损[16]。利润虚增所产生的后果是：首先，报表上有利润，实际上缺乏补充存货和更新固定资产的财力；其次，按照报表利润交纳所得税和发放股利，等于把股金当作股利，从资本中开支税金。那就好比“蜻蜓吃尾巴”，这对唯利是图的资本家来说，当然是不堪设想的。
关于第二个问题。利润的虚假必然带来企业净资产的虚假。出现通货膨胀以后，按历史成本编制的收益表由于压低成本而使利润虚增；相反，按历史成本编制的资产负债表又会压低资产价值而使业主产权（净资产）减少。我们知道，在资本主义国家，一个企业的净资产，尤其是每股净资产，往往是证券市场股票市价形成的基础。但按历史成本编制的资产负债表却不能如实地提供这一基础资料。这样，企业的投资人（包括现在的和未来的）就会对现行资产负债表失去兴趣。美国最大的企业之一，美国通用电气公司（General Electric Company）1980年度的财务报表表明：该公司上市股票的市价，不是决定于（确切说，是接近于）传统财务报表上列示的每股净资产，而是决定于按重置成本重新换算的每股净资产。1980年12月31日，美国通用电气公司的每股市价为＄59。按财务报表计算的每股净资产（加已宣布的每股股利）只有＄32．45，但按现行成本重新换算，每股股利可达＄59．65，这个换算后的数字几乎与市价完全一致[17]。(www.xing528.com)
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