实现财务自由：法则和2B法则

123法则和2B法则最早见于维克多·斯波朗迪所著的《专业投机原理》一书中，后来被交易者广泛应用于股票和期货交易。123法则常用作确认转势和作为买入信号，而且成功率比较高，123法则是对道氏理论的一种量化。因为道氏理论是对趋势的一个定性的定义，所以应用123法则来量化判定趋势更加简单实用。

交易者若能把123法则与道氏理论、波浪理论配合运用会起到非常好的效果，并且有助于加深对股价波动性的理解。2B法则是对123法则的补充，是抄底与逃顶的常用办法，它是在发生反转可能性较大的位置顺小势逆大势的操作，运用得当的话，其收益会比123法则要高，不过其在大周期上属于左侧交易，需要谨慎使用。

交易者若能掌握并熟练运用123法则和2B法则，完全可以在其基础上建立起自己的交易系统，他们包含了很多经典的技术分析思想，可结合本书的第3章资金管理和第4章交易系统一起研究学习。

我们首先明确趋势线的画法。

上升趋势线：在操作周期内，连接相邻两个波谷低点的直线就是上升趋势线，由于在上升趋势中，其波谷逐波升高，趋势线的方向向上，如图2-25和图2-26所示。

图2-25 上升趋势线

图2-26 神火股份（000933）的上升趋势线

下降趋势线：在操作周期内，连接相邻两个波峰高点的直线就是下降趋势线，由于在下跌趋势中，其波峰逐波降低，趋势线的方向向下，如图2-27和图2-28所示。

图2-27 下降趋势线

图2-28 华盛发展（002146）的下降趋势线

趋势线可以有几种不同画法，首先，因所用图表类型而不同，可以在K线、收盘线、美国线等不同图表中画出趋势线；其次，因所用周期而不同，比如60分钟线、日线、周线等；最后是所选用的价格基准不同，有人以K线的影线末端，即以最低价和最高价作为基准点，还有人以K线的实体，即以开盘价和收盘价作为基准点。从经验来看，趋势线的主要功能是反映支撑位和压力位的效用，还是以K线的实体为基准点画出的趋势线最为可靠。趋势线可以跟随行情做调整，以反映趋势的周期和强弱。

123法则

在使用123法则时，趋势变化应满足以下要求：

（1）趋势线被突破。

（2）上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低。

（3）在上升趋势中，价格向下突破前期调整的低点，或在下降趋势中，价格向上突破前期反弹的高点。

123法则就是三个判断趋势转变的条件，当这三个条件同时成立时，相当于道氏理论对趋势转变的确认。三个条件满足一个时表示趋势可能发生转变，满足两个时表示趋势发生变化的可能性增大，三个条件都满足时，即是对趋势转变的确认。注意其中第二个条件，有时价格会出现短暂的假突破（测试前高或前低，产生新高或新低），但很快会回到前高以下（或前低以上）。

在依照123法则画图时，只需将3个条件转化为图形。首先，画出操作周期内的趋势线。然后，如图2-29所示，画出两条水平线。在上升趋势中时，先画一条穿过当前最高点的直线，再画一条穿过前一波回调低点的水平直线。在下降趋势中时，先画一条穿过当前最低点的直线，再画一条穿过前一波反弹高点的水平直线。

如果价格突破趋势线，则满足了条件1，在突破的位置标注1。如果价格测试前波顶点，接近、接触或稍微穿越前高或前低的水平价格线而未能有效突破，则在该点标注2。如果价格又突破前波调整的顶点价位，则在该点标注3。如果这三种情况出现两种，表示趋势可能发生变化。如果三种情况全部出现，则表示趋势已经发生变化，最可能朝着新的发向继续发展。

图2-29 上升趋势123法则

图2-30显示的是个股神火股份的日线图，我们在该股上运用123法则，判断其趋势方向的转变。我们先沿着价格上涨过程中的波谷低点画出一条上升趋势线。在图中用圆圈标出的第一个位置，该股向下跳空并跌破趋势线，表示该股有转势的可能。之后股价再次上涨，测试前期高点39.19元，但没能有效突破39.19元，而是连续出现阴线下跌，这时标注2，表示转势的可能性在加大。当股价跌破下面穿过32.25元的水平直线时，这时标注3，确认转势。当确认突破前低时，是合理的出场机会，随后该股一路暴跌。我们利用123法则准确判断出了头部。

