中国股权众筹现状一揭秘

前面我们提到了目前中国股权众筹不能逾越的6条法律红线，它们分别是：不向非特定对象发行股份；不向超过200个特定对象发行股份；不得采用广告、公开劝诱和变相公开的方式发行股份；对融资方身份及项目的真实性严格履行核查义务，不得发布风险较大的项目和虚假项目；对投资方资格进行审核，告知投资风险；不得为平台本身公开募股。

这其中，对中国股权众筹影响最大的是前三条，即“不向非特定对象发行股份；不向超过200个特定对象发行股份；不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式发行股份”。

目前国内的股权众筹平台有云筹、原始会、好投网、人人投、我爱创等。为了不触及法律红线，国内最著名的股权众筹平台天使汇的运作模式是由创业者向天使汇后台提交项目介绍、商业计划书和团队成员等信息，通过后台审核的项目会在天使汇的平台上披露出来，而平台另一端聚集了经过严格考察、挑选的专业投资人，他们可从中挑选出自己感兴趣的项目，线下约谈创业者，并判断是否投资，创业者亦可向投资人推荐自己的项目。最终，能进入项目的投资人总数将严格受到限制。(www.xing528.com)

新近推出的股权众筹平台云筹（Yunchou.com）则是加大众筹项目上线前的辅导，把每一个融资项目当做资本市场上的一个产品来开发，经过产品化后的项目才可以发布众筹。这样就充分体现了股权众筹与传统天使投资的区别，传统天使投资是通过大量的线下调查与投资谈判达成的，而股权众筹则需要创业者在专业投资经理的辅导下，给出“一口价”和完整信息，以便意向投资人在网络上就可以作出投资决定。

对于众筹而言，其优势在于充分利用了互联网传播范围广、速度快，不受任何地理范围的限制的特点，将创业者自己看好的创业项目，在更广范围里展现给广大投资人，而且还可以为投资人设置较低的门槛，从而接受小额的资金累积。这也是一种可操作性较强的创业和投资方式。然而，就前三条法律红线而言，将意味着股权众筹不能公开发行股份，并且对发行的对象有严格的限制条款，更不能通过网络平台公开广而告之。一直高悬的法律之剑成为了制约股权众筹发展的潜在性“威胁”。