实现财务自由：系统交易实战经验

在股市中想要稳定持续地获利，建立一套适合自己的交易系统几乎是唯一的途径。任何成功的交易者都有一套符合自己风格的交易系统。系统化交易的关键则是“善输、小错”。交易是一个善输者的游戏，只有对市场有敬畏之心，听市场的话才能有好的收益。

因此，我们提出一个只有经历过大量实战的交易者才能真正理解的观点，那就是必须真正地接受亏损才能建立起自己的交易系统，只有建立起自己的交易系统才能信服它并做到一致性地执行，发挥出交易系统的概率作用。

很多交易者仅仅把接受亏损的概念停留在口头上，在行动上总是找借口逃避亏损，更有甚者实际上根本不想兑现亏损。知道跌破止损价位的时候必须坚决止损，但真正能做到的人很少，能一贯坚持的人更是少之又少！原因很简单，这是人性中的“贪婪”和“恐惧”在起作用，人们害怕做出让自己后悔的决定。这表现在，总想抓住更多的利润（担心错过黑马股），等待更低的价位进场（担心买高被套牢），在亏损的时候要等到解套再出局（担心卖掉后又涨回来），“拿得住”亏损单却“拿不住”盈利单。

行情总是在犹豫中上涨，在希望中下跌。踏不准市场节奏的那些交易行为，都是没有系统化观念的表现，他们不能客观地、果断地做出对策，最终结果往往是坐上一回过山车，错过最初的止损（止盈）机会，只能在低位割肉离场。没有交易系统时很难客观地划分行情，做到低买高卖，并且坚决地执行。因为交易者的情绪会左右执行情况，不仅会使盈利减少，亏损放大，而且会在下次行情来临时失去好的进场位置，错失弥补上一次亏损的机会。

交易系统并不神秘，大部分交易系统源于一个观念——“截断亏损，让利润奔跑”。高胜率的交易系统基本上极少，即使存在也是因为选择了过早离场，使平均盈利大幅降低。这样的高胜率是由牺牲盈亏比换来的，其总盈利水平并不见得会超过具有低胜率和高盈亏比的系统。

大部分趋势交易系统的胜率在30%～50%左右，在这种低胜率的情况下，止损就显得格外重要。交易者应该尽量使每笔的亏损限制在5%～10%之内（短线交易的止损幅度应更小），用捕捉到的高R值的利润来弥补多次的亏损并剩余一定利润。如果没有铁的纪律来执行止损，又怎么能严格坚持执行交易系统，并有机会捕捉到大R呢？所以说，交易必须有一个大局观和策略观，知道系统内的亏损是必须要付出的成本，付出诱饵才能钓到大鱼。

不“善输”的交易者多数“死”在了黎明前的黑暗而看不到第二天的太阳。抱着侥幸的心理拒不认错会对系统化交易者造成以下一些负面影响。

首先，容易对交易系统失去信心，背离成功交易的正确方向。你建立交易系统的初衷并不是为了每次交易都能盈利，而是为了通过多次交易实现总体盈利。你的系统信号不可能100%正确，这是你应该事先就了解的事情，合理的小额亏损是换取更大利润的战略性亏损。所谓“欲想取之，必先予之”。如果始终严格执行交易系统自然会获得回报，使资金曲线逐级上升。违反交易原则，拒不承认小亏，往往会造成更大的亏损。交易者会认为亏损是系统造成的，这种回避责任的想法是十分不利的。要知道，交易系统只是工具，是交易者交易思想的物化。如果犯错也是系统建立者本身的交易思想或方法的错误。

其次，资金大幅缩水，同时机会成本增加。做不到“善输、小错”不仅会使资金减少，而且会错过很多好的获利机会，这就是机会成本。如果能做到严格止损就有信心利用更多的资金来把握成功率更高的机会。这样一来一去，一般交易者就会与成功系统交易者相差很多好的获利机会和收益。

再次，重新进入只看重技术分析的误区。在建立交易系统时，一味地认为提高准确率是关键，由于不重视止损而认为系统化交易是不可靠的，最终抛弃系统化交易，又返回到追求高准确率的误区。这样，刚刚出现的盈利希望就被扼杀在了萌芽之中。

综上所述，“善输、小错”，乐于接受亏损是系统化交易成功的关键。我们的系统是为多次交易准备的，一次普通的战斗不足以影响一场战争的结果。如果有50%的胜率，平均盈利与平均亏损比例为3R：1R（R值为3），那么系统化交易中，一次操作的亏损同样增加了另一次操作的成功概率，只要我们坚持交易系统，止损掉的1R不但会被下一次3R的利润弥补，而且会有2R的利润。我们为什么不用期待亏损的心态来做交易呢？这样会让我们淡定很多！当然是在系统化交易的基础上。

