家族财富管理的7个基础逻辑

胡弯律师：厘清了目标，找到了方向，下面就是路径的选择了吧？

大军律师：不是，还没有到讨论路径的时候。事实上在探讨路径选择前，首先还是要进一步明确一些基础逻辑，达成共识。同时也要找到我们的立场所在，这也是至关重要的。具体的路径安排在后面的对话中会次第展开。

下面的一些基础逻辑我认为是应当首先明确的，这是进行家族（企业）顶层结构设计的基础，当然这些逻辑也是我们始终坚持的，也希望得到中国家族（企业）与行业的认同。

逸凡律师：愿闻其详。

大军律师：我概括了家族（企业）财富管理的七个基础逻辑和一个根本立场。

逻辑一：不是财富传承，而是财富的保护、管理与传承；

逻辑二：不是私人财富管理，而是家族（企业）与私人财富管理；

逻辑三：不是一个层次，而是三个层次；

逻辑四：不是双层规划，而是三层规划；

逻辑五：不是单一治理，而是平行治理；

逻辑六：不是两项权益，而是四项权益；

逻辑七：不是一个点子，而是一个系统。

实际上，在家族（企业）财富管理中需要厘清、明确且坚持的逻辑是很多的，这些逻辑实际上也是存在多个层次的，上面这七个逻辑更多是从家族（企业）顶层结构设计进行考虑的，或者说是从家族（企业）财富管理的整体考量出发的。

东兰律师：这几个逻辑确实是我们在做家族（企业）财富管理，尤其是家族（企业）顶层结构设计过程中提炼并坚持的核心逻辑。还是请大军律师展开解析一下。

大军律师：我也只能在这里对上述逻辑原则性介绍一下，具体的阐述实际上在后面的对话中会有完整的演绎。(www.xing528.com)

“逻辑一：不是财富传承，而是财富的保护、管理与传承”这个逻辑刚才已经讲得比较清楚了，保护、管理和传承三个目标要并重，而且保护更为迫切。不再赘述。

“逻辑二：不是私人财富管理，而是家族（企业）与私人财富管理”，实际上是应当首先搞清楚的核心问题。家族成员、家族及家族企业的财富管理是一个有机的统一体，是一个整体与局部的、多层次的复合关系；不站在家族（企业）财富管理的角度，妄言私人财富管理是行不通的，是在误导中国家族。

从家族的财富管理、家族企业的财富管理及家族成员（私人）的财富管理三个维度进行系统性的观察、研究、规划与实施，才是财富管理的正道。

“逻辑三：不是一个层次，而是三个层次”是我们近几年在实践和研究中逐步清晰化的，我认为这也是团队对家族（企业）财富管理行业比较重要的贡献之一。必须把握私人财富管理、家族（企业）顶层结构设计与家族力整体提升这三个家族（企业）财富管理层次，而不仅仅是私人财富管理层次。“家族（企业）顶层结构设计”是家族（企业）财富管理的抓手，“家族力的整体提升”事实上才是家族（企业）财富管理的本质。

逸凡律师：“逻辑四：不是双层规划，而是三层规划”与“逻辑五：不是单一治理，而是平行治理”这两个逻辑我们的观点形成是比较早的，似乎与传统观点是有所区别的。

大军律师：这个观点是我们在2012年提出来的。传统观点认为是“双层规划、平行治理”，具体而言是家族规划与家族企业规划的双层规划，家族治理与企业治理的平行治理。

传统研究的大逻辑我是认同的。我们所讲的平行治理实际上与传统观点是一致的。在规划上，我们将家族成员的规划从家族规划中独立出来，形成了家族成员规划、家族规划及家族企业规划的三层规划格局。家族成员的规划有其特定的、独立的价值，更应当得到充分的重视与尊重，这个变化从实践来看是蛮重要的一个价值取向！

胡弯律师：从我的体会来看，“逻辑六：不是两项权益，而是四项权益”和“逻辑七：不是一个点子，而是一个系统”这两个逻辑也是特别要重视的。

大军律师：的确如此。家族（企业）内部存在两类关系，其一是“人”的关系，其二是“权益”关系。“人”的关系我们通过治理的逻辑去解决，“权益”的关系我们在实践中用所有权结构的逻辑去把握。

通常大家更关注的是所有权及经营权（管理权），事实上控制权与收益权也是应当予以足够重视的。在家族（企业）财富管理中，要实现的是所有权、控制权、经营权（管理权）及收益权的有效配置。

从四个权益出发进行权益配置在财富管理领域是一个非常重要的突破，不仅充分打开了解决家族（企业）财富管理中权益安排的视野，也有效拓宽了家族（企业）财富管理的实现路径。

从家族（企业）所面对的背景和挑战来看，家族（企业）的发展与传承面临着系统性的问题。很多情况下，大家可能更关注一个“好点子”，认为好点子可以解决今天面对的所有问题。但生活常识告诉我们，系统性问题不是仅仅依靠一个好主意可以解决的，系统性问题必须运用系统性方案去解决，所以“不是一个点子，而是一个系统”。

东兰律师：我觉得大军律师对于这七个逻辑的介绍只是点到即止，不解渴。

大军律师：你说对了，肯定是不解渴的，27次“对话”进行完了，才会真正解渴！