（一）金融远期的定价
在理解远期合约的基本概念和交易机制后，可以进一步讨论远期合约的定价。只有通过远期合约的定价机制，才能知道签约时所商定的远期价格是否对自己有利或者在合约期间自己的合约价值是否发生了变化。
远期价格的远期合约建立时双方约定的标的资产的价格，也就是合约到期时双方交割资产时所支付的价格。通常情况下，远期价格是使合约签订时远期合约价值为零的交割价格。由于远期合约双方的价值都为零，所以任何一方都不需要向对方支付现金。无论怎样，远期价格以及远期合约的价值都是根据无套利原则得到的，理解了这种定价方式，就能确定地知道任何时刻远期合约的价值以及任何情况下的远期价格。
无套利原则的前提假设是市场无摩擦，即无交易成本、可以卖空并使用卖空所得的收入、市场参与者能以相同的无风险利率借入和贷出无限量的资金、当套利机会出现时市场参与者将参与套利活动。这些假设意味着市场价格就是无套利机会时的价格。所以，在无套利条件下，无论交易者对远期合约的头寸和其他资产中的头寸进行怎样的组合，如果不承担任何风险的话，都将只能获得无风险收益率。
为了理解无套利原则在远期合约定价中的应用，先考虑简单的表的资产—零息债券，这类资产没有储蓄费用，在整个合约期间也不会产生现金流出。
（二）金融期货合约的定价
期货价格与现货价格的基本关系也是期货套期保值策略依据的两个基本原理：同一种品种的商品，期货价格和现货价格受到相同因素的影响和制约，虽然波动幅度会有所不同，但其价格的变动趋势和方向有一致性；随着期货合约到期日的临近，期货价格与现货价格逐渐聚合，在到期日前，基差接近于零，两价格大致相同。
基差=期货价格－现货价格
假设到期时期货价格高于现货价格，即基差大于零，那么可以通过卖空期货合约、买入资产来进行套利。如果期货价格低于现货价格，就可以买入期货合约、卖出资产。在有效市场中，如果这样的套利机会存在，市场交易者就会进行无风险的套利交易，因此最终期货价格趋近于现货价格。
期货合约的定价仍然可以用无套利定价原理给予解决，这一点与远期合约没什么差别。
（三）金融期权合约定价(www.xing528.com)
期权这种金融衍生产品的价值体现为期权费，期权费的多少就是期权的价格。期权费包括两部分内容：内在价值与时间价值。
在期货领域中，内在价值的术语是专指期权相关资产的市场价格与执行价格两者之间的差额。市场价格与执行价格的差越大，期权的内在价值就越大。内在价值是期权费的核心部分。
期权的时间价值是指期权费超过其内在价值的部分。在美式期权中，随着期权有效期限的加长，期权的价值会随之加大。
按照期权的运作原理，对于购买期权者来说，期权的内在价值不会小于零。按美式期权，看涨期权Call（call option）的价值区间是：
Call≥max（0，P-S）
看跌期权Put（put option）的价值区间是：
Put≥max（S-P，0）
其中，P为相关资产在合约执行时的市场价格；S为执行价格。
按照欧式期权，上面公式中的“≥”符号需要改成“—”符号。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