图2-30 神火股份（000933）利用123法则判断趋势反转

在下降趋势中运用123法则与上升趋势同理，如图2-31所示。

图2-31 下降趋势123法则

我们再来看一个在下降趋势中运用123法则的例子，如图2-32所示。北方稀土（600111）在主要的多头趋势中出现一波连续调整，我们沿着波峰的高点画出一条下降趋势线。在价格反弹突破趋势线之后，股价继续下跌，但并没有测试前期下跌的低点21.46元一线，而是直接反身向上突破了前期反弹高点27.67元一线，确认转势，我们在图中标出了满足123法则的三个位置。该股在位置3之后连续向上突破，从27.67元开始一路拉升，最终上涨到了40元附近！

图2-32 北方稀土（600111）利用123法则判断趋势反转

运用123法则进行操作时，要等待3个条件全部满足后再进场，在下降趋势的底部虽然会提高进场价位，但从涨跌的概率比较来看还是值得的，放过最低价位，而买在趋势形成的初始阶段是最好的选择。如果提前进场，很可能会买在真反弹、假突破的位置，从而存在着被套的风险。

同样，在上升趋势中也必然会失去一段头部利润，但这是合理的，因为在确认转势并判定为头部之前，我们并不知道它是头部。在转势之前我们认为趋势还会继续，如果没有满足条件3，我们的利润还会进一步增长，所以失去一段利润是必然的也是合理的。这是为了抓住更大行情所需承担的成本。

如果有交易者想在下降趋势中，在风险尽可能小的情况下，提前一些进场，同时在上升趋势中又不想错过一段可观的头部利润，可以结合下面讲到的2B法则，把交易信号适当提前。

2B法则

2B法则是对123法则中条件2的修正补充。

在上升趋势中，如果价格已经突破前期高点却未能继续升势，随后又跌破前期高点，则趋势很可能会发生反转。如图2-33所示。在下降趋势中也是同理，只是方向相反。

在下降趋势中，如果价格已经创出新低而未能持续跌势，随后又反弹至前期的低点之上，则趋势可能发生反转。如图2-34所示。

(www.xing528.com)

图2-33 上升趋势2B法则

图2-34 下降趋势2B法则

从图2-33和图2-34可以看出，2B法则形成于123法则满足第二个条件时，2B的出现比123法则确认转势要提前，是相对安全的抄底位置，但要注意这时新的趋势只是“趋”，是种可能性，需要重视止损位的设置，2B法则由于进场点提前，这会比123法则的成功率更低，但回报率更高。

2B法则一般作为抄底摸顶的高胜率方法，不过需要交易者对行情的动能有较好的分析，比如对波浪理论最后一浪的判断，指标的背离或者一些趋向指标的运用，至少要对道氏理论有很好的理解。

2B即为Double Bottom，双底的意思，而双顶为Double Top，在2B法则中则包括了这两个意思，既可以判断双顶也可以判断双底。顶和底的构造基本相似，只是由于人们心理的影响，在图形的形态上稍有不同，顶部一般震荡剧烈而底部比较平滑，所谓底是磨出来的，顶是冲出来的。

下面我们通过一个例子来比较说明123法则与2B法则的区别，如图2-35所示。从图中可以看出，2B法则较123法则更早地出现买进和卖出机会，2B出现在123法则的条件2中，这时还没有满足条件3。依据2B法则，以回到前低之上的第一根阳线的收盘价为买点，在7.27元买进，这比依据123法则在8.18元买进少用了0.91元，相当于多盈利12.5%。同样，在卖点，用2B法则在15.37元卖出，比123法则的13.14元高了2.23元，相当于多盈利14.5%。

图2-35 开创国际（600097）2B法则与123法则的比较

但是，我们并不能认为2B法则就比123法则要好，两种方法不能简单地来评价优劣，只能看哪种方法更适合交易者的交易风格和交易系统。2B法则是逆大势顺小势的方法，比123法则的获利空间更大，但123法则的稳定性更高。买点与卖点越往后移，越能提高判断新趋势的成功率，但很可能会增加一些买入成本或减少一些头部利润。

123法则应用于实战

这两个交易法则不仅可以用于中长期的趋势中，还可以用于短线交易中。在股票交易中，进场点和出场点的确定非常关键，运用123法则时，进场点可以设置为：在下降趋势中满足所有3条法则时，在突破价位附近买进，止损价位设在前期低点下方一定幅度（例如3%），如图2-36所示；出场点可以设置为：当上升趋势中满足所有3条法则时，在前波回调的低点下方一定幅度（例如3%）设止盈位，一旦股价跌破止盈位则卖出，获利了结。交易者可以依据自己的需要来设定具体的止损位置。关于止损的设置方法，我们会在第4章资金管理中进行详细介绍。

