私募影视投资基金尽职调查实务指南

基于影视行业的特殊性，私募影视投资基金在对拟投影视企业进行尽职调查时，尤其应该注意需要根据影视行业的特性以及被投企业的实际状况，制定有针对性的尽职调查方案，摸清企业真实情况，最大限度地控制基金投资风险，以期实现投资目的。

为提高法律尽职调查的效率，尽职调查人员应结合业务部门提供的被投项目基本信息，与目标企业授权的责任人员就拟尽调内容进行充分的交流，再结合第三方公开渠道查询获得的信息，向目标企业发送初步的尽职调查清单。目标企业应按照清单内容全面、真实、完整地提供文件、材料。尽职调查人员审查目标企业根据初步尽职调查清单提供的书面材料后，对尚需进一步查证及掌握的信息可以通过现场查验、访谈、函证、第三方渠道验证等方式予以核查。

影视企业的法律尽职调查，应包括但不限于：企业基本情况，企业历史沿革，组织机构，股东及实际控制人情况，分支机构情况，董事、高管及其他核心人员，公司资产与债务，对外担保情况，关联交易，重大合同，员工及社保情况，重大诉讼及行政处罚情况以及其他事项。编者在本节中着重对目标企业的主体资格、股权结构与出资、企业章程、财产权利、重大合同与债权债务五方面的尽职调查内容进行列举，供尽职调查人员参考。

其一，目标企业的主体资格、授权与批准的审查。包括但不限于：目标企业的设立审批、申请文件及登记文档、营业执照、验资证明（报告）；目标企业登记事项；历次变更、变动情况的合法合规性；目标企业成立以来的合并、分立、变更及重大改组、重大投资行为；目标企业年审情况及是否有影响目标企业合法存续的重大法律障碍，如吊销、注销；目标企业经营中依法应取得的资质、认证、特别许可等是否已合法取得及是否仍合法有效；以及本次投资是否已取得合法有效的授权和批准，对本次投资是否有限制性要求。

其二，目标企业股权结构和股东出资的审查。包括但不限于：目标企业当前的股权结构及合法性；目标企业股权结构的变革过程及其合法性；目标企业股权是否存在争议、混乱、矛盾与不清晰；目标企业各股东出资是否符合在工商部门备案的章程的规定；目标企业对外投资情况；目标企业股本变动及相应合同、章程、决议、批文、变更登记情况；目标企业及其关联企业的兼并、分立、合并、破产、清算情况。(www.xing528.com)

其三，目标企业章程的审查。包括但不限于：章程内容的合法性、完整性；现行章程及曾生效的章程；章程是否履行了必要的批准手续及是否在工商登记机构登记备案；章程内容中是否有反收购条款；章程内容是否有所变化、变化是否合法及是否履行了相应手续；章程内容是否有董事会分期、分级选举条款，禁止更换董事条款；章程内容是否有特别授权条款、特别程序条款以及章程内容是否有影响本次投资的其他特别规定。

其四，目标企业财产权利的审查。包括但不限于：目标企业土地使用权性质、使用权归属及证书与实际是否相符；目标企业房产权归属及证书与实际是否相符；目标企业版权类别、数量、权属、存续；目标企业专利类别、数量、权属、存续及剩余有效期；目标企业商标类别、数量、适用大类、权属、存续；目标企业其他无形资产情况；目标企业主要机械设备、设施的相对性及与实际是否相符；目标企业资产抵押、质押情况；目标企业租赁的性质、类别、期限；目标企业车辆类别、产权归属、年检、车况及使用年限、保险；目标企业其他财产的清单、产权归属现状等；目标企业财产保险情况；目标企业经营性资产评估报告；目标企业财务会计报表、资产评估报告。

其五，目标企业重大合同及债权债务的审查。包括但不限于：目标企业重大合同的主体及内容的合法性、有效性；目标企业重大合同在目标企业控制权改变后是否仍然有效或合同约定是否产生变更；目标企业重大合同中是否存在纯义务性条款或其他限制性条款；目标企业重大合同有关解除、终止合同的约定对本次投资会产生何种影响；目标企业对外担保合同的具体情况及主合同履行情况；目标企业债权的性质、合法性、有效性、数量及实现债权的障碍；目标企业债权质量状况；目标企业债务性质、合法性、有效性、数量及履行情况；目标企业债务偿还期限、附随义务及债权人对其是否有特别限制；目标企业贷款文件、贷款数额、还款期、逾期利息及罚金情况；目标企业外债情况、合法性、批文及登记证明；目标企业外债担保文件、履约保证书情况及批准登记手续；目标企业资产抵押、质押清单及文件、债务履行情况；目标企业负债是否已被追索、是否已被提起诉讼或仲裁、是否有潜在的重大诉讼或仲裁；目标企业及分支机构、子公司财产保险情况、正在进行及可能的保险索赔或争议。