初入股市的交易者往往是依靠自己的感觉进行交易，但这种感觉又常常是一种错觉，他们不可能靠这种感觉持续获利。经历过长期失败的交易者能够通过交易系统来规范自己的交易行为，从而转化为一个系统交易者，这是进步的表现，是由失败交易者转变为成功交易者的重要一步。

不可否认，直觉或灵感是存在的，它是交易的高级形式，属于艺术范畴，交易大师眼中的交易永远是技术和直觉的完美结合，同时也是科学和艺术的结晶。可对那些还在交易成功路上探索的普通交易者来说，不经过足够多次的实战操作很难获得像交易大师那种的直觉。再者说，交易大师也不是只靠直觉成为大师的，直觉只是少有的灵光乍现！

我们把交易者分为感觉交易者和系统交易者，前者是指靠自己信念系统交易的人，后者是指拥有交易系统的人，但这个交易系统必须是经过统计学或实践验证过的，能够长期稳定盈利的系统。初学者一般是感觉交易者，他们依靠自己对市场的感知进行交易，由于他对市场的理解和实践经验有限，他们的这种感觉往往是一种错觉。

比如说，在上涨趋势中，一个新手看见某只股票大跌就会迫不及待地想买入，被套了还要加仓，这与他们日常接触到的低吸高抛的理念有关；还有些交易者看见以前K线中出现了某种看涨形态，后来股价也的确上涨了，便以为出现这种形态都会上涨。其实，这正是有些反对技术分析的人所说的“刻舟求剑”的做法。历史不会简单重复，“这一次”不等同于“上一次”，以往的经验不能完全成为判断现在的依据。

初学者经常会与其他交易者讨论行情，但他们很少能有一致的观点，有人看涨就有人看跌。同为技术交易者，为何对行情的看法有如此大的差异呢？

原因在于，有些人是趋势交易者，关心的是一段时期内的价格变化，而另一些人却是短线交易者，关心的是当天或明天的价格变化。趋势交易者的操作手法必然是追涨杀跌型的，短线交易者的操作手法必然是高抛低吸型的，所以对行情的看法会有争论。

另一个原因是，即使是同样的趋势交易者，不同人的操作周期也不尽相同，他们对行情的看法自然也不相同。交易者之间最好只交流方法，争论行情实在意义不大。因为面对同一张图表，以不同理念和不同手法操作都可能实现盈利。有时候对于同一段价格走势，长线与短线交易者都可以盈利，做多与做空的交易者也都可以盈利。拥有成熟交易系统的交易者已经不“猜”行情了，也不存在争执，一切由市场说了算，行情跌涨任由它自然发展。所谓的“任他东南西北风，执行系统不放松”。

对于交易者而言，最大的不幸是他的感觉往往导致了他的错误。在2007年的大牛市中，很多交易者最终并没赚到多少钱，所谓赚了指数不赚钱，这是为什么呢？原来他总认为价格涨得太快太猛要调整了，于是由于“恐高”心理先卖掉了股票，并想着等价格跌下来再买入，可是大盘一涨就没回头，一直涨到了6000多点。倒是不少新手在牛市中赚了个盆满钵满，但是在随后的大熊市中又如数返还给了市场。这又是为什么呢？因为新手善于捂股，在牛市捂股是对的，但在熊市却正好相反，结果是从哪里来又回到哪里去，有些在高位加仓的新手，最后甚至亏掉了不少本金。“新手死在追涨中，老手死在抄底中”，而成手则能审时度势，不是靠感觉，而是靠系统化交易来有条不紊地应对各种行情。(www.xing528.com)

很多的成功的交易者，都会有自己的交易系统，即使是靠直觉交易的大师，他也使用过有形的交易系统，只是后来才升华到了无形的交易系统。交易系统就是你自己所有有用的交易经验的总和，新手由于经验不足，他的交易系统就很难完善。成功的交易系统不能完全被复制，因为你不知道他系统中那些交易条件的设置原因，否则你也能自己建立起这样的一套系统。不同的交易者拥有不同的系统，就像人有不同的性格一样，性格不能复制，系统也是同样的道理。

在波浪理论中有“千人千浪”的说法，同样，面对同样的行情，在不同的操作理念和方法下，也会有不同的应对方式。对行情的正确解法不止有一种，但正确的解法一定是符合波动特性的。好的交易系统应该能够有效区分行情，在有优势的位置进场和离场。有时候，你对行情的一种独到理解转化成系统中一处精妙的设计，就会使系统的盈利能力大幅提高。系统的建立过程充满了挑战、惊喜和满足感。

从感觉交易到系统交易是交易者向前迈进的一大步，很多交易者都是由系统交易开始实现稳定盈利的。只有系统交易才是可控的、可预期的，并能把不确定性降到最低的程度。如果对交易结果没有一个合理的预期，那么交易的结果全靠运气了，这是对自己资金的不负责任。因此，交易中的感觉并没有生活中的感觉那么美好，交易中应该尽量做到没有感觉，只是坚定的系统执行者，如此才能取得更多的收益。

