在1983年，著名的商品投机家理查德·丹尼斯对他的老朋友威廉·埃克哈特说：“我们要培养交易者，就像新加坡人养海龟一样。”这原本只是两人之间的一个赌局，理查德·丹尼斯想证明伟大的交易员是可以通过后天培养的，最后却变成了一个传奇性的实验。他招募了13个人，教给他们期货交易的基本概念，以及他自己的交易方法和原则。在四年的时间里他们获得了年均复利80%的收益，这是非常了不起而且非常成功的测试。证明了交易的技巧是可以学习的，交易获利是可以通过一系列简单法则实现的。
海龟法则经常作为期货和外汇市场操作的经典案例，没有哪个真正的系统交易者会不知道海龟交易法则。由于海龟法则主要用于杠杆交易的市场中，考虑到适用性，我们只介绍海龟交易的系统性思想，对他的资金管理不做过多介绍。交易并不简单，它对人的纪律性和执行力都有很高的要求，并不是学会几个原则就能轻易地获得成功，但我们仍然可以在海龟法则上发掘出交易中的一些重要因素。借助大师的视线洞悉交易真理的门径，使我们在交易中少走一些弯路。
首先海龟法则是一个趋势跟踪系统，而趋势跟踪系统的基本思想就是顺着趋势方向交易。在趋势一旦形成就不会轻易改变的前提下，海龟法则确定了价格在突破前20日的最高价时入市，即海龟法则认为价格在突破20日最高价的时候就是上涨行情得到确认的时候。在此时介入风险减少而成功率得到大幅提升，无论从股票或期货的历史图表上都可以清晰地看到，价格总是以趋势的方式行进。当价格突破盘整区间之后往往会在突破方向延续一段趋势行情。
海龟法则的重点不在行情分析上，就像所有交易的重点都不在预测行情上一样，是否准确的判断了行情并不重要，重要的是正确的时候盈利了多少，错误的时候亏损了多少，以及所面对的风险是否在可承受范围内。顺势而为在整个海龟法则中的重要性水平较低，海龟法则之所以让交易员可以在变化莫测的市场中游刃有余，重点在于其资金管理的运用。
这套法则对仓位规模有着很严格的限制。决定仓位大小的因素中含有市场的波动性，也就是市场最大风险。把市场的可能风险考虑到每一笔交易中是海龟法则得以成功的关键。在确定了交易单位之后，海龟法则根据不同的市场限定了不同的最大仓位规模，在单一市场为4个单位，在高度相关市场为6个单位。所有的成功交易者都清楚应该用多少资金去冒险。如果交易是一个持续的事件而不是一两次的赌博，那么每次交易仓位的大小就构成了交易的基础，客观并一致性地执行仓位控制策略，可以将风险控制在一个可知的范围内，进而为接下来的操作铺平道路。海龟法则还利用一些配套措施限定了整体的交易规模，每当账户亏损10%时，将总账户的规模减小20%。也就是在账户发生亏损的时候所能应用的资金将会递减，隔离开了连续亏损对账户的伤害。
海龟法则的加仓策略也是很得力的，每次开仓时只允许动用一个单位，此后以一定的间隔顺势加仓。这种加仓模式需要严格的离场或止损策略相配合。海龟法则以仓位控制为基础设置止损，交易风险控制在2%以下，即风险达到2%的时候就卖出止损。离场策略与进场策略相呼应，以10日最低价为止损位。仍然是以突破为平仓点，一旦价格跌破止损位即平仓离场。在交易策略里面加仓、离场、止损都是很重要的方面。海龟法则通过简单的规则使扩大盈利、减少亏损的交易理念得以充分发挥。
通过海龟法则发掘出的交易因素可以归纳为：持续地使用同一交易系统，客观地限定交易规模，在交易有盈利的时候加仓以扩大盈利，在发生亏损时，及时止损并减小交易规模。为止损和离场设定具体的点位，彻底地执行既定计划并不受情绪影响。
一个良好的交易系统需要包括所有可能走势的应对策略。该系统应使交易者更容易进行一致性的交易，因为系统已经明确地给出了应对方法。交易的一致性就是不给交易者自己进行判断的机会，在盘中要做一个没有思想的执行者。一致性地执行正期望的交易系统，是大多数交易者成功的关键。
海龟交易系统是一个完整的交易系统。海龟法则覆盖了交易的各个方面，并且不给交易员留下一点主观决策的余地。它具备一个完整的交易系统的所有成分。海龟法则本身很重要的一点是排除了人为的干预，使交易者不必因为情绪的波动而影响交易绩效，通过周密的资金管理来控制风险，使最大亏损不会失控。成功的交易者判断行情的方式各种各样，但在资金管理方面都大同小异，我们可以借鉴海龟法则中的资金管理思想制定切实可行的计划。