图2-36 123法则的运用

我们来看一个利用123法则进行止盈的例子，如图2-37所示。广州发展（600098）经过一波连续上涨，在高位满足了所有3个条件，我们在图中标出了这三个位置。可以将止盈位设置在前低收盘价7.33元，当股价跌破7.33元时，以收盘价7.25元卖出股票并锁定利润，止盈时满足条件3，确认该股的上升趋势已经反转。

图2-37 广州发展（600098）利用123法则设置止盈位

2B法则应用于实战

运用2B法则，在下降趋势中，价格已经向下突破前期低点，随后又涨回前期低点的上方，立即买入，止损位设在前期低点下方一定距离（例如3%），如图2-38所示。在上升趋势中，价格已经向上突破前期高点，随后又跌破前期高点，马上在前期高点下方一定距离（例如3%）设止盈位，也称跟踪止损位，一旦跌破止盈位则马上卖出，获利了结。止损和止盈幅度可以根据个人操作风格而定。

图2-38 2B法则的运用

2B法则用于京粮控股（000505）的操作，如图2-39所示，在下降趋势中，经过一段时间的缩量下跌之后，形成了第一个底1B，之后股价发生反弹，但成交量没有明显放大，股价又重回跌势，成交量进一步减少，明显少于平均成交量。在2009年9月29日，该股突破前低5.40元，创出了新低5.25元，但没能持续跌势，只停留了两天便又涨回到了前低之上，这极有可能是一个假突破。运用2B法则，在回到前低之上第一个阳线时以收盘价5.95元买入该股，并将止损位设置在创出新低那天的收盘价5.33元。

图2-39 京粮控股（000505）运用2B法则

该股在12月4日走出了一根实体阴线，并放出了天量，一般认为天量见天价，这时就要小心了。该股之后开始回调，这时形成第一个顶1B，之后该股一直在第一个顶部以下震荡，这时候是主力在争取时间出货。在2月4日，该股稍微突破了前高，收盘在前高之上，我们把止盈位设置在这一天的开盘价8.23元。不过次日该股虽然创出新高，但收出一根带有长上影的长阴线，同时又一次放出了天量，这是顶部的显著标志，出现这种K线基本可以断定此处就是顶部。综合依据2B法则设置的止盈位和顶部K线特征，在当天收盘价7.86元应果断止盈离场。

图2-40显示的是个股渝开发（000514）的日K线图，我们利用2B法则进行止盈，这是一个经典案例，交易者可以自己熟悉一下其在实战中的用法。可以看出，2B法则是逃顶的好办法。

图2-40 渝开发（000514）运用2B法则止盈

123法则与2B法则结合运用

交易者如果在用2B法则买入股票之后又发生符合123法则的情况，可以结合123法则的操作方法进行加仓，两次进场的止损位可以共同设置在前期低点下方一定距离，如图2-41、图2-42所示，随着股价走出更高的低点，可以将止损位上移，形成跟踪止损。

图2-41 123法则与2B法则结合运用

图2-42 万泽股份（000534）123法则与2B法则结合运用

我们来看一个利用123法则和2B法则进行离场操作的例子，如图2-42所示。该股前期经过连续上涨，形成了一条上升趋势线。在上涨过程中，成交量出现了两次明显的顶部特征，我们在成交量图中用圆圈标出了这两次放出巨量的位置。第二次放出巨量时，走出一根带有长上影的长实体阴线，这对于多头来说，不是一个好的迹象。

我们利用两日原则，当价格连续两个交易日收盘在上升趋势线之下时，确认跌破趋势线，这时满足123法则的条件1。随后该股再次上涨，并短暂回到了趋势线上方，在前高附近形成第二个顶部。但很快又回到了趋势线之下，也是前高之下，这时满足2B法则的条件，我们在10.19元止盈部分筹码。

随后该股很快跌破了前期低点8.83元，满足123法则的条件3，我们以8.65元止盈全部筹码。卖出之后，该股回测前期低点，但没有成交量的配合，价格很快创出新低。MACD指标的DIF线进入0轴以下的空方市场，这时可以确认头部成立。

123法则、2B法则在股票交易中的运用，其好处不仅仅在于较好地把握了价格转向的先机，而且由于止损价位和买入价位非常接近，使风险能被控制在更小的范围之内，从而获得较高的风险回报比。

千万不要和趋势作对，要做趋势的朋友。

——股市名言