交易在理论上是一种零和游戏，输家的钱必然进入赢家的口袋。通常认为，股票市场中只有两成左右的交易者能持续盈利，实际上，这个人数比例可能还要小很多。持续盈利是指经过了足够多的交易次数，交易者的资金曲线图已经能持续地向上增长，这期间允许有回撤，但应该在一定限度之内。只有经过足够多次交易的验证才能体现稳定性。比如在篮球比赛中，当比赛进入最后胜负阶段的时候，好的三分球投手往往会起到决定性作用。这时教练一般会围绕稳定性好，投篮命中率高的三分球投手来制定战术。这是因为要想赢得比赛更多靠的是稳定性而不是运气。

对于占八成以上的输家来说，这些“输家的技能”是不需要培训的！为什么大多数人会输钱？这源于人类的本能。那么和本能相反就是取胜之道！人们都倾向于追求精确的买点，你就追求高盈亏比（大R值）好了；人们都倾向于兑现利润、抱着亏损单，你就兑现亏损、抱着盈利单就好了。越是让你感觉心理舒服的操作方式越可能是错误的。

对于趋势跟踪交易系统来说，通常具有较低的胜率和较高的盈亏比。预期捕捉的行情越大，他的胜率就会越低，所以说短线系统的胜率都相对较高，这是因为他们的盈利预期普遍更低。一个好的系统应该尽量符合一类股票或者交易品种的波动性特征，除此之外，一个优秀的趋势系统还应该符合以下一些特征：

（1）能够有效区分行情。好的系统应该能找到适合操作的区间，划分出来高概率的单边趋势行情。如果你的系统在空头区域出现多次买入信号，就要找到能够判断多空行情的方法，比如利用MACD指标或者中长周期均线。

（2）符合客观波动规律。对于那些根据价格波动特征建立的系统，应该能够识别行情的发展阶段，在具有上涨动能的地方进场，而不是在动能衰竭的地方还在买进。道氏理论和波浪理论对于理解价格波动性会有帮助。

（3）尽量简单。越是过度优化，加入过多参数的系统，它的适用性越低。有效的系统不一定是复杂的。过分拟合当前行情的系统，当市场波动风格发生转变时，很容易失灵。简单有效的系统是我们追求的目标。

（4）追求平衡而不是极值。系统之内的限定条件应该达到相对较优平衡，最终的测试结果的绩效数据也应该达到相对较优平衡。过于苛刻的限定条件会降低适用性。胜率和盈亏比也要达到平衡，不应过分追求高胜率和高盈亏比，那是世界上不存在的系统。极少出现的暴利不能代表一般性，这往往是优化来的结果，在未来很小概率会出现同样的行情。

（5）合理的仓位管理。仓位很大程度上决定了盈利和亏损的规模。好的加仓策略能使盈利加速增长。在风险与盈利速度之间也应找到平衡。不能只顾加仓盈利，而忽视加仓的风险。避免在行情高位下重注。

交易系统建立完成之后，另一个影响交易结果的关键因素是执行！没有良好的执行，再好的系统也不会发挥作用。人们倾向于认为自己比市场聪明，又不希望对自己的决定感到后悔，依据本能进行交易往往会使交易失控。交易者应当牢记，系统比自己更聪明，系统是完美的自己。盘中没有观点的操盘手是最好的操盘手。要想坚决执行系统，我们要从降伏其心入手。在培养良好的交易习惯时，交易者应该注意以下几点：

（1）树立系统观念。从内心上接受系统化思想和概率思维。理解系统是保证盈利的最好手段。

（2）接受亏损。世界上不存在100%正确的人，即使是交易大师也会有大量的亏损单。系统内的亏损是盈利要付出的成本。小亏不丢人，对交易失去控制才丢人。

（3）概率作用。这是我们经常提到的观点。我们的整个系统从买点到卖点，从加仓到减仓，都是基于历史统计得来的结果。交易系统的对策是最优的选择，只要按照它来做，盈利必然会到来。

（4）奖励正确的执行。为了培养好的习惯，我们应该对正确的执行给予奖励。交易者可以用一个月或一段时间内的一部分利润来奖励自己，以正面激励来巩固自己的交易习惯。对于不好的执行，交易者也可以对自己进行一些小小的惩罚，比如用跑步作为体力惩罚，以负面激励来纠正自己的习惯。

从闻道，到悟道，再到执行，这是每个成功交易者都要经历的“苦其心志，劳其筋骨”的过程。其中滋味只能自己体会。有了系统化交易思想，就是走上了正轨。正期望的交易系统加上严格的操作纪律，在多数交易中让概率去发挥作用，这能够保证你取得长期稳定盈利。