ESG基金信息披露实例

依据欧盟新法令，可持续金融产品的市场参与者须在2021年春季完成其主要的披露责任。但有些市场参与者已于2020年提前完成披露，荷宝资产管理公司正为其一。

荷宝擅长可持续投资，旗下有健康生活、新材料、可持续价值等多只可持续发展导向的公募基金。荷宝依据其负面剔除政策，拟订了一个排除清单。它更自建了一个SDG评级框架，通过该框架及内嵌的三阶段流程，将企业的产品、生产方式及所涉争讼纳入考虑后，对其SDG贡献做出全面评判。企业的SDG得分可以为负、为零或为正，范围从－3到＋3，愈高愈好。

荷宝旗下有一只可持续水资源股权基金，依据欧盟的《可持续金融分类方案》，该基金属于具有“可持续投资目标”的产品，须对涉及的可持续性目标、投资策略、可持续性评估法、数据来源、绩效指标等，分别做出披露^[1]。

目标方面，该基金以SDG＃6（清洁饮水与卫生设施）、SDG＃3（良好健康与福祉）、SDG＃14（水下生物）、SDG＃15（陆地生物）等四个SDG为可持续投资目标，投资于能推进这些SDGs的企业。特别是，基金所投资的企业或位于水资源价值链的供给侧，或其产品与技术能提高水资源价值链的效率，故被投资方涉及水资源的基础设施、自来水的输送、废水的收集和处理等。

投资策略方面，该基金采用主题式可持续性评估，纳入可持续性标准，从可持续性投资母体中挑出商业模式能支持基金目标的企业，并剔除涉及ESG争议的企业。

可持续性评估法方面，基金通过可持续性指标来度量它对可持续投资目标的推进，其中包括四点。首先，基金采用可持续主题投资法，只投资在合格投资母体下的企业。其次，基金只投资在SDG得分为正、为零或较小负值的企业。再次，被投资方的行为及产品都须符合荷宝的负面剔除政策。第四，基金经理人会定期审查可持续性目标及指标的合格性。(www.xing528.com)

可持续性数据来源方面，这只基金主要的数据来源，是荷宝通过主题式研究法所自建的可投资母体。为了形成这个数据库，基金经理人及分析师会定期对市场进行结构式审核，发掘能针对可持续发展挑战开发产品与服务的企业，而原始材料来源有彭博、Sustainalytics等外购数据库、企业发布的信息，以及荷宝对企业的SDG评分。

基于各企业的SDG得分，荷宝可得出基金的SDG得分，以反映基金的社会绩效。基金的社会绩效会和某指定基准相比，以显示其对SDG的推进情况。本基金以明晟世界指数作为比较基准，因其并非可持续性导向，故本基金在四个SDG上的绩效表现（实心部分），都远胜于基准指数（阴影部分）。

图3　荷宝基金以具体绩效数字表明对4个可持续发展目标的贡献

依欧盟新法令，基金另须对风险、损害及底线伦理做披露。在可持续性风险的控管方面，基金确认它会面对的气候风险及ESG风险，指出风险辨识方法、风险控管流程，以及这些风险对基金财务回报可能产生的影响。在“无重大损害”方面，基金披露了如何确保不会对本基金未纳入的其他可持续性目标造成重大伤害，其中包括：对经常违反底线标准的被投资公司，基金如何积极监督，如何避免其违反ESG行为准则。

此外，基金还披露与被投资方的互动情况及参与成效，包括基金的投票政策、参与政策，以及用以评估被投资方治理实践的政策等。