我们最后来看一些海龟的经典交易原则，这些原则都提示或揭示了交易的真谛：
（1）学会海龟法则与学会交易，两者之间并不能画等号，交易法则只是成功交易的一小部分。
（2）不能或不愿意遵守法则不会给你带来任何好处，成功的海龟交易者在亏损其间也遵循海龟交易法则。
（3）如果你知道自己的系统能够长期赚钱，你就比较容易接受系统信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断，你可能会发现恰恰应该勇敢时却胆怯，而恰恰应该小心翼翼时却掉以轻心。
（4）一个完整的交易系统应包括成功交易所需的每项决策，它们包括：
①交易品种：买卖什么。
②仓位规模：买卖多少。
③进场条件：何时买进。
④止损条件：何时清除亏损的持仓。
⑤离场条件：何时卖出。
⑥交易技巧：如何买卖。
（5）资金管理实际上是通过在不同效用的买点上分配不同比例资金的资金使用策略，合理的资金管理能使交易者不会在连续亏损时造成严重打击并难以回本，而且会在连续盈利时加快资金增长速度。
（6）买卖多少是交易中最重要的一个方面。仓位控制是增加盈利和控制风险的有效手段。
（7）“海龟”只在流动性最好的市场进行交易。
（8）仓位管理是所有交易系统最重要的部分之一，但也是最不为人理解的部分。海龟仓位管理核心是，根据市场波动对交易仓位的单位进行标准化。(www.xing528.com)
（9）进场信号通常被认为是交易系统里最重要的一个方面。
（10）对于大多数人来讲，始终抱有亏损的持仓最终会回本的愿望，比干脆退出亏损的持仓并承认交易失败要容易得多。
（11）长期来看，不会止损的交易者肯定不会成功。关于止损，最重要的是在开仓之前就已经预先确定退出的点位。
（12）当市场的波动触及止损价位，必须每一次都毫无例外地退出，在这一立场上摇摆不定最终会导致大亏。
（13）“海龟”对于盈利持仓使用以突破为基础的离场策略。
（14）过早地退出盈利持仓是采用趋势跟踪系统交易时最为常见的错误之一。
（15）在趋势早期，价格背离通常意味着眼看着10%～30%的可观利润逐渐成为小幅亏损。
（16）“海龟”知道自己通过少数成功交易获得的盈利足以弥补大多数失败交易产生的亏损。
（17）每个能够盈利的交易系统都有不同的最佳离场点。
（18）盈利持仓的正确退出是交易最重要的方面之一，也是最不为人理解的一个方面，然而，它却会对盈亏产生重大影响。
（19）从经验来看，“海龟”的离场法则是海龟系统各环节中唯一最难被执行的部分。
（20）等待10日或20日新低出现通常可能意味着眼看着20%～40%的可观利润化为泡影。
（21）眼看着利润化为泡影，需要极强的纪律性才能继续持有仓位直到真正大幅波动的到来。
（22）在大幅盈利的交易中，遵守纪律和坚持原则的能力是成功交易员的鲜明特征。
（23）对于快速波动的市场，“海龟”的建议是不要恐慌，耐心等待市场稳定下来。
（24）真正的交易员只会等到机会到来时才进行交易，直到达到相应的仓位限制为止。
（25）犯错误是交易的一部分。
（26）彻底理解交易的基本原则很重要，具备了这种知识，就会少犯错误，也会更加迅速地从实际所犯错误中学到经验。
（27）交易心理是交易最重要的方面，交易者需要认识和了解自己。
关于海龟交易法则所得出的结论，我们引用理查德·丹尼斯说过的话：“我总是说你们可以在报纸上发表我的交易法则，但没有人会遵循它们。关键在于连续性和纪律。几乎任何人都能够列出一张交易法则的清单，其中的80%与我们教给自己学员的一样。他们所不能做的是带给他们自信，甚至在情况恶化时仍坚持那些法则。”总之，海龟交易法则在于有信心、有纪律连续地应用所学到的法则，这就是“海龟们”作为交易员成功的秘诀。
为学日益，为道日损。
——《老子》
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