【摘要】：在交易所监察环节，可以有效看穿券商席位直至投资者账户，这是构成现行一线市场监察模块的基础。“看不穿”账户的出现混淆了传统个人账户和机构账户的界限，甚至导致一些违法行为人利用各类通道账户规避监管，与其自身控制的“一致行动人”账户，形成了关联的账户组。经向基金公司、信托公司、证券公司自营部门、证券公司营业部等多方调查了解，发现10个账户的实际控制人均为一人。
按照现行的证券登记结算制度，投资者的资金账户和证券账户必须一一对应，即一个投资者在一家证券公司的营业部只能开设一个资金账户，该资金账户只能连接着一个同名的证券账户。在交易所监察环节，可以有效看穿券商席位直至投资者账户，这是构成现行一线市场监察模块的基础。随着证券创新业务的持续深入，投资者交易的通道日趋多元化，券商自营开展的股票收益互换业务、券商资管开展的“类信托”新型资管业务、基金公司开展的“类通道”专户管理等创新模式都可能导致账户监控的“看不穿”“看不清”问题，有些情况甚至无法分辨是机构自营还是个人交易，从而导致既有监察指标对于此类通道交易的失灵现象。
“看不穿”账户的出现混淆了传统个人账户和机构账户的界限，甚至导致一些违法行为人利用各类通道账户规避监管，与其自身控制的“一致行动人”账户，形成了关联的账户组。最近在市场监察实践发现的一起案例中，发现某账户组10个疑似关联账户在多只股票交易中存在异常，涉嫌内幕交易、超比例持股、短线交易等多项违法违规行为。这10个账户共涉及8个股东，其中一般机构3个、信托产品2个、基金专户1个、券商自营1个、个人1个，8个股东之间存在关联。经向基金公司、信托公司、证券公司自营部门、证券公司营业部等多方调查了解，发现10个账户的实际控制人均为一人。此案是在当前市场创新环境下的新型违规案例，基金、券商等专业机构的交易通道创新业务为投资者提供了多元的融资渠道和交易平台，个人利用专业机构席位进行交易，隐藏其真实身份背景，违规行为更具隐蔽性，监管难度加大。(www.xing528.com)
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