实现财务自由：复利奇迹揭秘

系统化交易的好处是收益可预期而且风险可控，通过技术分析、资金管理和交易心理控制来形成一个交易体系，这便是我们的交易系统——复利增长的工具。

为了说明复利对利润增长的作用，我们先看一个“棋盘与麦粒”的故事。

在印度有一个古老的传说：国王打算奖赏国际象棋的发明人——宰相西萨·班·达依尔。国王问他想要什么，他对国王说：“陛下，请您在这张棋盘的第1个小格里，赏给我1粒麦子，在第2个小格里给2粒，第3个小格给4粒，以后每一小格都比前一小格加一倍。请您把这样摆满棋盘上所有64格的麦粒，都赏给您的仆人吧！”

国王觉得这要求太容易满足了，就下令给他这些麦粒。当人们把一袋一袋的麦子搬来开始计数时，国王才发现：就是把全印度甚至全世界的麦粒全拿来，也满足不了那位宰相的要求。那么，宰相要求得到的麦粒到底有多少呢？我们通过下面的表格来计算一下总数：

表1-1

图1-1显示的是每一格的麦粒数。人们估计，全世界两千年也难以生产这么多麦子！这个数据可能有些抽象，我们来按照我国的大米年产量来做一下对比。据粮食部门测算，1公斤大米约有米粒4万个。将算出的米粒总数换算成标准重量后，约等于4611亿吨，而我国2009年全国粮食产量约为5.3亿吨，考虑到目前中国的粮食产量是历史上的最高纪录，我们推测其相当于中国以后870年的粮食产量总和。

图1-1 复利增长的威力

通过上面的故事我们可以看出复利的威力，无怪乎爱因斯坦也认为：复利是人类已知的世界第八大奇迹。

复利就是我们常说的利滚利，是把上一期未的本利和作为下一期的本金，在计算时每一期本金的数额是不同的。复利的计算公式是：S=P（1+i）^n。例如：本金为1万元，投资回报率为20%，投资年限为20年，那么，20年后所获得的回报，按复利计算公式来计算本利和就是：10000×（1+20%）^20=38.34万元。以单利计算的话，1万本金20年后的本利和共为5万元。复利的收益是单利的9倍多。

假定初始本金不变，影响复利结果的有两个变量，一是复合增长率，二是时间。复合增长率越大，越能产生奇迹；时间跨度越长，越能产生奇迹。

巴菲特的“滚雪球”投资理念就是重视复利的力量——如果将一个小雪球从山顶滚下来，只要这个雪球的黏性够大，在路过的山坡间便会不断黏附更多的积雪，最终形成难以想象的大雪球。巴菲特靠的是什么能一直保持在全球富豪前三位的宝座上？是复利，是靠40年如一日的持续财富增长，而不是一朝一夕的暴利，他所领导的伯克希尔·哈撒韦公司，其净资产连续40多年保持了28.6%的复合增长率，让他始终保持在全球富豪前三名。

一些刚入市的交易者抱有短期内实现暴利的想法，而在实际操作中，没有人能持续保持较高的回报率。不切实际的盈利预期往往会导致交易者过度交易和重仓交易，这是风险极大的交易方式。为了帮助交易者制定一个实际一点的盈利目标，让我们来看看世界著名股票投资大师的年均回报率：

（1）威廉·江恩(www.xing528.com)

最具传奇色彩的技术分析大师。他在72岁时说，可以期待的年均盈利目标定在25%比较合适。

（2）本杰明·格拉汉姆

他被喻为“华尔街院长”和“证券分析之父”。他是巴菲特等许多成功投资家的启蒙宗师。他于1948年收购的盖可保险公司（GEICO）到1972年的24年里增长了超过80倍以上，年均复利增长率在20%以上。值得一提的是，巴菲特也对这家公司情有独钟，并于1996年买下了其所有流通股。

（3）沃伦·巴菲特

当代最伟大的投资家。1994年，他超过其好友比尔·盖茨，成了世界首富。在四十年的职业生涯中，年复利增长率达28.6%。

（4）彼得·林奇

麦哲伦基金的基金经理。被称为“首屈一指的基金管理者”“投资界超级巨星”。在他操盘的13年里，创造了回报率高达2703.12%的成长纪录，年复利增长率为32%。

（5）乔治·索罗斯

量子基金创始人及基金经理。被称为“市场驱动者”和“金融界的超级明星”。从1969年以后20多年时间里，每年的复利回报率为35%，只有1981年亏损。

从上面可以看出来，这些投资大师们的平均年回报率一般在20%～30%左右，看上去一年盈利20%～30%好像并不多，实现起来也不困难。可是你想过没有，普通人是否能以这种年均回报率保持10年或20年的时间，复利的威力也就在于此，稳定的回报率加上时间就是暴利！所以，我们追求的交易方法就是要尽可能地增大平均复利回报率，尽可能地延长复利增长的时间。

在股票交易中，要想达到稳定盈利，需要通过技术分析、资金管理和心理控制三方面共同建立起一个交易系统（计划）。很多交易者只注重技术分析，而忽略了其他两个方面。在本书后面的内容中将会详细介绍：提高买卖胜率的技术分析方法和理论，科学的资金管理法，如何完善交易心理和培养良好的交易习惯，如何建立交易系统，并最终达到知行合一的境界，实现资金的复利增长，如图1-2所示。

图1-2 10日均线交易系统测试开滦股份（600997）盈亏曲线图

我们在介绍交易系统时会讲到两个主要依据10日均线建立起来的交易系统，图1-2显示的是范例版交易系统运用在个股上的盈亏曲线图，从2005年1月到2010年4月，在5年多的时间里该系统取得了26.97%的平均年回报率，总收益达249.74%。用10万本金取得了249744.72元的利润。我们还会对其进行优化，优化版的收益要比范例版更高，这些都会在第4章交易系统中进行详细介绍。